悪を憎むTether、まさに「黒を食う黒」

凍結するか、しないか、それが問題だ。

執筆：Eric、Foresight News

北京時間9月2日、BeInCryptoの報道によると、2人のタイの商人がTetherを訴えました。理由は、彼らの4240万ドル相当のUSDTが凍結されたためです。

訴状によると、2025年10月30日、彼らのウォレットアドレスが突然Tetherによってブラックリストに追加されました。その原因は、アメリカ政府の職員からの非公式な要請でした。召喚状も、裁判所の令状も、法的手続きもありませんでした。3ヶ月以上経ってから、アメリカ政府は正式な押収令を取得し、TetherにこのUSDTを破棄し、政府のウォレットに同額の新しいコインを発行するよう要求しました。

USDTの契約には、Tetherが制御する特権機能が組み込まれており、Tetherのオーナーのマルチシグウォレットのみが呼び出すことができます：

• addBlackList(address)：アドレスをブラックリストに追加（凍結）。凍結されたアドレスはUSDTを送信できません（残高は見えますが、送金は失敗します）。通常はUSDTを受け取ることはできますが、受け取った後も凍結されます。
• destroyBlackFunds(address)：アドレスがブラックリストに追加された後、そのアドレスのUSDT残高をゼロにして永久に破棄し、総供給量を減少させます。これは不可逆的な操作です。

凍結の理由は、これらのUSDTが詐欺事件に関連する資金であるためです。原告は、彼らが正当に購入したUSDTであり、事件との関係を否定しています。最も重要なのは、Tetherが法執行機関の正式な文書が全くない状態で、「アメリカ国土安全保障調査局の一言」で、直接数千万ドルの資金を凍結したことです。

Tetherは資産凍結に関して、「不作為」のCircleと比較されることが多いですが、この件は確実に多くの人々の顔に泥を塗りました。

今年4月に発生したDrift Protocolのハッキング事件では、ハッカーが約2.32億USDCをCircleのCCTPを通じてSolanaからEthereumに移転しました。全過程は6時間続き、合計100件以上の取引が行われました。

この過程で、Circleの「見て見ぬふり」がコミュニティから非難されました。CircleのCEO、Jeremy Allaireは何度も説明しました：規制された発行者として、正式な法律/裁判所/法執行機関の指示がある場合にのみUSDCを凍結し、一方的に凍結することはなく、法的リスクや「道徳的ジレンマ」を避けるためです。

しかし、一般の人々は納得せず、Circleがコンプライアンスのために手を引き、正式な指示を待つことは「アメリカ政府に媚びている」と考え、同じことをTetherが行っていたらとっくに凍結されていたと主張しました。

その時期、Tetherの迅速な凍結は業界の基準として称賛され、迅速かつ効率的に法執行に協力していました。

今振り返ると、この発言は早すぎました。

Circleの当時の論理は非常にシンプルでした。アドレスを凍結することは、個人の財産に対する支配権を剥奪することを意味します。このようなことは法的根拠が必要であり、例えば裁判所の命令が必要です。文書なしで手を出すと、誤って凍結した場合、誰が責任を負うのでしょう。この論理は当時、臆病さや媚びへつらいと解釈されましたが、今日のこのニュースの中では、逆に一般のユーザーにとって最も責任ある行動となっています。

今見ると、Tetherはより「アメリカ政府に媚びている」ようです。ブラックリストに追加するだけではなく、政府はその後、元のコインを破棄し、新しいコインを発行するよう要求しました。この過程で、原告が指摘した目立つ詳細は、Tetherにとって凍結には何のコストもなく、対応する準備資産は引き続き利益を生んでいることです。お金は凍結されていても、利息はそのまま受け取れるので、この取引はどこから見ても損はありません。

したがって、多くの人々は一つのことを理解できていません。凍結権というものは、迅速さが優れた点ではなく、権力の行使の効率に過ぎません。本当の問題は、この権力が誰によって行使され、何に基づいて行使され、行使を誤った場合に代償があるのかということです。

Tetherがハッカーや詐欺団体を凍結したとき、皆は拍手喝采しました。なぜなら、受益者は自分たちだからです。しかし、同じメカニズムが2人の商人に適用され、非公式な要請だけで実行されると、あなたはこのメカニズムが誰を保護し、誰を傷つけるのかが、メカニズム自体ではなく、ボタンを押す人がどちら側に立っているかによって決まることに気づくでしょう。

これがステーブルコインの最も深い矛盾です。あなたがUSDTを持っていると、プライベートキーを持っていることで100%所有権をコントロールしていると思っています。しかし、実際にはあなたが持っているのはTetherの帳簿上の一つの項目に過ぎず、この会社はいつでも一方的にその項目を無効にすることができます。分散型の外殻の中には、銀行よりも制約のない中心が存在しています。

もちろん、私はTetherが故意に悪事を働いているとは言っていませんし、Circleが純粋であるとも言っていません。法執行を支援し、マネーロンダリングを取り締まること自体には問題はありません。問題は境界です。今日、非公式な要請で凍結できるなら、明日には要請すら不要になるのではないか。今日がアメリカ政府であれば、明日は別の政府に変わっても同じ効力があるのか。

かつてCircleを非難した人々は、実際には自分たちが想像する権力を非難していたのです。彼らは凍結権が常に悪人に向けられると考えていました。しかし、権力の定義には「悪人」という言葉は存在せず、誰に向ける自由だけが存在します。

Tetherの迅速な凍結が良いことかどうか、この問題には標準的な答えはありません。しかし、少なくとも今私たちは、凍結が想像以上に複雑であることを見ています。法的文書なしで4000万ドル以上が消えるボタンが存在すること自体が、すべての人に考えさせる価値があります。

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