口では怖くないと言いながら、記録には真実を記載：今年、既に27 社のSaaS 企業がSEC のファイリングにおいて、AI エージェントを競争リスクとして挙げました

1M AI ニュースによると、今年に入って既に 27 社のソフトウェア企業が証券申告書で AI エージェントを競争リスク要因として挙げており、昨年同期はわずか 7 社でした。しかし、これらの企業の経営陣は、財務報告の電話会議でこの脅威を一般的に軽視しており、申告書と公式発表の言辞には明確な対照があります。

デザインツールの Figma が先月提出した 10-K ファイルには、「エージェンティック AI がデジタル製品へのアクセスと利用方法を変える可能性があり、従来のソフトウェアアプリへの依存を減らすかもしれない」と記載されています。同じ日の収益発表会では、CEO の Dylan Field は、「人間は引き続きソフトウェアを使用し、エージェントも使用するだろう」と述べ、「もしあなたが重要なタスクを現在エージェントに無人監視で任せることを選ぶのであれば、あなたは非常に勇敢な人物です」と述べました。Figma の株価は現在、昨年の IPO 価格を下回っています。

顧客関係管理プラットフォームの HubSpot は 2 月の年次報告書で、顧客が AI を使用して CRM ツールを自作できると直接言及し、「vibe コーディング」（自然言語プログラミング）という潜在的な代替経路を指摘しました。この企業の株価は過去 6 か月で約半分に下落しました。人事管理プラットフォームの Workday は 3 月初めの 10-K ファイルで、企業が「市場での差別化を維持する」ことに挑戦を抱える可能性があることを認め、新しく導入した Flex Credits（エージェントの使用量に応じて課金される料金モデル）に関して「顧客の抵抗を受ける可能性がある」と警告しています。前 CEO の Carl Eschenbach は、今月 1 月には「AI は私たちにとって追い風であり、絶対に逆風ではありません」と述べ、先月に退任しました。

Adobe の 1 月の年次報告書では、「生成型およびエージェンティック AI ソリューションを提供する企業によってもたらされる熾烈な競争に直面している」と明記されていますが、まもなく退任する CEO の Shantanu Narayen は先週にもなお、同社の製品が「AI エージェント時代の企業ニーズを満たすために独自の設計されている」と述べました。Adobe の株価は今年に入って 28% 下落しています。

このパニックは投資家によって「SaaS の終末」（SaaSpocalypse）と呼ばれています。Anthropic が 2 月に Claude という新しいエージェントツールを発表した後、ソフトウェアセクターは数日で約 8500 億ドルの時価総額を失いました。 SEC は、2005 年以来上場企業に重大なリスク要因を開示することを義務付けており、このメカニズムにより経営陣は公の場でより楽観的な予測を行うことができますが、開示書はリスク通知の義務を負っています。