Impossibile battere la borsa o i metalli preziosi: le criptovalute sono davvero in un mercato rialzista per gli "outsider"?

By: blockbeats|2026/03/30 01:47:32
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Titolo originale: "Impossibile battere la borsa o i metalli preziosi: le criptovalute sono davvero in un mercato rialzista per gli "outsider"?"
Autore originale: Nancy, PANews

La scorsa notte (29 dicembre), Bitcoin ha subito un nuovo crollo improvviso. Di fronte a questo tira e molla, i nervi del mercato sembrano ormai anestetizzati.

Dal picco di Bitcoin sono passati meno di tre mesi, ma gli investitori sembrano vivere un inverno profondo. Questo crollo psicologico non deriva solo dalla perdita di valore degli asset, ma da una fiducia scossa, mentre le azioni volano, gli indici toccano nuovi massimi e oro e argento salgono alle stelle...

Gli asset tradizionali festeggiano, mentre le criptovalute restano inaspettatamente indietro. Di fronte a questo divario, i giocatori hanno iniziato a votare con i piedi, esprimendo sentimenti ribassisti, tagliando le perdite e liquidando le posizioni; il mercato crypto sta vivendo un'ansia esistenziale senza precedenti.

Entering Purgatory Mode, Trading Activity Dips to Freezing Point

L'attesa e la difesa sono diventate il tema principale del mercato crypto a fine anno.

In effetti, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin è salita silenziosamente a 300 miliardi di dollari. Secondo l'esperienza storica, un tale serbatoio di fondi fuori dagli exchange avrebbe dovuto alimentare un mercato rialzista. Tuttavia, la realtà è che il mercato crypto è entrato in modalità purgatorio.

Guardando ai trend annuali, la fiducia degli investitori è stata duramente colpita. Sebbene Bitcoin ed Ethereum abbiano raggiunto i massimi storici quest'anno, non sono riusciti a mantenere lo slancio. Il mercato delle altcoin è stato ancora più brutale, con una deplezione della liquidità diventata la norma.

In questo mercato tritacarne, veterani e nuovi arrivati faticano a salvarsi. Anche i detentori di BTC soffrono, con oltre il 30% di Bitcoin attualmente in perdita. L'ultima volta che si è verificata una tale carenza di offerta è stato nell'ottobre 2023, quando il prezzo di BTC era intorno ai 26.000 $.

Con il calo del mercato, i fondi si ritirano rapidamente. Secondo Matrixport, il Bitcoin spot ETF, barometro del sentiment istituzionale, ha visto deflussi netti per 9 settimane consecutive, avvicinandosi ai 6 miliardi di dollari. Se il mese chiudesse con un deflusso netto, sarebbe il ritiro di fondi più significativo dal listing dell'ETF nel gennaio 2024.

Anche l'attività di trading è scesa al punto di congelamento. Secondo i dati di The Block, il volume trading globale su exchange di criptovalute a novembre è sceso a 1,59 trilioni di dollari, toccando il livello più basso da giugno.

Impossibile battere la borsa o i metalli preziosi: le criptovalute sono davvero in un mercato rialzista per gli

L'interesse del mercato è crollato. Google Trends mostra che le ricerche globali per "criptovalute" continuano a diminuire, con gli Stati Uniti che toccano il punto più basso dell'anno.

L'analista di CryptoQuant, Darkfost, ha sottolineato che un indice di sentiment basato su articoli media e dati on-chain mostra che il consenso attuale nel mercato crypto si è spostato verso il ribassista. Tuttavia, ritiene che quando si forma un consenso comune, il mercato spesso si inverte, dimostrando che la maggioranza ha torto.

Can't Outrun the Stock Market, Can't Beat Precious Metals

Mentre il mercato crypto resta debole, molti asset tradizionali mostrano una forza particolare.

Quest'anno, i principali mercati azionari hanno visto un rally impressionante. I tre principali indici USA hanno chiuso in forza, con l'S&P 500 in rialzo di quasi il 18%, il Dow Jones del 14,5% e il Nasdaq del 22%.

Gli investitori retail stanno entrando in gara. Gli analisti di JPMorgan hanno sottolineato che entro il 2025, i fondi di investimento retail nel mercato azionario USA cresceranno del 53% raggiungendo i 303 miliardi di dollari, diventando la forza trainante del rialzo azionario.

Nello scontro tra asset rifugio, i metalli preziosi fisici hanno sovraperformato Bitcoin. Oro, argento e platino hanno recentemente toccato massimi storici. Al contrario, lo status di Bitcoin come "oro digitale" affronta una seria sfida. I rapporti BTC-oro e BTC-argento sono scesi a nuovi minimi.

Ciò ha scatenato critiche dall'esterno della comunità crypto. Ad esempio, il sostenitore dell'oro Peter Schiff ha dichiarato che uno dei migliori trade del 2025 è "vendere Bitcoin e comprare argento", poiché non c'è stato un rally natalizio crypto. Se Bitcoin non sale quando salgono i titoli tecnologici e non sale quando salgono oro e argento, allora potrebbe non salire mai più.

Solo un mese fa, Peter Schiff era in svantaggio in un dibattito con CZ on the "value of gold and Bitcoin,".

In quest'anno di dividendi politici attesi, Bitcoin ha chiuso l'anno in ribasso e le performance di altri asset crypto sono state ancora più tristi. Secondo i dati di CoinGecko, solo RWA, Layer1 e il settore domestico USA hanno registrato guadagni quest'anno, mentre il resto del campo ha subito cali a doppia cifra.

Il denaro è sempre guidato dal profitto. Quando il mercato tradizionale offre un rendimento più certo, l'attrattiva degli asset crypto scende drasticamente. Per trattenere liquidità e utenti, molti exchange di criptovalute hanno iniziato a offrire asset tradizionali correlati. Binance, Kraken, Bitget e altri si sono avventurati in azioni tokenizzate.

Guard Your Circle of Competence, Don't Be the "Fool" at the Table

I fondi e l'attenzione crypto stanno defluendo, e persino la Corea del Sud, "nazione del trading crypto", mostra segni di raffreddamento, con gli investitori retail che abbandonano le monete per le azioni.

Tuttavia, come nella teoria dello sciocco al tavolo di Buffett, entrare in una nuova arena non significa necessariamente avere la qualifica per restare al tavolo.

Prendiamo le azioni USA. Per la maggior parte delle persone, aprire un conto richiede pochi minuti, ma la barriera all'entrata è reale. Rispetto al mercato crypto, il mercato azionario USA è un sistema altamente maturo e istituzionalizzato. La stragrande maggioranza degli investitori retail affronta un declassamento in termini di informazioni, risorse, strumenti, esperienza e capacità di gestione del rischio.

Nel campo crypto, gli investitori retail possono ancora catturare emozioni e cambiamenti strutturali. Nel mercato azionario USA, dall'altra parte ci sono istituzioni professionali con modelli quantitativi, team di analisti senior e canali di ricerca, rendendo il livello di competizione impareggiabile.

Inoltre, molti investitori passati dallo spazio crypto alle azioni USA non hanno aggiornato i propri quadri cognitivi. Di fronte a variabili complesse come bilanci, barriere industriali e modelli di business, si affidano ancora a giochi emotivi e pensieri a breve termine, mancando della capacità di comprendere il ciclo economico completo.

Il motivo per cui le azioni USA hanno sostenuto un mercato rialzista a lungo termine risiede nel miglioramento continuo della redditività aziendale, in un meccanismo di ritorno agli azionisti chiaro e stabile e in un ambiente competitivo di sopravvivenza del più adatto. Aziende come Microsoft, Amazon, Google, Apple e altre hanno superato diversi cicli per accumulare valore.

Ancora più importante, la maggior parte dei nuovi giocatori soffre di un significativo bias di sopravvivenza. Dai giorni più bui dopo la crisi finanziaria del 2009, il mercato azionario USA ha intrapreso il più lungo mercato rialzista della storia. Ciò significa che i giovani investitori non hanno vissuto un vero battesimo da un profondo bear market. Il vento a favore ha amplificato l'ottimismo, confondendo i guadagni beta del mercato con l'alpha creato dalla propria abilità. Secondo un recente rapporto di Coinbase, circa il 45% degli investitori in criptovalute USA appartiene alla fascia demografica più giovane.

Sebbene possa sembrare una corsa all'oro, è un viaggio da brivido a ogni passo. La vera barriera risiede nella cognizione. Invece di farsi guidare dalla narrazione, è meglio custodire il proprio circle di competenza, abbassare le aspettative e attendere pazientemente l'opportunità.

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