米証券取引委員会(SEC)、初めて暗号資産を証券と定義

By: crypto insight|2026/03/20 00:00:02
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  • 米証券取引委員会(SEC)は初めて暗号資産を証券と定義し、デジタル資産をいくつかのカテゴリーに分類しました。
  • SECは、証券として監督するのはデジタル証券のカテゴリーだけと強調しました。
  • コンモディティ先物取引委員会(CFTC)と協働し、暗号とその他の産業を規制するためのガイドラインを発表しました。
  • 新しいガイドラインでは、暗号トークンを4つのカテゴリーに分け、そのうちデジタル証券のみが証券法の対象となります。
  • 米国での暗号活動を促進するための新しいルール提案の準備が進められています。

WEEX Crypto News, 2026-03-19 14:46:11

暗号資産に関する初の定義

米国証券取引委員会(SEC)は、暗号資産を証券と見なす基準を初めて設定しました。SECの解釈指針は、正式なルールとしての重みはまだ持たないものの、デジタル資産をいくつかのカテゴリーに分類しています。具体的には、デジタル証券、デジタルコモディティ、デジタルコレクティブル、デジタルツール、安定コイン(ステーブルコイン)が含まれます。

デジタル証券は、従来の証券を新技術で提供する形態に過ぎず、SECの証券市場監督の核心に戻るとされています。この新しい定義により、規制の対象が明確になり、投資家保護が図られることが期待されています。

規制の背景とパートナーシップ

SECのポール・アトキンズ委員長は、この指針が長年の不確実性を解消するものであると述べました。SECは、商品先物取引委員会(CFTC)と協力し、共に暗号市場を規制することを決定しました。これにより、より近しいパートナーシップの下で規制が行われることになります。

アトキンズ委員長は、記者会見で次のように述べています。「多くのアメリカのビルダーやイノベーター、企業家たちが、連邦証券法および商品法における暗号資産の状態について明確な指針を待ち望んでいました。」

暗号資産の法的観点からの紹介

新たに発表されたガイドラインでは、暗号資産を4つのカテゴリー、すなわちデジタル証券、デジタルコモディティ、デジタルツール、コレクティブルに分類しています。SECは、証券法の対象はデジタル証券のみとしており、従来の証券市場監視に焦点を戻しています。

この解釈は、Gensler前委員長が政策を作らなかったことによる不確実性を解消するものです。従来、多くの暗号資産は自らが証券でないと主張してきましたが、SECはこれを明確にし、具体的なガイドラインを提供します。

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デジタル資産法案と今後の動向

SECのアトキンズ委員長は、暗号企業向けの「イノベーション免除」を含む新たなルール提案の準備を進めていることを明らかにしました。SECはさらに多くの提案をまとめており、暗号資産に関する400ページ以上にわたる提案も含まれる予定です。

また、CFTCのマイク・セリグ委員長は、「米国での構築を始める時が来た」と表明し、積極的な姿勢を示しています。今後、本議会での法制化を目指し、新たな法案が策定されています。

デジタル資産の証券化とその影響

暗号資産が証券になるのは、発行者が共通の事業への投資として提供し、管理努力に基づいて利益を約束する場合です。この投資契約は、発行者が表明または約束を果たした場合、もしくは満たすことができなかった場合には、証券としての地位を失うとしています。

よくある質問

暗号資産とは何ですか?

暗号資産は、ブロックチェーン技術を基盤にしたデジタルトークンや仮想通貨を指します。これにはビットコイン、イーサリアムなどが含まれます。

デジタル証券とは?

デジタル証券は、従来の金融証券をデジタル形式で提供するものです。株式や債券が暗号技術で表現される例です。

SECの新しいガイドラインの目的は?

SECの新しいガイドラインは、暗号市場の透明性と信頼を高め、投資家保護を図ることを目的としています。

アトキンズ委員長の「イノベーション免除」とは?

「イノベーション免除」は、新興企業やビルダーが新技術を試す際の規制緩和を提供するもので、SECが進めるプロジェクトです。

CFTCとの協力の背景とは?

CFTCとの協力は、暗号市場に対する統一的な法的アプローチを目指す試みであり、より一貫した監督が期待されています。

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