USDTを解説：発行元、裏付け資産、対応ネットワーク

多くの暗号資産市場ではUSDT建てで価格が表示されており、ほとんどの人が少なくとも一度はUSDTを送金したことがあるでしょう。しかし、誰が発行しているのか、ネットワークを切り替えたときにUSDTの残高がどうなるのかを説明できる人は、はるかに少数です。

ここでは、誰が発行しているのか、発行元の企業が何を裏付けとしていると説明しているのか、その裏付けがどのように報告されているのか、そしてトークンが実際にどこに存在するのかを解説します。

USDTの発行元

USDTは、これを開発した企業であるテザーが発行しています。2014年にビットコインのOmni Layer上で初めて登場し、現在テザーはトークンをUSD₮またはUSDtと表記しています。テザーによると、本人確認手続きを完了した顧客から依頼を受け、購入された場合にのみ新しいトークンを発行します。

つまり、ほとんどの人がテザーと直接やり取りすることはありません。取引所やその他のプラットフォームを通じてUSDTを売買し、これらのプラットフォームが独自の供給分を保有して市場で取引しています。

USDTの裏付け

テザーによると、同社のトークンは対応する通貨に1対1でペッグされ、準備資産によって100%裏付けられています。また、流通しているトークンの情報は通常毎日公開し、準備資産に関するレポートも公表しているとしています。これらのレポートについての独立した要約によると、四半期ごとに外部の会計事務所が作成する証明書であり、完全な監査ではありません。そこには、主に現金同等物や短期の米国債を中心に、担保付き融資、貴金属、ビットコインなど、さまざまな資産が含まれていることが示されています。

覚えておきたい点が2つあります。「裏付けがある」とは、すべてのトークンに対して銀行口座にドルが1ドルずつ預けられているという意味ではありません。準備資産にはさまざまな資産が含まれる場合があるためです。また、証明書は特定の日付時点のスナップショットなので、見出しだけでなく、報告日と資産構成も同じくらい重要です。テザーへの直接償還は、最低金額が高く、本人確認済みの顧客に限られています。そのため、ほとんどの保有者は市場価格を頼りにしています。

USDTが利用できるネットワーク

テザーは、イーサリアム、トロン、ソラナ、TON、アバランチ、アプトスなど、対応するブロックチェーンを統合ページに掲載しています。また、Omni Layer、EOS、アルゴランドなど一部の旧ネットワークでは、発行と償還を停止しています。一覧は時間とともに変わるため、テザーのページを確認してください。

テザーは、異なるブロックチェーン上のトークンを同等かつ交換可能なものとして扱うべきであり、あるブロックチェーン上の1トークンは別のブロックチェーン上の1トークンと等しいと説明しています。これは価値についての説明であり、移動のしやすさを意味するものではありません。それぞれのバージョンは、イーサリアム上のERC-20やTRON上のTRC-20のように、それぞれの台帳上に存在する別個のトークンです。そのため、別の手順を踏まなければ、あるネットワークの残高を別のネットワークに送ることはできません。テザーは各ネットワークのコントラクトアドレスも公開しています。保有するトークンをその一覧と照合すれば、本物と類似トークンを見分けられます。誰でもUSDTという名前のトークンを作成できるためです。

ペッグによって保証されること、されないこと

USDTは1ドルに近い価値を保つよう設計されており、前述の裁定取引や償還の仕組みによってその水準が維持されています。ただし、設計上の仕組みは保証ではありません。米連邦準備制度理事会は、準備資産に裏付けられたステーブルコインであっても、償還が制限されたり準備資産に疑念が生じたりすると、ペッグが崩れる可能性があると指摘しています。USDCは2023年に、TerraUSDは2022年に、一時ペッグを失いました。

保有者にとって重要なのは、準備資産の構成、最新レポートの発行時期、そしてどれほど容易に償還できるかという点です。

WEEXからのお知らせ：ネットワークとコントラクトを確認

WEEXは、USDTが多くのネットワーク上に存在するため、送金元と送金先のネットワークを一致させる必要があることをユーザーに注意喚起しています。送金前にネットワークを確認し、利用するネットワークのエクスプローラーに表示されるトークンのコントラクトアドレスを、テザーが公開しているものと照合してください。金額が大きい場合は、少額でテスト送金することも検討しましょう。シードフレーズや秘密鍵は絶対に共有しないでください。ここに記載した内容は金融アドバイスではありません。

まとめ

USDTはテザーが発行するステーブルコインで、テザーは1対1のペッグを目指し、定期的に報告している準備資産によって裏付けられていると説明しています。USDTは複数のブロックチェーン上で別個のトークンとして利用でき、それぞれのバージョンは独自のネットワーク上に存在します。誰が発行しているのか、準備資産がどのように報告されているのか、そして利用しているネットワークがどれなのかを把握することが、重要なポイントの大半を押さえることにつながります。

よくある質問

1. USDTとは何ですか？誰が発行していますか？
USDTは米ドルに連動するよう設計されたステーブルコインです。テザーが発行しており、本人確認手続きを完了した顧客に対してのみ新しいトークンを発行すると説明しています。

2. USDTは何によって裏付けられていますか？
テザーによると、同社のトークンは準備資産によって100%裏付けられています。レポートには主に現金同等物や短期の国債など、さまざまな資産が示されており、完全な監査ではなく証明書として作成されています。

3. USDTはどのブロックチェーンで利用できますか？
テザーは、イーサリアム、トロン、ソラナ、TON、アバランチ、アプトスなど、多くの対応ネットワークを掲載しています。一覧は変更されることがあり、一部の旧ネットワークでは発行を停止しているため、テザーの統合ページを確認してください。

4. TRC20上のUSDTとERC20上のUSDTは同じものですか？
テザーは、異なるブロックチェーン上のトークンを、価値の面で同等かつ交換可能なものとして扱うべきだと説明しています。ただし、別々のネットワーク上にある別個のトークンであるため、送金時にはネットワークを一致させる必要があります。

5. USDTは1ドルの価値を失うことがありますか？
価値を維持するよう設計されていますが、それが保証されているわけではありません。準備資産の質、レポートの日付、トークンをどれほど容易に償還できるかがペッグの維持に影響し、過去には他のステーブルコインがペッグを失ったこともあります。