SBFの弟分は、1年で2.25億を55億に変えた。

オリジナル | Odaily 星球日报 Azuma

あなたはレオポルド・アッシェンブレナーを聞いたことがありますか？

これは現在のAI投資界で最も注目されている名前の一つです ------ 24歳の彼が設立したSituational Awareness LP基金は、2024年Q4の公開持ち株規模が「わずか」2.25億ドルである一方、先月発表された2025年Q4の持ち株開示では、この数字が急速に55億ドルに達しました。

あまり知られていないことですが、レオポルド・アッシェンブレナーはかつて暗号の世界の一員でもありました ------ 彼はFTX傘下のFTX Future Fundチームで働いていましたが、FTXの破産崩壊までその職にありました。

医者の家系から生まれたAIの天才

レオポルド・アッシェンブレナーはドイツで生まれ、両親は医者です。

2021年、19歳のレオポルド・アッシェンブレナーはコロンビア大学を全校1位の成績で卒業し、経済学と数理統計学の二つの学位を取得しました。コロンビア大学在学中、レオポルド・アッシェンブレナーは「効果的利他主義」（EA）分会を共同設立しました。

「効果的利他主義」はFTX創業者SBFが常に口にしていた信条でした。理念が一致したため、レオポルド・アッシェンブレナーは2022年2月にFTX Future Fundチームに参加しました。これはFTX財団が設立した、効果的利他主義を推進することを目的とした慈善プログラムで、2022年11月のFTXの暴落前夜まで彼はそのチームで働いていました。

2023年、FTXを離れたレオポルド・アッシェンブレナーは、現在AIのリーディングカンパニーとなったOpenAIに転職し、神童イリヤ・サツケバーとヤン・ライケが共同でリードするSuperalignmentチームに参加しました。このチームは、人間よりも賢い人工知能システムを導くための技術的突破を目指しています。

2023年4月、OpenAIの内部通信システムがハッカーに侵入されましたが、会社側はこの件を公表しませんでした。レオポルド・アッシェンブレナーはすぐにOpenAIの取締役会にメモを提出し、OpenAIのセキュリティ対策が不十分であると指摘しました。彼はその後、このメモが取締役会と経営陣の間でセキュリティ問題に関する意見の相違を引き起こし、彼自身も人事部から警告を受けたと述べました。

2024年4月、OpenAIは情報漏洩の疑いでレオポルド・アッシェンブレナーを解雇しましたが、彼はその「漏洩」とは、彼が3人の外部研究者と「ブレインストーミング」文書を共有したことを指しているだけで、フィードバックを求めたに過ぎないと反論しました。OpenAI側は解雇がレオポルド・アッシェンブレナーが以前提出したセキュリティメモとは無関係であると主張しましたが、彼は当時、誰かが明確にこのメモが解雇の主な理由であると告げたと述べました。わずか1ヶ月後、Superalignmentチームは解散し、イリヤ・サツケバーを含む他の著名なAI研究者もOpenAIを去りました。

興味深いことに、レオポルド・アッシェンブレナーとOpenAIの対立はこれだけではありません。彼の婚約者アビタル・バルウィットは現在、OpenAIの最大の競争相手であるAnthropicのチーフオブスタッフです……そして当時FTXもAnthropicの初期の主要な資金提供者の一つでした。

テクノロジーの第一線を離れ、投資界に進出

2024年6月、OpenAIを離れてわずか2ヶ月のレオポルド・アッシェンブレナーは、165ページのスーパー論文「状況認識：未来の10年」（Situational Awareness: The Decade Ahead）を執筆しました。この論文には複数の章が含まれ、汎用人工知能（AGI）の出現を予測し、AGIから超知能への道筋を想定し、人類が直面する4つのリスクを描写し、人類が超知能に対処する方法を概説し、「AGIリアリズム」の原則を説明しています。

「状況認識：未来の10年」はシリコンバレーで大きな議論を引き起こし、レオポルド・アッシェンブレナーはその結果として名声を得ました。その後、2024年9月にレオポルド・アッシェンブレナーはこの論文にちなんでSituational Awareness LPという基金を設立し、最高投資責任者を務め、AI産業チェーンの投資機会に焦点を当てました。

Situational Awareness LPの初期基金規模に関する公開情報はありませんが、WSJやFortuneなどの主流メディアの2025年中期の報道によれば、この基金の当時の資産管理総規模は約15億ドルであり、LPにはStripeの共同創業者であるパトリック・コリソン、ジョン・コリソン、前GitHub CEOのナット・フリードマン、著名な投資家ダニエル・グロスが含まれています。

Situational Awareness LPが開示した13Fファイル（SECが資産管理規模が1億ドルを超える基金に要求する四半期開示ファイル）によれば、2024年Q4の時点で、Situational Awareness LPの公開持ち株総価値は「わずか」2.55億ドルであり、今年2月16日に発表された2025年Q4の持ち株開示では、その数字が驚異的な55億ドルに増加しました。

2024年Q4の時点でSituational Awareness LPが設立されてからあまり時間が経っていないことを考えると、この基金は2.55億ドルの明示的な持ち株の他に一定の資金を保持している可能性が高いですが、2025年中期の15億ドル程度の資産管理総額をスタート地点とすると、同年Q4の明示的な持ち株は55億ドルに達しており、その速度は驚異的です。

持ち株分析：依然として暗号界の影

Situational Awareness LPは13Fでこの基金の主要な29の持ち株状況を開示しました。詳細は下の図をご覧ください。

図に示されているように、Situational Awareness LPのAIへの投資は、より世間の注目を集めるアプリケーション側に集中しておらず、より上流のインフラ産業チェーンに焦点を当てています。

• Situational Awareness LPの上位10の持ち株は86%を占めており、戦略的に高度に集中しており、主にエネルギー、計算能力、光通信、ストレージなどの分野に投資しています。
• 最大の持ち株であるBloom Energyは固体酸化物燃料電池（SOFC）および電解槽（SOEC）技術の研究開発に特化しており、AIデータセンターの需要増加の影響を受けて、同社の業績は継続的に予想を上回り、2024年末の株価は10倍以上に上昇しています。
• Nvidia、Microsoft、Amazon、Googleなどの人気銘柄は持ち株に含まれておらず、Situational Awareness LPは比較的「マイナー」な銘柄を好んでいるようです。
• Situational Awareness LPが開示した唯一の空売りポジションは、オプション形式でインドのソフトウェアサービス輸出業者Infosysを空売りしており、これはClaude CodeとCodexの発展が従来のITアウトソーシングの仕事を置き換えると賭けているようです。

暗号世界との関連がある別の手がかりは、Situational Awareness LPの持ち株には複数のビットコインマイニング企業の影が見られることです。例えば、Core Scientific、Cipher Mining、Iren（旧名Iris Energy）、およびウー・ジーハンが率いるビット小鹿（Bitdeer）などです。

しかし残念ながら、Situational Awareness LPが注目しているのはこれらの企業の直接的な暗号関連業務ではなく、マイニング企業がAI計算能力センターへの転換を賭けていることです ------ AIのトレンドが高まる中、暗号市場が低迷している環境下で、ますます多くのマイニング企業が土地、計算能力、電力などの既存の資源を活用して積極的に変革を求めています。ここで予告しますが、近日中にこのトレンドに関する記事を再度発表する予定です。

運命の分岐点、信念の再構築

レオポルド・アッシェンブレナーの職業経歴を振り返ると、同じく光環を持つ少年天才SBFを思い起こさずにはいられません ------ 彼らは共にFTXに勤務し、共に効果的利他主義を信じ、共に投資面で注目すべき成果を上げてきました。しかし、一歩の誤りによって、今やSBFは囚人となり、彼を待つのは長い数十年の刑期です。一方で、レオポルド・アッシェンブレナーの人生はFTXの一夜の崩壊によって別の分岐点に進みましたが、幸いにもそれは彼にとってより適した道のようです。

時間は戻らず、運命も人に再びチャンスを与えることはありません。誰かは旧時代の廃墟に永遠に留まることになり、誰かは元の軌道から離れざるを得なくなりますが、それでも新たな物語が開かれます。

Crypto業界の一員として、今私の頭に浮かぶ言葉は ------ 業界は誕生以来最も揺らいでいる信頼の崩壊の瞬間にあり、失望の中で離れる人もいれば、躊躇しながら見守る人もいますが、新しい技術の波と物語の移行を積極的に受け入れる人もいます。歴史はしばしばこのように、古い物語が崩壊する時が新しい物語の誕生の瞬間であることが多いです。信念の再構築は、別の機会であることに他なりません。