Genius.fun lança plataforma BNB Chain para propriedade corporativa

A Genius Foundation lançou o Genius.fun na BNB Chain, oferecendo às comunidades cripto uma plataforma para criar tokens, construir tesourarias com ações de empresas públicas tokenizadas e coordenar campanhas de acionistas.

• O Genius.fun permite que as comunidades emparelhem tokens recém-criados com ações tokenizadas e vários ativos cripto.
• A plataforma apresenta campanhas de conselho e aquisições hostis como possíveis usos do capital acumulado.
• Os criadores podem receber até 1,25% das taxas de negociação, enquanto 0,25% é destinado a recompra de tokens.
• Os tokens se graduam para PancakeSwap após atingirem um limite de 15 BNB.

Em um comunicado à imprensa de 17 de setembro compartilhado com crypto.news, a Genius Foundation afirmou que o novo launchpad conecta tokens criados pela comunidade com ações públicas tokenizadas, permitindo que os participantes reúnam capital em torno de uma empresa e acumulem exposição a suas ações.

A plataforma apresenta o modelo como uma forma de grupos online irem além do comércio baseado em memes e se organizarem em torno da propriedade corporativa. De acordo com a Fundação, as comunidades poderiam usar uma posição acumulada para apoiar propostas de acionistas, buscar representação no conselho, conduzir uma campanha ativista ou perseguir uma aquisição.

Essas ações exigiriam mais do que apenas manter um token comunitário. A Fundação disse que posições tokenizadas elegíveis podem ser resgatadas pela equidade subjacente, mas os direitos disponíveis para os usuários dependeriam da estrutura de cada produto emparelhado e seu emissor.

Genius.fun conecta lançamentos de tokens com ações tokenizadas

Em vez de oferecer apenas um lançamento padrão de token meme, o Genius.fun permite que os criadores escolham um par de negociação que pode incluir BNB, USDT, USDC ou ativos tokenizados da Ondo, bStocks, xStocks e 4Stocks. Mais mercados são esperados através de um produto chamado gPerps, de acordo com o anúncio.

A atividade de negociação visa ajudar uma comunidade a construir uma tesouraria que pode adquirir ativos adicionais. A Genius Foundation afirmou que a abordagem poderia transformar a atenção online em um fundo de capital vinculado a empresas do mundo real, embora não tenha revelado como as decisões de tesouraria, poder de voto ou custódia de ativos seriam gerenciados para cada comunidade.

Os criadores podem coletar até 1,25% das taxas de negociação geradas por seus tokens. Outros 0,25% são direcionados para recompra de tokens e bloqueio de suprimento, de acordo com o modelo de taxas declarado pela plataforma.

Na página de negociação do token, os usuários podem monitorar seu progresso desde o lançamento até a graduação. Um token se torna elegível para se mover para PancakeSwap assim que atinge 15 BNB, com a exchange descentralizada servindo como parceira de graduação do Genius.fun.

O modelo difere de simplesmente comprar um token que acompanha o preço das ações de uma empresa. Um interesse econômico vinculado a uma ação nem sempre confere ao seu detentor direitos de voto, acesso a dividendos ou reconhecimento no registro oficial de acionistas da empresa. A reivindicação legal exata depende de como o token é emitido e se é respaldado pela segurança subjacente.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, abordou recentemente a mesma distinção ao pedir o respaldo total de ações tokenizadas com valores mobiliários reais. A estrutura offshore da Coinbase detém ações subjacentes através de uma empresa de propósito específico e um corretor regulamentado dos EUA, enquanto os detentores verificados podem solicitar resgate. Seus produtos permanecem indisponíveis para pessoas dos EUA e não estão registrados sob a Lei de Valores Mobiliários dos EUA.

A propriedade comunitária pode apoiar campanhas ativistas

O Genius.fun enquadra os tokens comunitários como ferramentas de formação de capital que podem organizar pessoas em torno de uma empresa pública selecionada. Após o lançamento de um mercado, os participantes poderiam aumentar sua tesouraria e usar a posição de ações acumulada para buscar influência.

Em uma escala grande o suficiente, a Fundação disse que uma comunidade poderia solicitar uma cadeira no conselho, coordenar uma campanha ativista ou tentar uma aquisição hostil. Bancos de investimento, empresas de private equity, fundos de hedge e investidores ativistas especializados tradicionalmente lideraram tais transações.

Uma aquisição hostil geralmente envolve um esforço para ganhar controle de uma empresa sem a aprovação de seu conselho existente. A Genius.fun não anunciou uma empresa específica alvo de seus usuários, nem a Fundação afirmou que alguma comunidade acumulou ações suficientes para iniciar tal processo.

O anúncio de lançamento descreve, em vez disso, aquisições hostis como um possível uso futuro. Qualquer campanha envolvendo uma empresa listada nos EUA ainda enfrentaria leis de valores mobiliários, regras de divulgação de propriedade, procedimentos de governança corporativa e limites contidos nos documentos que regem a empresa.

Armaan Kalsi, CEO da Shuttle Labs, descreveu o lançamento como uma nova forma de coordenação corporativa baseada em criptomoedas.

"Estamos empolgados para ver o que acontece quando comunidades nativas de criptomoedas lançam veículos de formação de capital com 2 cliques e, por exemplo, potencialmente fazem coisas como disputar assentos no conselho", disse Kalsi.

Ele acrescentou que uma ferramenta de formação de capital capaz de influenciar empresas na economia física era "inherentemente empolgante".

Regras dos EUA tornam os direitos de propriedade centrais

Para investidores americanos, a diferença entre um token de ação totalmente respaldado e um produto sintético é especialmente importante, pois a exposição ao preço sozinha não estabelece a propriedade corporativa.

Em 17 de setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA concedeu alívio de cinco anos para locais de valores mobiliários tokenizados elegíveis. A estrutura condicional permite que plataformas aprovadas negociem ações tokenizadas do Sistema Nacional de Mercado por meio de criadores de mercado automatizados autorizados e pools de liquidez.

Sob a ordem da SEC, uma ação tokenizada elegível deve ter os mesmos direitos e privilégios que a ação convencional que representa. Produtos sintéticos que apenas acompanham uma ação por meio de um derivativo não se qualificam para o alívio, de acordo com o regulador.

Os locais também devem notificar um emissor antes de listar uma versão tokenizada de sua ação e não podem prosseguir se a empresa se opuser. Os contratos inteligentes devem ser públicos e auditáveis, enquanto a negociação do token deve parar quando a bolsa primária interromper o título subjacente.

As condições da SEC são importantes para o modelo de ação corporativa proposto pela Genius.fun. Uma comunidade que busca influência de voto precisaria de direitos de propriedade conectados às ações subjacentes, não apenas um token cujo preço segue a ação. A Genius Foundation não declarou se a plataforma buscaria acesso à isenção da SEC ou tornaria seus serviços disponíveis para usuários dos EUA.

As regras de propriedade americanas também podem exigir registros públicos uma vez que um investidor ou grupo coordenado ultrapasse certos limites. Se os membros de uma comunidade descentralizada seriam tratados como um grupo dependeria de seus acordos, conduta e os fatos de uma campanha específica; o anúncio de lançamento não forneceu uma estrutura legal para tais casos.

Ações tokenizadas estão adicionando usos em cadeia

Além de experimentos de propriedade, plataformas de criptomoedas estão construindo outros serviços em torno de ações tokenizadas. A Kraken recentemente introduziu cofres xStocks para SPYx, QQQx e NVDAx, que acompanham o ETF SPDR S&P 500, o ETF Invesco QQQ e as ações da Nvidia.

A Kraken aloca tokens depositados para mercados de empréstimos em cadeia através de uma carteira embutida e não custodial. Os rendimentos percentuais anuais exibidos inicialmente eram de cerca de 2% para SPYx e QQQx e 1,8% para NVDAx, com uma taxa de desempenho de 25% já deduzida das taxas cotadas.

A Genius.fun está seguindo um caminho diferente, combinando criação de tokens, taxas de negociação e tesourarias comunitárias com um caminho proposto em direção à ação dos acionistas. A Genius Foundation disse que os usuários podem começar criando um token, selecionando um par de negociação e construindo uma tesouraria em torno da empresa que desejam influenciar.

A Fundação, com sede nas Ilhas Cayman, descreve seu trabalho como infraestrutura para mercados sem permissão, propriedade coletiva e coordenação econômica descentralizada. A Genius.fun está ativa na BNB Chain, enquanto a graduação do token ocorre através da PancakeSwap após o limite de 15 BNB da plataforma ser atingido.