Cripto: NEAR faz parceria com Ondo para ações tokenizadas e confidenciais dos EUA

Wall Street sem corretoras nem horário de funcionamento. O NEAR Protocol faz parceria com a Ondo Finance para integrar ações e ETFs tokenizados dos EUA diretamente ao aplicativo Near. As ordens serão executadas de forma confidencial, uma promessa rara em mercados nos quais cada transação é registrada de forma transparente em um livro-razão público.

Uma parceria que reúne duas das áreas mais controversas do universo cripto: a tokenização de ativos financeiros tradicionais e a confidencialidade das exchanges on-chain.

Pontos principais

• O NEAR Protocol integra ações e ETFs tokenizados dos EUA da Ondo Global Markets ao near.com, acessíveis por meio de uma única conta multichain.
• A execução confidencial depende de TEE, enclaves de hardware que ocultam os detalhes das ordens enquanto publicam um resultado verificável on-chain.
• A Ondo mantém seu processo de KYC e suas entidades reguladas: a confidencialidade diz respeito ao livro de ordens, não à identidade do investidor.
• Backed, Robinhood e Coinbase disputam o mesmo espaço, com produtos que continuam indisponíveis para residentes dos EUA.

Ondo Global Markets chega à conta única do near.com

A Ondo Finance construiu uma reputação no setor de ativos do mundo real (RWA) com OUSG e USDY, dois produtos lastreados em dívida soberana dos EUA. A linha Ondo Global Markets tem um alcance mais amplo, com cerca de cem ativos e índices dos EUA tokenizados, de Apple a Nvidia, incluindo SPY e QQQ. Na prática, cada token é lastreado por um ativo real mantido por um custodiante, e o mecanismo de criação e resgate funciona muito além do horário de abertura da NYSE.

O aplicativo Near.com oferece a outra parte da solução. A conta reúne várias blockchains sob uma única identidade multichain por meio do NEAR Intents. Essa é uma camada de liquidação entre redes que permite trocar um ativo de uma rede para outra sem recorrer a uma ponte tradicional. Ações tokenizadas poderão coexistir com stablecoins e tokens de usuários, sem a necessidade de alternar entre várias crypto wallets ou multiplicar as chaves privadas.

Execução confidencial: o argumento técnico da NEAR

A transparência tem sido uma base histórica das criptomoedas. No entanto, na era dos bots de MEV, não é vantajoso que certas transações sejam públicas. De fato, uma ordem de compra de dois milhões de dólares em ações da Nvidia aparece na mempool de uma blockchain pública antes mesmo de ser confirmada. Em pouco tempo, bots de arbitragem a identificam e se posicionam à frente para lucrar com o impacto da compra às custas do usuário. Para um investidor que movimenta posições expressivas, a transparência total do livro-razão tem um custo.

A NEAR responde com TEEs (Trusted Execution Environments), enclaves de hardware que processam dados criptografados dentro do próprio processador. O resultado da operação é publicado e pode ser verificado on-chain, mas os detalhes da ordem permanecem ocultos. Assim, a NEAR amplia seu módulo de saldo confidencial para além de seus tokens, incluindo também ativos financeiros tokenizados.

No entanto, a confidencialidade não se estende ao livro de ordens público. A Ondo opera por meio de entidades registradas e, como era de se esperar, exige que seus usuários passem por KYC, para que os investidores permaneçam devidamente identificados perante a lei.

Ações tokenizadas: as criptomoedas avançam mais rápido que a legislação

O segmento de nicho já atrai os maiores participantes. A Backed lançou seus xStocks na Solana antes de distribuí-los pela Kraken e pela Bybit; a Robinhood abriu suas ações tokenizadas para clientes europeus na Arbitrum; e a Coinbase pressiona a SEC para permitir esse formato em território americano. Todos esses produtos têm a mesma limitação: continuam indisponíveis para residentes dos EUA.

<< Valores mobiliários tokenizados continuam sendo valores mobiliários. >>

Hester Peirce, comissária da SEC

A declaração da comissária costuma ser apresentada como um sinal verde. Na verdade, ela serve principalmente para lembrar as obrigações: um token lastreado em uma ação da Apple não está isento da legislação de valores mobiliários dos EUA nem das regras de distribuição. O volume de ações tokenizadas ainda é pequeno em comparação com o dos títulos do Tesouro tokenizados, cujo mercado movimenta bilhões de dólares, e o próximo passo será definido pela distribuição, não pela tecnologia.

O verdadeiro benefício dessa solução aparece depois da compra. Uma ação tokenizada mantida no near.com pode servir de garantia em um protocolo de empréstimo, ser trocada por uma stablecoin em segundos ou ser transferida de uma blockchain para outra — três operações que nenhuma conta tradicional de corretagem oferece a seus clientes.

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