Michael Saylor estime que le Bitcoin pourrait atteindre 10 millions de dollars si Strategy détenait 7,5 % de l'offre
Michael Saylor estime que le Bitcoin pourrait atteindre 10 millions de dollars si Strategy venait à détenir 7,5 % de l'offre totale. Cela peut sembler extrême, mais cela reflète une vision très particulière de la rareté du Bitcoin plutôt qu'une prévision de prix à court terme. Pour les lecteurs qui ont besoin d'un petit rappel sur ce qu'est le Bitcoin, le principe de base est simple : il n'est pas nécessaire que la demande achète la totalité des 21 millions de pièces. Il suffit de dépasser le volume de liquidités actuellement disponibles à la vente.
Plusieurs articles publiés le 22 décembre 2025 ont attribué cette déclaration de Saylor à une intervention dans l'émission « The Breakdown with David Gokhshtein », au cours de laquelle il a affirmé que le Bitcoin pourrait avoisiner le million de dollars si Strategy détenait 5 % des parts, et atteindre jusqu'à 10 millions de dollars si cette part atteignait 7,5 %. Il semble plus probable qu'il ne s'agisse pas d'orientations stratégiques officielles. C'est la thèse de Saylor sur la rareté, qu'il défend avec une grande conviction.

Cette distinction a son importance. Un cours du bitcoin à 10 millions de dollars ne correspond pas à son scénario de base pour le trimestre prochain. C'est l'extrémité supérieure d'un raisonnement fondé sur la courbe en S : à mesure qu'un actif à offre fixe est absorbé par les détenteurs à long terme, les ETF, les sociétés de gestion de trésorerie et les institutions, le prix marginal peut grimper bien plus rapidement que ne le supposent la plupart des modèles linéaires.
Où en est la stratégie à l'heure actuelle
Au 20 avril 2026, Strategy a déclaré détenir 815 061 BTC. Cela représente environ 3,88 % de l'offre maximale de 21 millions de bitcoins. En d'autres termes, Strategy figure déjà parmi les plus grands détenteurs institutionnels de BTC, mais elle est encore loin du seuil de 7,5 % évoqué par Saylor.
Les maths sont utiles dans ce cas-là. 7,5 % de l'offre totale de bitcoins correspondent à 1 575 000 BTC. Compte tenu des 815 061 BTC dont dispose actuellement Strategy, cela signifie que la société aurait encore besoin de 759 939 BTC pour atteindre cet objectif.
Même ce simple calcul ne rend pas compte de l'ampleur du défi. Le 23 avril 2026, selon les cotations du jour, le cours du Bitcoin s'établissait à environ 78 600 dollars. À ce prix, l'achat des 759 939 BTC restants nécessiterait environ 59,7 milliards de dollars de capitaux supplémentaires, sans tenir compte du slippage, de la concurrence ou de la hausse des prix. Dans la pratique, Strategy n'était pas en mesure d'absorber un volume d'approvisionnement aussi important à des prix stables. Plus elle achetait de manière agressive, plus elle risquait de faire évoluer le marché à son détriment.
Pourquoi Saylor pense qu'un taux de 7,5 % pourrait entraîner une forte correction du cours du Bitcoin
La thèse de Saylor repose sur une idée : L'offre de bitcoins disponibles à la transaction est bien inférieure au plafond officiel de 21 millions.
Une part importante des BTC est, en réalité, bloquée. Certaines pièces sont perdues à jamais. Une grande partie est détenue par des investisseurs à long terme qui ne se séparent pas facilement de leurs titres. Les ETF, les sociétés de trésorerie et les véhicules de dépôt retirent également des titres de la circulation active. Lorsque de nouveaux capitaux institutionnels arrivent, ils n'enchérit pas sur l'ensemble de l'offre. Il s'agit d'une offre sur le flottant.
C'est pourquoi l'argument de Michael Saylor concernant les 10 millions de dollars investis dans le Bitcoin retient l'attention, même chez les sceptiques. Si Strategy continuait à absorber des capitaux alors que les flux vers les ETF restaient positifs et que les investisseurs à long terme restaient fidèles, le marché ne se réévaluerait pas de manière linéaire. Le cours pourrait connaître des bonds à la hausse, les vendeurs exigeant des prix nettement plus élevés pour se séparer de leurs pièces.
Cette thèse comporte également un deuxième volet. La stratégie ne se limite pas à acheter des BTC au comptant. Elle s'est transformée en une structure institutionnelle permettant d'investir dans le Bitcoin. Cela a son importance, car certains investisseurs peuvent acquérir plus facilement des actions liées à une stratégie ou des titres connexes qu'ils ne peuvent acheter et conserver directement des bitcoins. Dans la pratique, cela élargit la base de capitaux en concurrence pour le même actif rare.
Pourquoi un bitcoin à 10 millions de dollars reste un scénario peu probable
La logique de la rareté est bien réelle, mais le fossé entre une rareté plausible et un cours de 10 millions de dollars par BTC est énorme. Cela demande plus que le simple fait d'acheter chaque semaine.
Tout d'abord, les conditions de financement ont leur importance. Le modèle de cette stratégie repose sur l'accès aux marchés, l'appétit pour le risque et la confiance dans le crédit. Si les marchés financiers cessent de récompenser la stratégie de la société en matière de réserve de bitcoins, il lui sera plus difficile de continuer à accroître sa participation de manière exponentielle.
Deuxièmement, la réglementation reste importante. Un environnement plus favorable stimule la demande institutionnelle, tandis que des réglementations défavorables en matière de fiscalité, de conservation, de divulgation ou d'endettement peuvent ralentir le rythme d'adoption.
Troisièmement, la demande doit rester mondiale et durable. Un bitcoin à 10 millions de dollars impliquerait une valeur de marché s'élevant à plusieurs centaines de billions de dollars. Cela ne devient plausible que si le bitcoin continue à gagner des parts de marché au détriment de l'or, de l'épargne souveraine, des bons du Trésor d'entreprise et d'autres réserves de valeur à long terme.
Le risque concret que la plupart des gens négligent ne se limite pas à la volatilité. C'est une question de concentration. Si le scénario haussier repose en grande partie sur la poursuite des achats par un seul acteur, alors tout ralentissement du rythme d'accumulation de cet acteur devient en soi un événement marquant pour le marché.
Ce qui compte plus que le chiffre affiché
Ce qui importe avant tout, ce n'est pas de savoir si le Bitcoin atteindra 10 millions de dollars demain. La question est de savoir si l'absorption institutionnelle continue de réduire l'offre de liquidités plus rapidement que les nouveaux vendeurs ne peuvent la renouveler.
C'est le signal que les acteurs sérieux du marché devraient surveiller. Si Strategy continue d'investir, que les entrées de capitaux dans les ETF restent soutenues et que le flottant disponible du Bitcoin continue de se réduire, les perspectives haussières à long terme s'affirment, même si l'objectif des 10 millions de dollars semble encore lointain. Si ces flux s'affaiblissent, le titre reflète davantage une interprétation qu'une réalité du marché.
Pour les traders, cela implique également de distinguer les différents horizons temporels. La thèse de Saylor porte sur plusieurs cycles et sur la structure. La plupart des acteurs du marché ont encore besoin d'un cadre à court terme pour leurs entrées, leurs sorties et la gestion des risques. Si vous recherchez une référence en temps réel pour les stratégies à court terme, la page de prévisions du cours du Bitcoin de WEEX constitue un complément utile à cette analyse à plus long terme.
Les nouveaux utilisateurs devraient également éviter de négliger les bases. Si vous estimez que cette perspective à long terme mérite que l'on s'y intéresse, commencez par consulter un guide pratique sur la manière d'acheter des bitcoins. Si vous êtes encore en train de comparer les plateformes et la qualité d'exécution, cette analyse de la plateforme WEEX est le meilleur moyen d'évaluer cette plateforme avant d'ouvrir une position.
En résumé
Michael Saylor estime que le Bitcoin pourrait atteindre 10 millions de dollars si Strategy détenait 7,5 % de l'offre totale, et le raisonnement qui sous-tend cette opinion est plus sérieux qu'il n'y paraît à première vue. C'est la rareté, et non le battage médiatique, qui constitue l'argument central.
Mais il vaut mieux y voir une attitude disciplinée plutôt qu'euphorique. Strategy détient déjà 815 061 BTC, mais il lui faudrait encore environ 759 939 pièces supplémentaires pour atteindre ce seuil. Bien avant d'en arriver là, les prix, les conditions de financement, la réglementation et la structure du marché auraient tous changé.
En réalité, ce qu'il faut retenir, ce n'est pas que le bitcoin va bientôt atteindre les 10 millions de dollars. En effet, le marché sous-estime peut-être encore l'ampleur des fluctuations de prix auxquelles peut être soumis un actif à offre fixe si les trésoreries d'entreprise, les ETF et les détenteurs à long terme continuent de réduire le volume de titres disponibles sur le marché. C'est cet aspect de la thèse de Michael Saylor sur le bitcoin à 10 millions de dollars qui mérite qu'on s'y attarde sérieusement.
FOIRE AUX QUESTIONS
Michael Saylor a-t-il publié des prévisions officielles concernant Strategy ?
Pas tout à fait. Les médias ont présenté cela comme la thèse de Saylor sur la rareté, telle qu'il l'avait exposée lors d'une interview, et non comme des prévisions officielles de Strategy.
Combien de bitcoins Strategy détient-elle actuellement ?
Strategy a annoncé le 20 avril 2026 qu'elle détenait 815 061 BTC.
De combien de BTC supplémentaires Strategy aurait-elle besoin pour atteindre 7,5 % de l'offre ?
En partant du principe que l'offre maximale de bitcoins est de 21 millions, Strategy aurait besoin d'environ 1 575 000 BTC au total. Sur les 815 061 BTC, cela représente 759 939 BTC supplémentaires.
Strategy peut-elle acheter autant sans faire bouger le marché ?
Peu probable. Si la demande reste forte, d'importants achats supplémentaires devraient faire grimper les prix bien avant que la stratégie n'atteigne 7,5 %.
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