Wall Street stawia na podwyżkę stóp procentowych Fed: Oto co to oznacza dla Bitcoina, obligacji i Trumpa

Wall Street przygotowuje się na to, że Rezerwa Federalna podejmie decyzję, której nie podjęła od 2023 roku: podwyższy stopy procentowe.

Komitet Otwartego Rynku Fedu kończy swoje dwudniowe spotkanie w środę, a narzędzie FedWatch CME wskazuje prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu procentowego na poziomie 94,5%, w porównaniu do poniżej 50% miesiąc temu.

Przemiana z mało prawdopodobnej do niemal powszechnej nastąpiła szybko. Badanie przeprowadzone przez Wall Street Journal opublikowane w tym tygodniu wykazało, że niemal każdy główny bank obecnie oczekuje podwyżki w środę, przy czym większość, w tym Barclays, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley i UBS, prognozuje 50 punktów bazowych całkowitego zaostrzenia do końca roku.

Bank of America, Deutsche Bank i RBC są jeszcze bardziej jastrzębie, przewidując 75 punktów bazowych zaostrzenia w tym roku. Goldman Sachs znajduje się na bardziej gołębim końcu, zakładając tylko podwyżkę o ćwierć punktu w tym tygodniu i nic więcej. Jefferies i Oxford Economics są prawdziwymi wyjątkiem, prognozując obniżkę w grudniu i w 2027 roku, odpowiednio.

Wyższe stopy czynią pożyczki droższymi, co spowalnia wydatki i szkodzi aktywom, które prosperują na tańszych inwestycjach, takim jak akcje i Bitcoin. Sprawia to również, że bezpieczne obligacje rządowe płacą lepiej, co wyciąga gotówkę z bardziej ryzykownych zakładów. Należy jednak zauważyć, że chodzi mniej o samą podwyżkę, a bardziej o to, że nie wiadomo, ile jeszcze ich przyjdzie. Rynki nienawidzą tej niepewności, więc teraz przeliczają ceny, zanim Fed w ogóle się odezwie.

Dlaczego Fed się porusza

Argumenty za podwyżką opierają się na inflacji, która nie chce współpracować. Wskaźnik CPI wyniósł 3,4% rocznie w sierpniu, a inflacja bazowa wyniosła 2,5%, obie wartości znacznie powyżej celu Fedu wynoszącego 2%. Ceny ropy, podnoszone przez trwający konflikt z Iranem, dodały warstwę presji cenowej, której ani taryfy, ani obniżki stóp nie mogą łatwo zrównoważyć.

Fed utrzymał stopy na poziomie 3,50% do 3,75% w lipcu, ale ta decyzja przeszła tylko stosunkiem głosów 9-3, przy czym trzech decydentów już wtedy naciskało na podwyżkę. Ten wewnętrzny podział, w połączeniu z lepszym niż oczekiwano raportem o zatrudnieniu w sierpniu, skłonił komitet do zaostrzenia polityki przed tym tygodniem.

Podwyżka stawia przewodniczącego Fedu Kevina Warsha w niewygodnej sytuacji. Prezydent Donald Trump wybrał Warsha na to stanowisko w styczniu, a podczas jego zaprzysiężenia w maju wezwał go do bycia "całkowicie niezależnym", jednocześnie jasno dając do zrozumienia, że oczekuje niższych stóp.

To się nie wydarzyło - przynajmniej nie w sposób, w jaki Trump oczekiwał, że "całkowicie niezależny" będzie.

Trump, wiceprezydent JD Vance i sekretarz skarbu Scott Bessent publicznie wzywali do obniżek w ciągu ostatnich dwóch tygodni, a Trump posunął się nawet do groźby wstrzymania handlu z krajami, które mają nadwyżki z USA, jeśli stopy nie spadną. Warsh powiedział, że prezydent nie miał wpływu na decyzje Fedu.

Podwyżka następuje dwa miesiące przed listopadowymi wyborami, gdzie sondaże już pokazują, że wyborcy są sfrustrowani wysokimi cenami i kosztami pożyczek, a jej przyczyny częściowo wynikają z polityki taryfowej i konfliktu z Iranem, które Trump sam promował.

Rynki obligacji nie czekały na środę. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych osiągnęła w tym tygodniu 5,04%, najwyższy poziom od lipca 2007 roku, ponieważ inwestorzy uwzględnili zarówno podwyżkę, jak i dłuższy okres podwyższonych stóp. Rentowność dwuletnich obligacji, bardziej wrażliwa na politykę Fedu, osiągnęła najwyższy poziom od lipca 2024 roku.

Wyższe rentowności czynią obligacje skarbowe bardziej atrakcyjnymi w porównaniu do aktywów ryzykownych i mają tendencję do umacniania dolara, co jest przeszkodą dla aktywów takich jak kryptowaluty, które korzystają z taniego pieniądza.

Co to oznacza dla Bitcoina i altcoinów

Kryptowaluty wchodzą w tę decyzję już poturbowane. We wtorek Bitcoin wymieniano po około 75 700 USD, co oznacza spadek o około 3,2% w ciągu dnia po tym, jak ustawa Clarity Act, długo oczekiwana ustawa dotycząca struktury rynku kryptowalut, nie przeszła głosowania w Senacie. Bitcoin jest teraz znacznie poniżej swojego szczytu we wrześniu, który wynosił blisko 82 000 USD.

BTC na poziomie 73 200 USD wydaje się być linią w piasku: zamknięcie dzienne poniżej tej wartości otwiera drzwi do 71 000 USD, a nawet 66 900 USD na podstawie wskaźników technicznych, anulując eksplozję cen, która również wywołała obecny złoty krzyż Bitcoina.

Nie wszyscy interpretują podwyżkę jako czysto niedźwiedzią. Niektórzy analitycy twierdzą, że ruch o ćwierć punktu, mający na celu głównie zakotwiczenie długoterminowych rentowności obligacji skarbowych, a nie rzeczywiste zaostrzenie warunków finansowych, może pozostawić średnioterminowy obraz kryptowalut w dużej mierze nietknięty. To, co ma największe znaczenie, w tej perspektywie, to czy decyzja i ton Warsha na konferencji prasowej zaskoczą rynki w porównaniu do tego, co już zostało uwzględnione w cenach.

Wyższe beta altcoiny mają być oczekiwane, aby zobaczyć ostrzejsze wahania procentowe niż Bitcoin w każdą stronę, biorąc pod uwagę cieńszą płynność i większą dźwignię.

Oświadczenie Fedu i zaktualizowany wykres punktowy mają być ogłoszone w środę o 14:00 ET, a następnie konferencja prasowa Warsha o 14:30 ET, gdzie inwestorzy będą obserwować, czy urzędnicy nadal zakładają tylko jedną dodatkową podwyżkę w tym roku, czy coś bliższego dwóm dodatkowym ruchom, które Bank of America, Deutsche Bank i RBC teraz przewidują.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.