Report Solana 2025: 15 miliardi di dollari di ricavi annuali, superando il totale di Hyperliquid ed Ethereum

Titolo originale: "Report Solana 2025: Ricavi annuali di 15 miliardi di USD, superando il totale di 'Hyperliquid + Ethereum'"

Autore originale: Wenser, Odaily Planet Daily

L'anno 2025, appartenente al mondo delle criptovalute, è passato. In quest'anno, oltre a una serie di sviluppi rialzista a livello politico, l'ecosistema on-chain ha visto una rapida crescita.

Dalla frenesia dei Meme coin scatenata da Pump.fun, al trend dei DEX Perp on-chain guidato da Hyperliquid, e ulteriormente all'ondata finanziaria di stablecoin e PayFi guidata dalla quotazione di Circle (CRCL), gli ecosistemi on-chain di molte blockchain pubbliche sono entrati in un periodo di crescita esplosiva. Tra questi, Solana, con la vitalità del suo ecosistema, lo sviluppo dell'infrastruttura fondamentale e un posizionamento di rete di capitale in stile internet "application-first", ha superato Ethereum ed è ascesa al "nuovo re annuale delle reti on-chain".

Odaily Planet Daily, in questo articolo, passerà in rassegna l'ecosistema on-chain di Solana, tentando di esplorare il "miglior modello di business" nel mercato cripto attuale (Nota di Odaily: diverse fonti di dati e metodi statistici, solo per riferimento).

Solana On-Chain Revenue Exceeds 6 Billion USD, Outperforming Ethereum, TRON to Become the "Strongest Public Chain"

Quando si discute del "report di fine anno" di Solana, dobbiamo iniziare dalla prospettiva dei ricavi delle blockchain pubbliche. Sebbene il prezzo di SOL sia sceso dopo aver raggiunto un nuovo massimo vicino a 300 $ l'anno scorso, con il rimbalzo più alto che non ha nemmeno raggiunto i 270 $, dal punto di vista dell'operatività della blockchain, la sua capacità di generare ricavi ha indiscutibilmente conquistato il primo posto.

In 2025, Solana's On-Chain Fee Revenue Surpasses 6 Billion USD

Il 2 gennaio, i dati di Nansen hanno mostrato che nel 2025, i ricavi dalle commissioni on-chain di Solana hanno superato i 6 miliardi di USD, classificandosi al primo posto davanti a TRON ed Ethereum. Le prime cinque blockchain per ricavi dalle commissioni on-chain l'anno scorso sono state:

· Solana (6,03 miliardi di USD);

· TRON (5,81 miliardi di USD);

· Ethereum (5,14 miliardi di USD);

· BNB Chain (2,59 miliardi di USD);

· Bitcoin (1,72 miliardi di USD).

Inoltre, Solana ha avuto oltre 1,05 miliardi di indirizzi on-chain attivi e circa 23,01 miliardi di transazioni on-chain, entrambi superiori a quelli di Ethereum, Bitcoin, Tron e altre blockchain pubbliche.

Gli ultimi dati mostrano che, al momento della scrittura, Solana mantiene la sua posizione di vertice in termini di indirizzi attivi, numero di transazioni, ricavi dalle commissioni e altro ancora nell'ultimo anno.

In 2025, Solana's Annual Revenue Exceeds $15 Billion, Surpassing the Combined Revenue of "Hyperliquid+Ethereum"

Secondo i dati di Blockworks Research, i ricavi annuali di Solana nel 2025 hanno superato i 15 miliardi di $, guidando tutte le reti blockchain pubbliche, con Hyperliquid che segue da vicino a 7,8 miliardi di $ ed Ethereum che ha generato 6,9 miliardi di $ nello stesso periodo, entrambi dietro Solana. Ciò che è ancora più notevole è che Solana, raggiungendo questo traguardo di ricavi, mantiene ancora una commissione di transazione mediana inferiore a 1 centesimo.

In risposta a ciò, il co-fondatore di Solana, Anatoly Yakovenko, ha riconosciuto questo risultato e ha sottolineato che la scalabilità e l'efficienza dei costi sono i driver principali. Egli ritiene che la scala della rete, piuttosto che le commissioni elevate, supporti un'espansione sostenibile dei ricavi.

In 2025, Solana's On-Chain Spot Trading Volume Reaches $16 Trillion, Surpassing All CEXs Except Binance

Recentemente, The Kobeissi Letter ha pubblicato un articolo affermando che nel 2025, il volume trading spot on-chain di Solana ha ufficialmente raggiunto i 16 trilioni di $, superando tutte le piattaforme di exchange centralizzate tranne Binance.

Secondo i dati di JupiterExchange, dal 2022, il volume trading on-chain di Solana come percentuale del volume totale è cresciuto dall'1% al 12%. Nel 2025, il volume trading totale di Solana supera ufficialmente quello di Bybit, Coinbase Global e Bitget, secondo solo a Binance.

Allo stesso tempo, la quota di mercato di Binance è scesa dall'80% al 55% dal 2022. Questo indica anche che l'attività all'interno dell'industria delle criptovalute si sta spostando rapidamente on-chain.

Decoding Solana's Ecosystem Revenue Composition: 4 Key Elements Supporting Over $6 Billion

Sulla base delle informazioni esistenti, i ricavi della rete Solana provengono principalmente dalle commissioni di transazione on-chain. A differenza di Ethereum e altri, il design del suo meccanismo di commissioni enfatizza la deflazione e gli incentivi per i validator. La composizione del totale dei ricavi dalle commissioni di 6,03 miliardi di $ nel 2025 è la seguente:

First Revenue: Base Fee

· Una commissione base fissa minima viene addebitata per transazione (circa 5000 lamport).

· Questa commissione viene interamente bruciata, non distribuita ai validatori, riducendo direttamente l'offerta totale di SOL e creando una pressione deflazionistica.

· Rappresenta una parte significativa del totale dei ricavi dalle commissioni, specialmente nel volume di transazioni esplosivo del 2025, migliorando significativamente la scarsità di SOL attraverso il meccanismo di burn.

Second Revenue: Priority Fee

· Una commissione aggiuntiva opzionale che gli utenti possono pagare per accelerare la conferma della transazione.

· Durante i periodi di alta congestione (es. frenesia dei meme coin, grandi scambi DEX), la commissione di priorità aumenta significativamente, diventando una fonte importante di incremento dei ricavi.

· Questa commissione viene distribuita ai produttori di blocchi (Leader) e agli staker, fungendo da ricompensa principale per i validatori.

Third Revenue: MEV (Maximal Extractable Value) Related Revenue

· Attraverso client MEV come Jito, le commissioni pagate dai searcher integrano ulteriormente i ricavi.

· Nel 2025, la quota dei ricavi MEV è aumentata, strettamente legata alle complesse opportunità di arbitraggio negli scambi DEX e meme coin.

Fourth Revenue: Other Minor Sources

Come l'affitto dell'account (commissioni di archiviazione), commissioni di voto, ecc., con una quota relativamente piccola.

Nel meccanismo di allocazione complessivo, circa il 50% delle commissioni avvantaggia indirettamente tutti i detentori di SOL attraverso il meccanismo di burn (deflazione); circa il 50% viene distribuito direttamente ai validatori e agli staker per incentivare la sicurezza della rete. A differenza dell'ecosistema di Ethereum dove la maggior parte delle commissioni di ricavo va ai validatori, il meccanismo di burn di Solana rende i ricavi della sua rete più capaci di catturare valore a lungo termine, che è anche la chiave per mantenere commissioni basse sotto volumi di transazioni elevati.

Crypto Money-Grabbing Machine Business Model Inventory: Public Chains, Perp DEX, Launchpads Remain the Most Profitable Tracks, Second Only to Stablecoins

Infine, da una visione complessiva delle informazioni di mercato attuali, le blockchain pubbliche (Solana, Ethereum, TRON), i Perp DEX on-chain (come Hyperliquid, Aster, ecc.) e i Launchpad on-chain (come Pump.fun) continuano ad essere i settori più redditizi nell'industria cripto, secondi solo ai progetti di stablecoin che guadagnano interessi e hanno un'emissione stabile.

Sebbene abbiamo precedentemente analizzato e spiegato lo stato di sopravvivenza imbarazzante degli attuali progetti di blockchain pubblica nell'articolo "Solo 10 blockchain pubbliche con ricavi settimanali superiori a 100.000 $: il gruppo si spoglia dopo che la marea si ritira", l'esistenza di blockchain come Solana, Ethereum, TRON, Base, ecc., ci dice che le blockchain pubbliche sono ancora il settore cripto più redditizio al momento, senza eguali.

Secondo i dati di DefiLlama, i ricavi di Hyperliquid nel 2025 sono stati di 9,08 miliardi di $; i costi dei ricavi sono stati di circa 67,77 milioni di $, l'utile netto annuale è stato di circa 8,43 miliardi di $, escluse le spese di incentivo, e l'utile netto restituito alla piattaforma nel 2025 è stato di circa 4,2 miliardi di $.

Secondo i dati di DefiLlama, i ricavi di Pump.fun nel 2025 sono di circa 5,5 miliardi di $. Diverso dalle piattaforme DEX Perp on-chain come Hyperliquid, come "piattaforma di emissione di token in un clic", Pump.fun non ha bisogno di spendere commissioni di incentivo, quindi il suo utile netto annuale è approssimativamente uguale al suo ricavo annuale, ovvero 5,49 miliardi di $.

Dalle informazioni di cui sopra, si può vedere che la gallina dalle uova d'oro dell'industria mainstream sono ancora le blockchain pubbliche, i Perp DEX on-chain e le piattaforme di emissione di Launchpad, seconde solo alle stablecoin (ad esempio, l'utile netto di Tether relativo al solo settore delle stablecoin nel 2025 è di ben 7,43 miliardi di $).

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