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a16z:AI エージェントが B2B 支払いにステーブルコインを必要とするのはなぜですか?

By: ブロックビーツ|2026/02/24 23:12:58
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原題:バザールの観光客:エージェントがB2B決済を必要とする理由と、ステーブルコインが最初に普及する理由
原作者:SamBroner、a16z暗号
元の翻訳:AididiaoJP、フォーサイトニュース

観光客としてバザールを歩くと、人々が忙しく動き回り、商品を見て、比較し、サンプルを試し、各露店の店主と交渉し、代金を支払う光景を目にするでしょう。それは一連の一回限りの取引のように見えます。それぞれのやり取りは小さな交渉であり、現金のやり取りによって仲介された信頼、または銀行カードを通じて価値と交換された信頼です。

しかし、バザールでのほとんどのビジネスはこのように行われているわけではありません。よく見てみると、ほとんどが地元の人々で、明確な目的地を持って、お気に入りの商店に向かっています。レストランのオーナーが友人である肉屋、魚屋、農家を訪ねます。仕立て屋は機械工、織工、職人を探し出します。両者は互いに信用を寄せ合っている。

スマートエージェントがどのように支払うかを考えるとき、私たちは通常、観光客の視点に頼ります。

ただし、スマートエージェントは地元の人のように行動します。無限の複製可能性、柔軟なリソース割り当て、初期費用ゼロなど、スマート エージェントと人間を区別する特性は、少数のスマート エージェントが市場のニッチを獲得できることを意味します。スマートエージェントの構築が容易になっても、関係、パートナーシップ、信頼は依然として成功体験の創出に役立ちます。優位なスマートエージェントには観光客向けの支払いレールは必要ありません。ベンダーとの関係、運転資金、信用が必要です。

これはどのように見えるでしょうか?スマート エージェントが商業的なプラットフォームに統合されるにつれて、エージェントの支払いは小売りの支払いレールから事前に交渉された B2B の条件とクレジットに移行する必要があり、これは現在のレールでは完全には対応できない機会です。起業家がスマートエージェント、ストリーミング決済、高ボリュームで低価値のグローバルビジネスなどの次世代決済シナリオ向けの優れたソリューションを構築できれば、これはステーブルコインなどの次世代決済レールにとっての好機となります。

この記事では、この観点について 3 つの部分で考察します。スマート エージェントと人間の違い、その違いが決済戦略の成功にどのように影響するか、現在のアプローチが不十分な理由、そして次世代の決済レールを成功させるには何を構築する必要があるかです。

スマートエージェントと人間の違い

スマートエージェントと支払いを理解するには、次の 2 つの質問を考慮する必要があります。スマートエージェントの動作は、人間に似たものになるでしょうか、それともビジネスに似たものになるでしょうか?スマートエージェントは長期戦を戦うのでしょうか、それとも短期戦を戦うのでしょうか?

スマート エージェントは、サプライヤーやパートナーと長期的な関係を構築するビジネスに似たものになります。スマート エージェントは、大規模な企業構造の上に軽微なカスタマイズを施す例となります。これは、定評のある旅行代理店の完璧なツアー ガイドや、サプライ チェーン全体を再交渉することなく、地域の好みに合わせて運用マニュアルを調整するフランチャイズ店とよく似ています。

スマートエージェントの動作がビジネスに似ているのはなぜでしょうか?

まず、最高の体験は思慮深く設計されます。まだあちこち歩き回ってサプライヤーと値引き交渉したり、価格を比較したり、レジで交渉したりしているエージェントは要りません。私が求めているのは、すでにこの作業を行ったエージェント、つまり、どのサプライヤーが信頼でき、価格が事前に交渉されており、すぐに決済できるのかを知っているエージェントです。これはビジネス関係であり、観光目的の取引ではありません。

実際、旅行代理店、文学エージェント、タレントエージェント、時計販売業者、不動産ブローカーなど、人間のエージェントはすでに存在しています。これらのエージェントは、出版社、スタジオ、時計販売業者、住宅ローン貸付業者などと、重要かつ多段階にわたる関係を構築し、各取引をこの基盤の上でカスタマイズします。

第二に、スマート エージェントは無限に複製可能ですが、大規模なビジネス (およびその利点) は複製できません。最高のスマート エージェントは、より安価なコンピューティング能力、より良いサプライヤー価格設定、より緊密な統合、より確実なコンポーネントなど、大規模企業のコストとメリットを活用します。規模が規模を生み、年間 100 万便の予約をする旅行代理店は、10 回だけ予約する旅行代理店よりも航空会社から有利な条件を引き出せるようになります。

これはすでに見たことがあります。ChatGPT だけが、Shopify、Amazon、Expedia などの企業とのパートナーシップを交渉するためのチャネルを備えています。小規模のスタートアップ企業は、小売料金体系に直面しながら、ブラウザ自動化や API のリバース エンジニアリングに頼らざるを得ません。

これが、スマート エージェントが統合される理由、または少なくともほとんどのスマート エージェントが大規模なプラットフォーム上に構築される理由です。スマート エージェントの構築は簡単ですが、経済的な現実を考えると、1 つの業種につき少数のスマート エージェントしか存在せず、各エージェントはサプライヤーと密接な関係を持ち、より良いエクスペリエンスに再投資する余裕があります。また、垂直的に特化されたエージェントはサプライヤーと密接な関係を築いているため、ユーザーエージェントを補完し、双方にメリットのあるエクスペリエンスを提供できます。

2つの支払い関係

スマート エージェントがビジネスのように機能する場合、2 つの支払い関係を設計する必要があります。ユーザー → エージェントおよびエージェント / エージェント プラットフォーム / エージェントの「ツアー ガイド」 → サプライヤー。

ユーザーがエージェントに支払う – これは、サブスクリプション、タスクベースの支払い、クレジット ライン、またはエージェントにユーザーのアカウントへのアクセス権を付与することによって行われます。その後、エージェントは合意された B2B 条件、一括価格設定、Net 30 請求書、またはサブエージェントを通じてサプライヤーに支払います。現在の商業支出に基づいて、代理店はサプライヤーへの支払いに小売トラックを時々使用しますが、その場合でも、これは全体の支出のほんの一部にすぎません。

これが今日のクレジットカードの実際の仕組みです。発行銀行が消費者と小売関係を持ち、リスクを負い、カスタム特典プログラムを作成し、クレジットを提供します。アクワイアリング銀行は、交渉による条件、一括振替、複雑な運用資金の協議など、加盟店との商業関係を持っています。

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代理店とクレジットカード:マッキンゼーと完璧な組み合わせ

多くの人が指摘しているように、クレジットカードは実際にはエージェントの使用事例にとっては非常に論理的な支払い商品です。クレジットカードは広く受け入れられており、20 ドルから 1,000 ドルまでの支払いが妥当だと考えられています。また、クレジットカードには紛争処理、チャージバック、デジタル機能が組み込まれています。

クレジットカードには毎月の明細書があり、これは消費者が何に支払ったかを把握するための重要な機会です。スマートエージェントが iPad で遊ぶ子供たちに代わって、予期せぬ支出の主な原因となるようになると、このコンセプトは確実に繰り返されるでしょう。

しかし、2つの問題があります。まず、クレジットカードは技術的にエージェントには適していません。第二に、彼らの手数料モデルはクレジットカード業界を典型的なイノベーターのジレンマに陥れました。

クレジットカード技術のアップグレードは難しい

ほぼすべてのクレジットカード技術は、承認者、ユーザー インターフェイス層、従来の支払いタイプ (1 回限りの支払い、サブスクリプション) など、人間が関与することを前提としています。Stripe Link、Visa 3D、その他多数のクレジットカード トークン化製品 (将来の購入のために Web サイトにカードを保存したり、毎月の定期購入用にカードを登録したりできるソフトウェア) は、ようやく正常に動作するようになりましたが、この技術の開発には 15 年以上かかりました。

エージェントの導入があまりにも急速だったため、何千もの PSP、POS システム、販売業者、クライアント エンドポイントが、この新しい支払いフローに合わせてインターフェース、プログラマビリティ、不正検出システムをゆっくりとアップグレードするのに苦労しています。

クレジットカードは高額・低価格の買い物には不向き

エージェントがコンピューティング プロバイダーに支払いをストリーミングしたり、API アクセスのためのマイクロペイメントを促進したりする様子を想像してみてください。どちらの支払いもクレジットカードでは実行できません。まず、Visa は 1 セント未満の支払いをサポートしていません。次に、その経済モデルでは 30 セントの固定手数料を想定しています。Visaはストリーミングやマイクロペイメントをサポートする技術を開発できるが、関係者に決済収益の低下を受け入れるよう説得するのははるかに困難だろう。

さらに問題なのは、クレジットカードのイノベーターのジレンマです。ユーザー関係と支払い要件はエージェントベースの支払いと似ていますが、エージェントベースの支払いは 20 ドルから 1000 ドルの範囲外になることがよくあります。さらに悪いことに、多くの初期シナリオでは、返金が困難であったり、簡単に転売されたりする決済 API 料金 (詐欺) が関係しています。

クレジットカード以外にも、従来の鉄道は今後も存在し続けるでしょう。

既存の決済手段は依然として役割を果たしている

スマート エージェントがプラットフォームのようなビジネスに統合されるにつれて、大部分の高額支出は、請求書、30 日以内の支払い、割引、信用枠など、事前に交渉された B2B 条件に移行するでしょう。その世界では、「支払いレール」は何でも構いません。多くの場合、従来のレール上で実行される日常的な非同期決済です。手数料は大規模な取引に分散され、運用資金は 2 つの企業間で交渉できます。

しかし、エージェントはその世界にのみ存在するわけではありません。エージェントは出現しており、従来の支払い方法が最適ではない分野で活動しています。初期に確立された関係、国境を越えた決済、複雑な調整の簡素化、新しいエージェントとサプライヤーのモデル、借入コストを削減するための即時支払い、マイクロローンなどです。

こうしたシナリオでは、ステーブルコインの方が支払いオプションとしてより優れており、重要なのは、従来のインフラストラクチャよりもプログラム可能な通貨上で次世代の機能を構築する方が簡単だということです。ステーブルコインを使用して構築された新しい関係は、依然としてステーブルコインを使用している古い関係になります。時間が経つにつれて、完全なステーブルコイン決済プラットフォームがオンラインになるにつれ、ステーブルコイン（すでに安価で、高速で、グローバル）が決済ミックスのより大きなシェアを占めるようになる可能性があります。

新しい決済技術の機会

次に何が起こるかを理解するためには、絶えず拡大するユースケースに最適なテクノロジーに焦点を当てる必要があります。

ステーブルコインは、1:1 ベースで非常に流動性の高い資産に裏付けられ、より高速で安価なグローバル通貨であり、国際決済やストリーミング決済など、今日十分にサービスが提供されていないビジネス カテゴリーのニーズを満たす新しいプラットフォームです。主要なステーブルコインはプログラム可能で、仲裁、月次（または時間単位）の課金、クレジット、エスクロー、条件付き支払いなどの重要な機能を備えており、柔軟に拡張して多くの新しいユースケースをサポートできます。銀行やカードによる支払いとは異なり、 ステーブルコインによる 支払いは、API、データベース、エージェントの決済プロセスに簡単に統合できるため、調整、承認、オンボーディングのプロセスが大幅に簡素化されます。これは、エージェントビジネスの構築に意欲的な起業家にとって大きな利点です。

実用レベルでは、ステーブルコインは極端な場合のクレジットカードのユニットエコノミクスの問題に対処します。最低30セントの手数料がないので、マイクロトランザクションが可能になります。大規模な送金の利益を手数料が飲み込むことなく、コンピューティング プロバイダーに 1 秒あたり 0.001 ドルを支払うエージェントと、50,000 ドルのサプライヤー請求書を決済するメーカーが同じレールを使用できます。この柔軟性は、エンジニアや起業家が次に構築するプラットフォームを検討する際に非常に重要です。

ステーブルコインインフラの構築

ステーブルコインの使用に対する最も一般的な批判は、オンボーディングとオフボーディングのコストが高いことです。知識のない「観光客」にとっては確かにそうですが、ユーザーが「ガイド」（エージェントとも呼ばれる）に同行され案内されると、この問題は解消されます。このガイドは、観光客が通貨を両替し、取引手数料を節約しながら必要な取引を正確に行うのに役立ちます。

ステーブルコインをサポートするガイド システムに課金機能と仲裁機能を追加することで、望ましいシステムに近づきます。

メイシーズのようなデパートで買い物をすることを想像してみてください。複数のブランドを閲覧し、商品を選び、最後に 1 つの統合されたレジでチェックアウトします。各ブランドへの支払いに関する複雑な取引は店舗側が処理します。エージェントには、複数のベンダーから購入するアイテムを統合的に表示し、バッチ全体をワンクリックで承認できる、同様のモデルが必要です。ユーザーにわかるのは、「エージェントはフライトの予約、ホテルの予約、レンタカーの予約をしたいと考えています」という表示だけで、3 つの個別のチェックアウトは表示されないということです。エージェント プラットフォームはベンダーとの関係を管理し、ユーザーは意図を管理します。ユーザーは取引を承認、確認、または異議申し立てすることができます。

クレジットカードは仲裁に優れていますが、このレイヤーも新しいトラックに追加する必要があります。商品の価格が高かったり、返品が簡単にできる場合には、仲裁が最も簡単です。フライト、まだ開始されていないサブスクリプション、利益率の高い高級品など、24 時間のキャンセル期間を設けており、ベンダーは取り消しを処理できます。ただし、初期のエージェント シナリオには、コンピューティング サイクルや API 呼び出し、食品の配達など、利益率の低いデジタル商品が含まれることがよくあります。

まとめ

賢いエージェントは観光客のようには支払いません。彼らは、関係、信用、繰り返しの取引を通じて、地元の人と同じように支払います。つまり、実際の決済量は、クレジットカードのスワイプではなく、事前に交渉された B2B 条件を通じて行われることになります。率直に言って、事前に交渉された B2B 条件では、新しい支払いレールは必要ありません。決済レイヤーは、電信送金、ACH、日常的なバッチ送金など、何でも可能です。確立された関係の場合、従来の支払い方法がうまく機能します。

しかし、私たちは岐路に立っています。エージェントが登場し、起業家が構築しており、クレジットカード技術スタックのアップグレードを何年も待つのではなく、今すぐに機能する支払い方法が必要です。クレジットカードはまだ準備ができていません。マイクロペイメントには費用がかかりすぎ、調整が難しく、技術的負債の負担があり、詐欺の判断には人間の介入が必要です。ステーブルコインは準備完了です。これらはプログラム可能で、グローバルであり、デジタル サービスとの調整が容易で、API およびエージェント チェックアウトにシームレスに統合されます。交渉された販売者契約や複雑な B2B 条件がなくても、初日から機能します。

これはチャンスの窓です。今日エージェントを構築する起業家は、今日うまく機能するツールを求めます。支払いは固定です。最終的に、ステーブルコイン上に構築された新しい関係は、依然としてステーブルコイン上に構築された古い関係に進化するでしょう。今後数年間で、エコシステムは成熟し、オンボーディングの摩擦はなくなり、課金、仲裁、クレジット、一括承認、相互運用性といったインフラストラクチャのギャップは、より強固な基盤の上に構築する一連のスタートアップ企業によって埋められるでしょう。

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