視点:ETHの資本フロー比率は今サイクルで最高点に達し、ETH/BTCの為替レートは依然として過小評価されている

By: theblockbeats.news|2025/08/24 16:02:11
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BlockBeatsによると、オンチェーンデータアナリストのマーフィー氏は8月24日、ETHの取引所トラフィックシェアは、全取引所におけるETHとBTCの入出金総額に対するETHのシェアの比率として算出されるとの記事を公開した。これは、2つの主流暗号資産であるETHとBTCのどちらがより多くの注目や人気を集めているかを示す重要な指標でもある。8月15日には、ETHのトラフィックシェアは48%(図の赤い曲線)に達し、今サイクルで最高値となった。この比率は、取引所に出入金する資金のほぼ半分がETHであることを意味し、現在BTCと同等であり、間接的にETHに対する現在の市場の高い関心を裏付けている。過去10年間のこのデータをETH/BTC為替レート曲線(図の青い曲線)と比較すると、赤い線と青い線が非常によく一致していることがわかる。そのロジックは、より多くのファンドがETHに注目し始めると、ETHの為替レートが上昇し、ETHがBTCを上回り始めることを意味します。ETHのトラフィックシェアの過去平均は26%と計算されています(図の緑の線)。赤い線が緑の線を横切り始めるところが開始点となります。トラフィックシェア曲線が過去平均を突破しようとすると、ETHの為替レートが上昇し始めることを意味します。

例えば、2020年9月2日には、ETHのトラフィックシェアは28%で、ETH/BTCの為替レートは0.038でした。その後、トラフィックシェアは49.5%まで上昇し、為替レートも0.086まで上昇しました。 ETHのトラフィックシェアは、このサイクルで底を打った後、2025年5月17日に再び過去平均を突破し、ETH/BTC為替レートは0.024となりました。その後、伝統的な資本の流入に伴い、ETHのトラフィックシェアは上昇を続け、8月15日には48%の高値に達しました。現在のETH/BTC為替レートは0.04程度で、2021年のピークである0.08からは程遠い水準です。これは、ETH/BTC為替レートが依然として過小評価されていることを示唆しています。投資家が投資に集中し続ける限り、理論上は為替レートは上昇余地があると考えられます。この情報は学習目的のみであり、投資アドバイスを意図したものではありません。

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