Barr do Fed Defende Supervisão Rigorosa para Stablecoins, Citando História “Longa e Dolorosa”

• Michael Barr do Fed destaca a necessidade de supervisão rígida para stablecoins devido a experiências financeiras históricas negativas.
• A nova Lei GENIUS visa regulamentar emissores de stablecoins, focando em transparência e segurança dos ativos de reserva.
• Barr enfatiza que a definição de ativos seguros será crucial e está inclinado a interpretações mais restritivas.
• O processo de regulamentação do Fed e FDIC moldará a aplicação prática da Lei GENIUS.
• Esse cenário marca uma abordagem mais cautelosa em relação ao controle da criptoeconomia.

WEEX Crypto News,

O Que Michael Barr Realmente Disse – e Por Que Isso Importa

Michael Barr, do Federal Reserve, trouxe à tona o histórico de “dinheiro privado” sem garantias suficientes, destacando riscos financeiros que o país enfrentou ao longo dos séculos. Ele revisitou épocas como a era do livre-banco do século XIX, as corridas de fundos mútuos em 2008 e 2020, e o colapso do TerraUSD em 2022, que deletou US$40 bilhões rapidamente. A mensagem central de Barr foi clara: para que as stablecoins sejam realmente estáveis, elas devem ser resgatáveis a valor nominal em quaisquer condições, inclusive em situações de estresse de mercado.

A preocupação de Barr é que até mesmo ativos, como os Títulos do Tesouro dos EUA, podem sofrer pressão durante crises de liquidez, conforme evidenciado em março de 2020. Ele também comentou sobre um problema de incentivos: os emissores podem lucrar ao ampliar a qualidade dos ativos de reserva, mas isso traz riscos durante períodos de estresse. A crítica de Barr faz parte de um argumento contra a extensão da lista de ativos permitidos pela Lei GENIUS durante a elaboração das regras.

O Que a Lei GENIUS Abrange – e Onde a Posição do Fed Cria Atrito

A Lei GENIUS, embora pareça clara no papel, tem relevância na forma como será aplicada. Os emissores de stablecoins devem revelar suas reservas mensalmente, mantê-las em ativos seguros e líquidos, como Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, esclarecer a ausência de proteção FDIC e seguir regras bancárias reais sobre capital, liquidez e AML (Ação contra Lavagem de Dinheiro).

Atualmente, enquanto o impacto da lei é recentido, Barr está pressionando por controles rigorosos sobre o que constitui reservas seguras, especialmente em cenários de estresse e assentando bases para requisitos de capital que reflitam riscos reais. Além disso, ele também deseja limitar atividades fora do escopo de emissão para evitar riscos de transbordamento.

Todavia, o verdadeiro desafio está na regulamentação iminente, onde as definições mais rígidas ou flexíveis de “ativos seguros” serão cruciais. Este processo não só moldará a aplicação prática da Lei GENIUS, mas demonstra a seriedade com que os reguladores estão encarando o controle das criptomoedas a partir de agora.

Perguntas Frequentes

O que a Lei GENIUS representa para stablecoins?

A Lei GENIUS estabelece um quadro regulamentar para os emissores de stablecoins, impondo requisitos de transparência e segurança dos ativos, obrigando-os a reportar mensalmente suas reservas e mantendo essas reservas em ativos de alta liquidez e segurança.

Por que Michael Barr enfatiza tanto a história financeira?

Barr utiliza a história financeira como alerta sobre os riscos envolvidos em dinheiros privados com segurança insuficiente, evidenciando a necessidade de regulamentações rigorosas para evitar colapsos financeiros recorrentes.

Quais são os riscos associados às stablecoins atualmente?

As stablecoins enfrentam riscos como a insolubilidade em crises financeiras, a qualidade dos ativos de reserva e as pressões para ampliar esses limites em tempos bons, mas que podem resultar em perda de confiança durante crises.

Como o Fed e o FDIC estão envolvidos na implementação da Lei GENIUS?

O Fed e o FDIC estão encarregados de elaborar as regras que definirão como a Lei GENIUS será aplicada em prática, moldando quais ativos são considerados seguros e como as empresas devem cumprir os requisitos de capital e liquidez.

O que as empresas de stablecoins devem fazer para se adequar às novas regulamentações?

As empresas devem aumentar a transparência, apresentando relatórios mensais de reservas, assegurar que essas reservas estejam em ativos seguros, e preparar-se para seguir estritas regulamentações bancárias em termos de capital e liquidez.