"Nawet w weekendy kupują Nvidię"... 60 amerykańskich akcji dostępnych do handlu 24 godziny na dobę

[Dziennikarz: Myungjeong Seon, Block Media] Wprowadzany jest rynek, na którym można handlować ponad 60 amerykańskimi akcjami, takimi jak Nvidia, Tesla, Apple i Microsoft, przez 24 godziny na dobę na blockchainie. Akcje będą emitowane w formie tokenów, które następnie będą wymieniane na stablecoiny, bez pośrednictwa tradycyjnych rachunków maklerskich i książek zamówień.

Wspólna platforma "OKXICE", rozwijana przez giełdę aktywów cyfrowych OKX oraz właściciela nowojorskiej giełdy papierów wartościowych (NYSE), Intercontinental Exchange (ICE), przystępuje do budowy rynku tokenizowanych akcji. Jest to próba przeniesienia struktury handlu akcjami z tradycyjnego rynku finansowego na blockchain.

Tokenizacja 60 akcji, w tym Nvidii, Tesli i Apple

Z dokumentów regulacyjnych złożonych przez OKXICE 5 października (czasu lokalnego) wynika, że w planach znajduje się ponad 60 amerykańskich papierów wartościowych, które będą handlowane w formie tokenów.

Na liście znajdują się Nvidia, Tesla, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet i inne. Włączono również firmy związane z aktywami cyfrowymi, takie jak Coinbase, Circle, Robinhood i Stratech. JP Morgan, Goldman Sachs, Walmart, Netflix, Reddit i Boeing również są wśród potencjalnych kandydatów do handlu.

Jednakże, to, że dokumenty zostały złożone, nie oznacza, że handel wszystkimi wymienionymi papierami wartościowymi jest już pewny. Firmy mogą zgłaszać sprzeciw wobec włączenia ich akcji do tokenizacji przez określony czas.

TD Securities oceniło w swoim raporcie, że "żaden papier wartościowy nie może być automatycznie uznany za włączony". Tokenizacja akcji polega na przekształceniu tradycyjnych akcji w cyfrowe tokeny, które mogą być handlowane na blockchainie.

Na przykład, zamiast kupować akcje Nvidii za pośrednictwem tradycyjnej giełdy, inwestor kupuje token, który reprezentuje prawo do akcji Nvidii.

Zgodnie z dokumentami złożonymi przez OKXICE, rzeczywiste akcje, na których opierają się tokeny, będą przechowywane przez zarejestrowanych brokerów-dealerów w proporcji 1:1. Struktura ta oznacza, że jeden token Nvidii jest wspierany przez jedną rzeczywistą akcję Nvidii.

Posiadacze tokenów będą mieli prawo do dywidend i głosowania, a także innych ekonomicznych praw przysługujących tradycyjnym akcjonariuszom.

Stablecoiny zamiast dolarów... Pula płynności zamiast książki zleceń

Największą różnicą jest sposób handlu.

Inwestorzy będą kupować i sprzedawać tokenizowane akcje, używając stablecoinów powiązanych z wartością dolara, zamiast dolarów. OKXICE planuje wspierać USDC, USDT i USDG jako metody płatności.

Nie będzie również używana tradycyjna metoda bezpośredniego łączenia zleceń kupna i sprzedaży w książce zleceń, jak w przypadku tradycyjnych giełd papierów wartościowych.

Zamiast tego, tokenizowane akcje i stablecoiny będą umieszczane w blockchainowej puli płynności, a inwestorzy będą handlować w oparciu o tę pulę.

Na przykład, gdy inwestor kupuje token Nvidii, liczba tokenów Nvidii w puli płynności maleje, a liczba stablecoinów rośnie. W rezultacie cena tokena Nvidii wzrasta. Z drugiej strony, gdy token jest sprzedawany, cena może spaść.

Taki system nazywany jest automatycznym animatorami rynku (AMM) na rynku aktywów cyfrowych. Ceny transakcji są ustalane na podstawie matematycznych formuł lub zasad ustalonych przez animatorów rynku.

TD Securities analizuje, że aktywne dostosowywanie cen i ilości przez profesjonalnych animatorów rynku może być ważniejsze w handlu akcjami niż tradycyjne AMM.

Animatorzy rynku mogą przedstawiać ceny na podstawie danych rynkowych w czasie rzeczywistym oraz własnych zasobów, a łączenie różnych pul płynności w jeden środowisko handlowe może stworzyć strukturę rynku podobną do tradycyjnych giełd papierów wartościowych.

Transakcje na OKXICE będą realizowane na blockchainie "XLayer" opracowanym przez OKX. Pula płynności będzie wykorzystywać technologię zdecentralizowanej giełdy Uniswap.

Możliwość handlu w weekendy... Różnice cenowe jako największy czynnik

Inną różnicą w porównaniu do tradycyjnego amerykańskiego rynku akcji jest czas handlu.

OKXICE planuje wspierać handel przez 7 dni w tygodniu, 24 godziny na dobę. Oznacza to, że inwestorzy będą mogli kupować i sprzedawać tokenizowane akcje Nvidii i Tesli nawet w nocy, gdy amerykański rynek akcji jest zamknięty, lub w weekendy.

Na przykład, nawet w niedzielę, gdy Nasdaq jest zamknięty, można handlować tokenami Nvidii. W tym czasie cena nie będzie opierać się na ostatniej cenie transakcji na Nasdaq, lecz będzie ustalana na podstawie popytu na kupno i sprzedaż w danej blockchainowej puli płynności.

W związku z tym, w czasie, gdy amerykański rynek akcji jest zamknięty, mogą wystąpić różnice między ceną tokenów a ceną rzeczywistych akcji.

Transakcje nie są całkowicie anonimowe. Inwestorzy muszą przejść procedury weryfikacji tożsamości i przeciwdziałania praniu pieniędzy przed dokonaniem transakcji.

Wartość tokenów jest powiązana z rzeczywistymi amerykańskimi akcjami, ale sama struktura handlu jest bliższa giełdom aktywów cyfrowych niż tradycyjnym rynkom papierów wartościowych.

Jednakże, nie jest pewne, czy instytucjonalni inwestorzy masowo wezmą udział w rynku w krótkim okresie.

TD Securities przewiduje, że krótko-terminowy wpływ na instytucjonalnych inwestorów będzie ograniczony, ponieważ amerykańscy inwestorzy już skutecznie handlują akcjami na tradycyjnym rynku papierów wartościowych. Zauważono również, że firmy nie wykazują aktywnego zainteresowania tokenizacją swoich akcji, a niepewność regulacyjna stanowi przeszkodę.

Obecnie związane regulacje są tymczasowe i mają zastosowanie przez 5 lat, co może ograniczyć udział dużych instytucji finansowych. Nawet jeśli firmy zainwestują znaczne środki w budowę systemu, nie można wykluczyć zmiany w regulacjach w przyszłości.

Ostatecznie kluczowym czynnikiem jest płynność. Szczególnie w nocy i w weekendy, gdy amerykański rynek akcji jest zamknięty, konieczne jest, aby wystarczająca liczba inwestorów i animatorów rynku uczestniczyła, aby cena tokenizowanych akcji nie odbiegała znacznie od ceny rzeczywistych akcji amerykańskich.

Harvey Lee, założyciel Tokenization Insights, ocenił, że kluczowym celem tej inicjatywy nie jest stworzenie kolejnej giełdy tokenizowanych akcji, ale przetestowanie, który z modeli przenoszenia amerykańskich akcji na blockchain najszybciej zyska na skali i ustabilizuje się w nowej strukturze rynkowej.

To, czy 24-godzinny handel i płatności na blockchainie przełożą się na rzeczywiste zapotrzebowanie inwestycyjne, będzie zależało od przyszłej płynności, stabilności cen i systemu regulacyjnego.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.