Perspectives du marché VanEck pour le premier trimestre : Optimisme à long terme pour les cryptomonnaies, forte demande pour l'or

Titre original : Perspectives de VanEck pour le premier trimestre 2026 : Risque activé

Source originale : VanEck

Traduction originale : Félix, PANews

À l'aube de 2026, des signaux budgétaires et monétaires plus clairs favorisent un appétit pour le risque plus positif, avec des domaines tels que l'intelligence artificielle, le crédit privé, l'or, l'Inde et les cryptomonnaies qui offrent tous des opportunités d'investissement plus attrayantes.

Points clés :

· Le recul significatif des actions liées à l'IA à la fin de 2025 a réinitialisé les valorisations, rendant les opportunités d'investissement dans l'IA et les thèmes connexes plus attrayantes.

· L'or continue de regagner du terrain en tant qu'actif monétaire mondial, son recul offrant un meilleur point d'entrée.

· Après une année 2025 difficile, les sociétés de développement commercial (BDC) offrent actuellement des rendements et des valorisations plus attractifs.

· L'Inde reste un marché d'investissement à fort potentiel de croissance, et les cryptomonnaies sont optimistes à long terme, mais les signaux de prix à court terme sont complexes.

Alors que nous entrons dans l'année 2026, le marché se trouve dans une situation rare : la clarté. Si la sélectivité reste cruciale, cette clarté autour de la politique budgétaire, de l'orientation de la politique monétaire et des thèmes d'investissement clés favorise une stratégie plus positive en matière de prise de risque.

Après un fort recul de certaines actions liées à l'IA à la fin de l'année dernière, les transactions liées à l'IA sont désormais plus attractives par rapport aux sommets « exaltants » atteints en octobre. Il convient de noter que ce recul s'est produit alors que la demande potentielle en matière d'informatique, de jetons et d'améliorations de la productivité reste forte.

Des thèmes connexes, tels que l'énergie nucléaire liée à la demande en électricité alimentée par l'IA, ont également connu d'importants ajustements de prix. Cet ajustement a amélioré le profil risque-rendement pour les investisseurs ayant une vision à moyen et long terme.

Probabilité réduite de surprises futures en matière de politique budgétaire et monétaire

L'une des évolutions les plus significatives pour le marché est l'amélioration progressive de la situation budgétaire aux États-Unis. Bien que le déficit reste élevé, sa part dans le PIB a diminué par rapport aux sommets historiques atteints pendant la pandémie. Cette stabilité budgétaire contribue à ancrer les taux à long terme et à réduire les risques extrêmes.

En ce qui concerne les taux, États-Unis Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a qualifié les taux actuels de « normaux », ce qui revêt une importance considérable. Le marché ne devrait pas s'attendre à des baisses agressives ou déstabilisantes des taux à court terme en 2026. Au contraire, les perspectives laissent entrevoir une stabilité politique, des ajustements modérés et moins de chocs. C'est également l'une des raisons qui expliquent les perspectives plus claires du marché.

Les actions du secteur nucléaire enregistrent un recul au quatrième trimestre :

Source : Données Bloomberg au 31 décembre 2025

Les sociétés de développement commercial reviennent sur le devant de la scène

Les sociétés de développement commercial (BDC) ont connu une année difficile en 2025, mais ce recul a ouvert de nouvelles perspectives. Avec des rendements toujours attractifs et des inquiétudes liées au crédit largement digérées par le marché, les BDC sont désormais plus intéressantes qu'il y a un an.

Leurs sociétés de gestion sous-jacentes (telles qu'Ares) connaissent également une tendance similaire, avec des valorisations actuelles plus raisonnables par rapport à leur capacité bénéficiaire à long terme et à leurs performances historiques.

L'or en tant qu'actif monétaire mondial

Sous l'impulsion de la demande des banques centrales à travers les nations et du mouvement croissant s'éloignant de la domination du dollar américain dans l'économie mondiale, l'or poursuit sa résurgence en tant que monnaie mondiale de premier plan. Bien que le prix de l'or puisse sembler suracheté d'un point de vue technique, VanEck considère ce recul comme une opportunité d'achat, compte tenu de ses avantages structurels persistants.

Le prix de l'or se maintient au-dessus des niveaux de soutien grâce à une forte demande :

Source : Données Bloomberg au 31 décembre 2025

L'Inde et les opportunités d'investissement dans les cryptomonnaies

En dehors du marché américain, l'Inde reste un terrain d'investissement à long terme très prometteur, alimenté par des réformes structurelles et une dynamique de croissance soutenue.

Dans le domaine des cryptomonnaies, le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin a été perturbé en 2025, rendant les signaux à court terme plus complexes. Cet écart a conforté les prévisions à court terme, plus prudentes, pour les 3 à 6 prochains mois. Cependant, tous les membres de VanEck ne partagent pas cet avis, Matthew Sigel et David Schassler ayant une vision plus optimiste du cycle récent.

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