M&G Investments aposta na recuperação do mercado de títulos sul-coreano em meio a preocupações com aumento de taxas

M&G Investments está apostando em uma recuperação nos títulos do governo sul-coreano, antecipando que o Banco da Coreia (BOK) desacelerará seu ciclo de aumento de taxas, apesar das expectativas de um aperto adicional entre os investidores. A M&G, uma gestora de ativos global com sede em Londres que administra mais de 300 bilhões de libras, observou que o BOK elevou sua taxa básica para 2,75% em julho, seu primeiro aumento desde o início de 2023, impulsionado por dados de crescimento e inflação mais fortes. A economia da Coreia do Sul cresceu 0,6% no segundo trimestre, com os preços ao consumidor subindo 2,8% em julho, acima da meta de 2% do BOK. O vice-governador que está saindo, Ryoo Sangdai, indicou que novos aumentos são prováveis, enfatizando as tendências de inflação em relação à recente estabilização da moeda. O chefe de renda fixa da Ásia da M&G, Low Guan Yi, acredita que o mercado superestimou os futuros aumentos de taxas, citando um superávit fiscal impulsionado por semicondutores que poderia reduzir a emissão de títulos. A M&G aumentou suas participações em títulos do governo coreano nos últimos dois meses, apostando que a oferta mais restrita mitigará a postura agressiva do banco central. Isso ocorre enquanto investidores estrangeiros recuaram, com a venda líquida de títulos do governo coreano por estrangeiros atingindo aproximadamente 1,2 bilhão de dólares em julho, o maior desde fevereiro de 2025, causando um aumento de 22 pontos base no rendimento de 10 anos desde junho. O resultado da estratégia da M&G dependerá da decisão do BOK em 27 de agosto, onde um ritmo mais lento de aumentos poderia validar sua aposta em títulos.

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