Raoul Pal : J'ai vu chaque panique, et elles ne sont jamais la fin.

Titre original : Crashes, Manias and Panic's
Auteur original : @RaoulGMI
Traduction : Peggy, BlockBeats

Le sentiment à l'extérieur est trop cruel, il n'y a aucun espoir. Tout est fini. Vous l'avez manqué. Vous avez encore tout gâché.

Tout le monde est en colère, déconcerté. Même ceux qui ont tout prévu dès le début ne peuvent s'empêcher de se sentir un peu satisfaits, mais beaucoup sont également conscients des dégâts qu'une telle action des prix peut causer. Ces moments semblent toujours être les pires moments.

Je suis sur le marché depuis 38 ans (la vente d'aujourd'hui est mon «cadeau d'anniversaire», sans parler de la gastro-entérite de la veille !) et j'ai vu toutes sortes de krachs et de paniques.

Ils se ressemblent tous, absolument affreux.

Je suis entré sur le marché des cryptomonnaies en 2013, en achetant mon premier bitcoin à 200 $. Il a augmenté pendant un moment après mon achat, puis a chuté de 75 %... et c'était encore un marché haussier, finalement le prix a augmenté plus de 10 fois mon prix d'achat. Je n'ai pas vendu parce que c'était un investissement à long terme, et je comprenais les risques. Puis, lors de la baisse des marchés en 2014, elle a chuté de 87 % de plus.

Ensuite, lors de la hausse des marchés qui a conduit à 2017, j'ai connu trois repliements de 35 % à 45 %... brutale. Enfin, à cause de la guerre de fourche de Bitcoin, j'ai vendu environ 2000 $ (le plus haut précédent en 2013). J'avais plus que décuplé le prix d'achat initial. Mais ensuite, elle a encore augmenté de 10 fois (!!) avant la fin de l'année, suivie d'un nouveau marché baissier, gros et laid.

J'ai réussi à éviter tout ce marché baissier, me sentant bien à l'époque.

Pendant l'effondrement de la pandémie, j'ai racheté à 6500 $ (3,5 fois plus élevé que ce pour quoi j'ai vendu). Cela s'est avéré être une erreur coûteuse de "penser que j'avais fait la bonne chose".

D'avril à juillet 2021, Bitcoin a chuté de 50 % dans un environnement de marché similaire à celui d'aujourd'hui. Le sentiment sur Twitter était terrible, vraiment terrible. Mais à l'époque, le marché n'était pas aussi sévèrement survendu qu'aujourd'hui...

En novembre 2021, le marché était revenu à de nouveaux sommets historiques : SOL avait augmenté de 13 fois par rapport à son plus bas, ETH avait doublé, le bitcoin avait atteint un nouveau plus haut, en hausse de 150 %.

J'ai vécu tous ces moments terribles, déchirants, tous ces événements survenus au cours d'un long marché haussier.

Mon premier achat a été à 200 $, et maintenant le prix est de 65 000 $. Même avec un timing terrible, j'ai manqué un gain de 3,5x au milieu.

La première leçon clé (pour moi) : Pour un actif en tendance haussière à long terme, la meilleure stratégie est souvent de ne rien faire. La raison pour laquelle "HODL" est devenu un mème est justifiée. C'est plus puissant que le mème du "cycle de quatre ans".

La deuxième leçon : Soyez décidé à acheter en période de baisse. Même si vous ne pouvez pas parfaitement anticiper le creux du marché, continuer à acheter en période de faiblesse, en augmentant la taille de votre position globale, peut avoir un effet multiplicateur sur les rendements qui peut même surpasser la méthode de la moyenne pondérée en fonction du coût (DCA) à long terme.

Je n'ai pas toujours eu assez d'argent pour miser tout sur une seule carte en période de baisse, mais j'achète un peu chaque fois — c'est crucial pour entraîner votre psychologie.

Cela vous donne toujours l'impression que l'opportunité est passée, ne reviendra pas et que tout est sur le point de s'effondrer.

Mais ce n'est pas la réalité.

Posez-vous deux questions : Demain sera-t-il plus numérisé qu'aujourd'hui ? La monnaie fiduciaire sera-t-elle encore moins valorisée demain qu'aujourd'hui ?

Si les réponses sont « oui », alors continuez d'avancer. Achetez The Freaking Dip (BTFD), laissez « le temps sur le marché » battre « le timing du marché » car c'est toujours le cas. Acheter massivement lors d'un recul important réduit considérablement votre entrée moyenne, et cette différence est énorme.

Le stress, la peur et le doute de soi sont des « impôts » inévitables dans ce voyage.

La taille de votre position doit correspondre à votre tolérance au risque. Ne vous inquiétez pas, tout le monde se sent trop investi lors d'une baisse des prix et sous-investi lors d'une hausse. Ce que vous devez faire, c'est gérer ces émotions et trouver votre propre « point idéal ».

Un autre point clé : Ne vous appropriez pas la conviction de quelqu'un d'autre.

« DYOR » est un mème très crucial ; sans cela, vous ne survivriiez pas à ces phases. Gagnez votre conviction. La conviction empruntée est comme un levier - elle finira par vous faire exploser.

Souvenez-vous : Lorsque vous êtes occupé à blâmer les autres, vous vous blâmez en réalité vous-même.

Oui, cela semble sombre en ce moment. Mais bientôt, le soleil se lèvera à nouveau, et ce ne sera qu'une autre cicatrice le long du chemin (en supposant que vous n'ayez pas utilisé de levier ! L'effet de levier entraîne une perte de capital permanente — vous perdrez vos jetons dans le casino). Ne perdez jamais vos jetons.

Quand tout cela va-t-il prendre fin ? Je ne sais pas, mais cela ressemble davantage à la période d'avril à novembre 2021 - une phase de panique sur un marché haussier. Je pense que cela va bientôt prendre fin. Même si j'ai tort, je ne changerai pas de cap : tant que j'ai un peu d'argent, je continue d'acheter.

Mais pour vous, la situation peut être différente. Essayez de construire un minimisation des regrets Portefeuille : s'il baisse de 50 % de plus à partir d'ici, pouvez-vous le gérer ? Si ce n'est pas le cas, réduisez votre position, même si cela semble absurde. Le bon état d'esprit est crucial pour la survie. Ma mentalité est comment puis-je en acheter plus, tandis que la vôtre peut être l'opposé.

Il y aura toujours des spéculateurs qui pourront parfaitement anticiper la baisse, vendre tout ou pratiquer la vente à découvert. Ils existeront toujours. Mais, en vérité, tout ce que vous devez vous dire, c'est : ce genre de chose peut arriver à tout moment. En faisant cela, lorsque cela se produira, vous ne serez pas aussi anxieux parce que vous l'aviez déjà anticipé ! Cela fait simplement partie de l'histoire, pas l'histoire dans son ensemble.

Alors, que fais-je maintenant ?

Je commence à acheter de l'art numérique (ce qui augmente également effectivement mon exposition à l'ETH) et prévois d'augmenter davantage mon allocation aux actifs cryptographiques la semaine prochaine, comme je l'ai fait chaque fois que j'ai vu ce genre d'opportunité.

J'ai acheté pendant l'effondrement de la pandémie, le recul de 2021, la baisse de 2022, le creux de 2023, et la même chose en 2024 et 2025. Je le ferai à nouveau cette fois. Chaque fois, mon P&L atteint un nouveau sommet avant le marché, presque comme par magie. Encore une fois : BTFD !

Bonne chance à vous. Cela n'a jamais été facile.

La volatilité est le prix que nous payons pour l'accumulation à long terme. Acceptez-la.

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