Forbes : Les paiements transfrontaliers en stablecoins sont plus rapides, mais pas encore moins chers

Auteur : Aaron Stanley

Traduit par : Jiahua, ChainCatcher

L'industrie des paiements transfrontaliers en stablecoins connaît une croissance rapide.

Plus tôt ce mois-ci, des centaines d'entreprises se sont réunies au sommet des stablecoins de Bitso Business à Mexico. Si vous demandez à n'importe laquelle des entreprises présentes, la réponse sera la même : la technologie est mature et disponible, l'environnement réglementaire s'améliore et le volume des transactions est en hausse.

Mais si vous prenez le temps de discuter avec ceux qui déplacent réellement des fonds à l'international, vous verrez un tableau plus nuancé : les paiements transfrontaliers basés sur des stablecoins sont plus rapides, plus accessibles et de plus en plus fiables. Cependant, en termes de prix, cette industrie n'a pas encore tenu ses promesses.

D'où vient cet écart ? Les courtiers en devises facturent généralement des frais de 60 à 70 points de base pour les paiements aux fournisseurs transfrontaliers, tandis que les stablecoins promettent de réduire ces frais à 2 à 5 points de base, ce qui est une direction claire.

Cependant, les pools de liquidité profonds qui permettraient de réaliser cette réduction de coûts n'ont pas encore été construits à grande échelle.

Bitso Business est la division B2B de l'un des plus grands échanges de cryptomonnaies d'Amérique latine, et son responsable, Imran Ahmad, le dit clairement : tant que la liquidité institutionnelle n'afflux pas massivement dans ces canaux, l'avantage de coût des stablecoins n'est que théorique.

Une fois que les banques commenceront à se connecter directement, les prix seront ajustés et cette équation sera réécrite.

Ahmad a expliqué lors d'une interview pendant le sommet : "Ils sont plus rapides, meilleurs, c'est indéniable ; ils fonctionnent 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, c'est également indéniable. Mais sont-ils moins chers ? Pas encore. Les pools de liquidité doivent d'abord être construits."

Faire face au problème de la confiance

Pour amener cette liquidité en ligne, des changements de comportement sont nécessaires.

Imaginez un importateur de taille moyenne basé à Santos, le plus grand port d'Amérique latine, qui a traité ses paiements pendant des années avec le même courtier en devises local.

Ce courtier facture des frais de 60 à 70 points de base. En théorie, une solution en stablecoin pourrait réaliser le même paiement pour une fraction de ce coût.

Mais cet importateur ne mesurera pas nécessairement cette transaction en points de base. Ce à quoi il pense, c'est à cet agent fiable qui a géré ses devises pendant dix ans : celui qui répond toujours au téléphone et qui fait toujours le travail.

Cette relation fondée sur la confiance est le véritable obstacle à l'adoption des stablecoins dans les paiements B2B. Elle ne se dégradera que lentement : lorsque l'écart de prix sera suffisamment important pour être ignoré, lorsque la nouvelle génération de professionnels ne considérera plus les relations personnelles comme acquises.

"Tout se résume finalement à la confiance," a déclaré Ezra Kebrab, PDG de Caliza. Caliza est une entreprise de paiements transfrontaliers qui gère les paiements et les transactions de gestion des fonds entre l'Amérique latine, l'Amérique du Nord et l'Asie.

"Ce n'est pas aussi simple que 'je suis la solution la moins chère et la plus rapide'," a ajouté Kebrab, "savez-vous quelles seraient les conséquences si ce paiement ne répondait pas aux exigences de la contrepartie ?"

Compléter Swift, plutôt que de le remplacer

Contrairement à certaines affirmations dans le domaine des paiements en stablecoins, les entreprises qui ont réellement gagné l'acceptation du marché sont celles qui ne considèrent plus l'infrastructure existante comme un ennemi.

Les clients de Caliza vont des courtiers en douane de Santos à des processeurs de paiement mondiaux comme Flutterwave et Skydo en Inde ; sur les flux de fonds entre l'Amérique latine et la Chine, l'entreprise collabore également avec le partenaire de paiement LianLian.

Bien qu'elle opère sur des canaux de stablecoins, Caliza réalise encore de nombreuses transactions via Swift. La raison en est que, dans les paiements aux fournisseurs, il est tout aussi important de payer correctement que de payer rapidement. Un numéro fiscal mal rempli ou un champ de paiement manquant peut entraîner une rétention indéfinie des marchandises à la douane.

"Certains de mes collègues pourraient se qualifier de 'tueurs de Swift'," a déclaré Kebrab, "mais je pense que Swift a fait un excellent travail en établissant les normes nécessaires pour les paiements aux fournisseurs."

Cette volonté de travailler aux côtés des systèmes traditionnels plutôt que de s'y opposer s'est traduite par une croissance continue. Depuis sa création, la croissance mensuelle de Caliza a toujours dépassé 40 %, atteignant même 60 % le mois dernier.

Pour ne pas dépendre d'intermédiaires, cette entreprise a construit ses licences et ses relations bancaires à partir de zéro. Cette décision semblait coûteuse au début, mais elle ressemble de plus en plus à un avantage concurrentiel.

Ahmad de Bitso estime que l'année dernière, les entreprises de stablecoins opérant dans ces corridors transfrontaliers ont connu une croissance incroyable ; mais compte tenu de la structure de cette entreprise et de sa nature hautement réglementée, il s'attend à une élimination naturelle à venir.

"La trajectoire de croissance de ces entreprises est fascinante," a-t-il déclaré, "il n'y a pas encore eu de 'cimetière' pour les entreprises de stablecoins. Mais je pense qu'un jour, il y en aura un."

Pour lui, la capacité à se maintenir dépend de trois choses : les licences, les canaux de fiat et la liquidité. Si vous parvenez à établir ces trois éléments, vous avez une véritable entreprise. "Sinon, vous n'êtes qu'un intermédiaire."

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