ARK創業者「ウッド姉妹」2026年予測：金の峰、ドルの反発、Bitcoinの独立した価格動向

Key Takeaways

• Cathie Woodは、これからの3年間が「Reaganomicsの強化版」として、米国経済の「黄金期」が訪れると予測。
• 金価格は過去数年間で大幅に上昇したが、ドルの強化がその上昇を抑制し、Bitcoinは異なる動向を示すと指摘。
• 新技術が生産性の爆発的向上を生み出し、インフレは抑制、さらにはマイナスになる可能性もあると期待。
• 米国の政策緩和と技術革新により、投資収益率の相対的優位性が強まり、ドル交換レートの大幅な上昇を示す。

WEEX Crypto News, 2026-01-20 15:38:10

経済の「コイルばね」状態とその展望

キャシー・ウッドは彼女の2026年の新年の投資家向けレターで、米国経済が「コイルばね」の状態にあり、これから数年以内に強い反発が期待されると述べています。ここ数年で実質GDPの継続的な成長が見られるものの、実際には米国の経済基盤は転がる不況を経験してきました。COVID-19関連の供給ショックへの対応として、連邦準備制度理事会（FRB）は2022年3月の0.25%から2023年7月までに5.5%に急激に利上げを行い、住宅市場や製造業、AI関連の投資が深刻な影響を受けました。

住宅市場を見ると、既存住宅の販売数は2021年1月の年間590万ユニットから2023年10月には350万ユニットまで40%も落ち込んでいます。この水準は、1980年代初頭の人口が現在より約35%少なかった時期と等しい状態であり、どれほど圧縮されたばね状態であるかを示しています。

規制緩和と政策の影響

ウッドは、規制緩和と税率の低減が新たな技術革新をもたらし、特にAIやロボット技術が生産性の爆発的な向上をもたらすと予想しています。デビッド・サックスが「AIとクリプトのチャイザル」として規制を緩和し、企業の実効税率が10%に向かうにつれて、米国の経済成長には大きな政策上の利益がもたらされると彼女は考えています。

特に、企業の設備投資を除く資本支出は、2022年半ばにピークを迎え、それ以降も技術的な影響にかかわらずその水準を維持しています。これは、過去20年間の技術進化の天井から床への移行を示しており、AIやブロックチェーン技術の進行が強い資本支出のサイクルを導き出す可能性があることを示唆しています。

ドルと金の価格動向

市場において、ウッドはドルの強い投資収益による為替レートの高騰を予測しています。これは1980年代にドルがほぼ倍増した状況と似ています。一方で、金価格の上昇は抑制されるとし、Bitcoinはその供給メカニズムと低い資産相関性により、金とは異なる価格動向を示す可能性があると警告しています。

過去数年間、金価格は166%の増加を見せましたが、ウッドはこれはインフレリスクだけでなく、金供給の老化が需要増加についていけていないためとも説明しています。同時に、Bitcoinの供給成長率が1.3%であるのに対し、価格は360%増加しており、これによって金価格とBitcoinの動向が分かれると見ています。

金の長期的な見通し

金の価格は歴史的に見て、M2マネーサプライ比で1929年の大恐慌時以来の高水準に達しており、久々に非常に高い水準にあるとウッドは指摘します。しかし、この比率の長期的な低下は株式市場の力強いリターンとも関連しており、歴史を振り返ると、1934年と1980年の長期的なピークに続いて株価は大きく上昇しました。

米ドルの未来像

近年、特に2025年にはドルの大幅な下落が大きく注目されましたが、ウッドは規制緩和、米国主導の技術革新が他地域の投資収益を超えることで、ドルの交換レートが再び上昇すると予測しています。トランプ政権の政策は、1980年代初期のReaganomics時代を再現するものとして評価されており、ドルの価値が倍増した時期と類似しています。

AI技術の隆盛とその影響

AIの過熱は今、史上最も高いレベルの資本支出を推進しています。特にデータセンターへの投資は1990年代後半以来の規模に達し、今後も成長が見込まれています。OpenAIやAnthropicなどのAI企業は急成長を遂げており、市場投入までのスピードと規模が大きく変化しています。

市場の過大評価とその見直し

ただし、一部の投資家は市場の過大評価を懸念していますが、ウッドは生産性向上により企業収益が成長し、PE比が縮小することで、これが過去のブルマーケットのように市場の回復を支えるとの見解を示しています。特に、1990年代中期から後期への道筋に似た市場の動きと予測しています。

この長新年メッセージへ助力してくれたDan、Will、Katie、Keithに感謝しつつ、ARKの投資家およびサポーターたちに、引き続きのご支援を心より感謝申し上げます。

よくある質問

AI技術の影響をどのように見ていますか？

AI技術は生産性の爆発的向上をもたらし、特にデータセンターシステムへの投資が加速しています。このため、企業は低コストでのモデル訓練や高性能なAI製品の開発が求められます。

Bitcoinと金の価格動向はどう変化しますか？

金は歴史的高値にあり、供給の伸びが需要に追いつかない可能性があります。一方、Bitcoinはその供給の希少性から異なる価格動向を示し、通貨としての地位を強めると予想されます。

米ドルの交換レートの予測は？

米国の技術革新が他地域の投資収益を超えることで、米ドルの交換レートは上昇すると予測されています。これは1980年代に似た動向であり、政策の緩和による影響が大きいです。

規制緩和の影響とは何ですか？

規制緩和により、AIやクリプトのような新技術の普及が加速します。特に、税率の低減や技術投資への優遇措置が、企業の成長を促進します。

なぜ金の価格は高値にあるのですか？

大恐慌や1980年代と比較して、供給が需要に追いつかないことや、金自体の希少性がその価格を押し上げています。市場での評価が引き続き高い要因です。