Le marché des cryptomonnaies observe attentivement la performance des altcoins. Après le récent sommet du Bitcoin, la question se pose : sommes-nous entrés dans l'AltSeason 2025 ? Cette période se caractérise par une surperformance des altcoins face au Bitcoin. Nous analyserons les indicateurs clés et l'évolution récente de cryptomonnaies majeures comme le cours de Solana, le cours d'Ethereum et le cours du BNB, pour déterminer si les conditions sont réunies pour une AltSeason.

Qu'est-ce que l'AltSeason ?

Définition

L'AltSeason est une période où la plupart des altcoins (cryptomonnaies autres que le Bitcoin) surperforment significativement le Bitcoin. Elle est souvent caractérisée par une baisse de la dominance du Bitcoin et une hausse généralisée des altcoins, offrant des rendements élevés.

Fonctionnement

• Phase de dominance du Bitcoin

Au début d'un marché haussier ou après une période de consolidation, le capital a tendance à affluer d'abord vers le Bitcoin, considéré comme le crypto-actif le plus sûr et le mieux établi. Pendant cette phase, le Bitcoin surperforme les altcoins, et sa dominance (BTC.D) a tendance à augmenter. Les altcoins peuvent stagner ou même baisser par rapport au BTC.

• Phase de rotation vers les grandes capitalisations

Une fois que le Bitcoin a connu une hausse significative et que le sentiment du marché devient plus positif, les investisseurs, ayant réalisé des profits sur le BTC, commencent à chercher des rendements plus élevés. Le capital se déplace alors vers les altcoins à plus grande capitalisation (comme Ethereum, Solana, etc.). Ces altcoins sont perçus comme moins risqués que les plus petites capitalisations, mais avec un potentiel de croissance plus élevé que le Bitcoin. La dominance du Bitcoin commence à diminuer, et le ratio ETH/BTC (Ethereum par rapport au Bitcoin) a tendance à augmenter (lire plus bas pour plus de détails).

• Phase de rotation vers les petites et moyennes capitalisations

Si le marché haussier se poursuit et que l’appétence au risque augmente, le capital finit par se diriger vers les altcoins à plus petite et moyenne capitalisation. On constate alors une hausse significative de ces altcoins et de l’AltSeason Index (voir plus bas pour plus de détails), ainsi qu’une baisse d’autant plus importante de la dominance du Bitcoin, comme une grande partie des fonds se répartissent sur de plus nombreux altcoins.

Principaux indicateurs de l'AltSeason

L'AltSeason Index

L'indice de la saison des altcoins est l'indicateur le plus direct. Il mesure la performance des 100 principaux altcoins par rapport au Bitcoin sur une période donnée. Selon CoinMarketCap, un score de 75 ou plus indique généralement une AltSeason, signifiant que 75 % ou plus des 100 premières altcoins ont surperformé le Bitcoin. À l'inverse, un score inférieur à 25 suggère une domination du Bitcoin. En un mois, cet indice a connu une hausse considérable de 15 à 50.

Le Bitcoin Dominance Index

L'indice de dominance du Bitcoin représente la part du Bitcoin par rapport à la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies. Une diminution significative de la dominance du Bitcoin est un signe clé d'une AltSeason imminente ou en cours. Cela signifie que les capitaux se déplacent du Bitcoin vers les altcoins. Historiquement, une AltSeason se déclenche souvent lorsque la dominance du Bitcoin tombe en dessous de 50 %, voire 40 %. Selon CoinMarketCap, cet indicateur a légèrement baissé depuis le mois dernier de 65 % à 60 %, mais pour le Journal du Coin, ce n'est pas suffisant : il faut regarder son évolution sur les dernières années pour se rendre compte que la tendance n'est pas favorable au début d'une AltSeason.

Ratio Ethereum/Bitcoin (ETH/BTC)

Ethereum est la deuxième plus grande cryptomonnaie et souvent un moteur des AltSeasons. Un ratio ETH/BTC en hausse indique qu'Ethereum surperforme le Bitcoin, ce qui est souvent un signe précurseur du déplacement des capitaux vers les altcoins, en particulier les grandes capitalisations. Pour Cointribune, cet indicateur est en bonne voie pour signaler une altseason prochaine, s'approchant de sa cible critique de 0,038 14 BTC.

Autres facteurs

D'autres facteurs sont à considérer pour évaluer le caractère imminent d'une altseason, tel que le volume de trading des altcoins, l'attitude haussière ou baissière du marché et les flux de capitaux observables sur la blockchain.

Principaux altcoins en hausse

Après le récent ATH du Bitcoin le 14 juillet à 123 091,61 $, de nombreux altcoins ont vu leur courbe monter en flèche. Pour Cryptonews, la capitalisation totale des altcoins vient de dépasser les 1 500 milliards de dollars, un niveau qui n'avait pas été observé depuis janvier. Par ailleurs, les volumes de stablecoins sur les exchanges augmentent fortement, signe que les investisseurs sont prêts à passer à l’action.

Remontée d'Ethereum et de Solana

Ce dernier mois, le cours d'Ethereum a connu une hausse de 58,3 %, dépassant les 3 800 $ en début de semaine. Le cours de Solana, quant à lui, est passé de 140 $ à plus de 200 $, affichant une hausse de 42,8 % sur cette période. Selon Cryptonaute, cette remontée s'explique notamment par le lancement de son ETF de staking par REX-Osprey, qui attire les capitaux institutionnels.

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Nouvel ATH pour le BNB

Quant au cours du BNB, son nouvel ATH a dépassé les 800 $ le 23 juillet. Pour Cointribune, ce nouveau record ne doit rien au hasard. Le token a en effet une réelle utilité, entre paiement des frais, staking ou participation à des ventes privées. Les destructions de tokens font également progresser le cours du BNB de façon régulière. Enfin, la BNB Chain attire les développeurs grâce à des frais faibles et un débit rapide. Des éléments en faveur d'un usage de plus en plus concret pour le token, et, par voie de conséquence, pour le cours du BNB.

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Conclusion

Si les indicateurs propres à l'AltSeason évoluent dans le bon sens, ils sont toutefois encore loin d'atteindre les niveaux attendus. Qu'il s'agisse de l'AltSeason Index, du Bitcoin Dominance Index ou du ratio Ethereum/Bitcoin (ETH/BTC), tout n'est visiblement pas encore au vert. Toutefois, la hausse de la capitalisation des altcoins, ainsi que l'évolution remarquable des principaux altcoins, à l'instar du cours d'Ethereum, du cours de Solana et du cours du BNB, sont tout à fait encourageantes.

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