Bitcoin e JPMorgan: A guerra silenciosa por trás do sistema monetário

Título original: Trump's Gambit: The Quiet War Between the White House and JPMorgan

Fonte original: Maryland HODL

Tradução original: Golden Finance

Uma luta de poder monetário está se desenrolando diante de nossos olhos, mas quase ninguém percebe as apostas. Aqui está minha especulação pessoal.

Nos últimos meses, um novo padrão surgiu nos reinos da política, dos mercados e da mídia. Manchetes de notícias díspares se conectam repentinamente, anomalias de mercado não parecem mais tão aleatórias e o comportamento institucional exibe traços incomumente agressivos. Abaixo da superfície, uma transformação mais profunda parece estar em jogo.

Este não é um ciclo monetário normal.

Não é uma disputa partidária tradicional.

Não é mera «volatilidade de mercado».

O que estamos testemunhando agora é um confronto direto entre dois sistemas monetários concorrentes:

A Velha Ordem... centrada em torno do JPMorgan, Wall Street e o Fed.

E a Nova Ordem... centrada em torno da dívida soberana, stablecoin e uma arquitetura digital baseada em Bitcoin.

Este conflito não é mais teórico, mas real e em escalada. Pela primeira vez em décadas, está vindo a público.

Abaixo está uma tentativa de definir o verdadeiro campo de batalha... o campo de batalha que a maioria dos analistas não consegue ver porque ainda estão aplicando um quadro de referência de 1970-2010 a um mundo que está se libertando de suas próprias restrições.

I. JPMorgan sai das sombras

A maioria das pessoas pensa no JPMorgan como um banco. Isso está incorreto.

O JPMorgan é o braço operacional do aparato financeiro global... a entidade mais próxima do mecanismo central do Fed, influenciando a liquidação global em dólares e atuando como um executor principal do sistema monetário tradicional.

Portanto, quando Trump divulgou conteúdo sobre a rede Epstein e nomeou explicitamente o JPMorgan (em vez de olhar para indivíduos isoladamente), isso não foi um exagero retórico. Ele arrastou uma entidade institucional profundamente enraizada para esta tempestade de relações públicas.

Enquanto isso:

· O JPMorgan está ativamente operando vendido em Strategy ("MSTR") e ameaçando os interesses monetários tradicionais como a narrativa macro do Bitcoin.

· Clientes tentando mover ações da MSTR para fora do JPMorgan estão enfrentando atrasos na entrega, implicando estresse potencial no sistema de custódia... Esse estresse só surge quando os sistemas internos estão sob tensão. https://x.com/EMPD_BTC/status/1991886467694776531?s=20

· O JPMorgan ocupa uma posição central na arquitetura estratégica do Fed, tanto estrutural quanto politicamente. Enfraquecer sua posição é equivalente a enfraquecer o próprio sistema monetário antigo.

Tudo isso não é normal.

Tudo isso faz parte da mesma história.

II. Pivô governamental silencioso: devolvendo o poder da política monetária ao Tesouro

Embora a mídia esteja interessada em mudar o foco para guerras culturais, a verdadeira agenda estratégica é sobre dinheiro.

A administração atual está trabalhando silenciosamente para trazer o centro de emissão monetária de volta ao Tesouro dos EUA... Táticas específicas incluem:

· Stablecoin integrada com dívida governamental

· Trilhos de liquidação programáveis

· Reservas de Bitcoin como garantia de longo prazo

Este ajuste não alterará o sistema existente de forma alguma.

Ele substitui o centro de poder central do sistema.

Atualmente, o Federal Reserve e os bancos comerciais (liderados pelo JPMorgan) quase monopolizam toda a emissão e circulação do dólar americano. Se a dívida governamental junto com stablecoin se tornarem os principais canais de emissão e liquidação, o sistema bancário perderá autoridade, lucros e controle.

O JPMorgan entende isso.

Eles compreendem totalmente as implicações das stablecoin.

Eles entendem o que significa se o Tesouro se tornar o emissor de dólares programáveis.

Portanto, eles estão contra-atacando não através de comunicados de imprensa, mas através de estratégias de mercado:

· Pressões de derivativos

· Gargalos de liquidez

· Supressão narrativa

· Atrasos de custódia

· E alavancagem política

Esta não é uma disputa política.

Esta é uma luta pela sobrevivência.

III. Bitcoin: O campo de batalha imprevisto

O Bitcoin não é o alvo... É o campo de batalha.

O governo dos EUA visa passar por uma acumulação estratégica discreta antes de avançar distintamente um sistema de liquidação digital baseado em dívida. Anunciar isso prematuramente desencadearia um gamma squeeze, causando um aumento no preço do Bitcoin e tornando o custo de acumulação proibitivamente alto.

Problema?

O sistema antigo emprega mecanismos de supressão semelhantes à negociação de ouro para suprimir os sinais do Bitcoin:

· Proliferação de derivativos de Bitcoin de papel,

· Posições vendidas sintéticas em grande escala,

· Guerra cognitiva,

· Choques de liquidez em níveis técnicos chave,

· Gargalos de custódia em grandes corretoras.

O JPMorgan Chase passou décadas dominando essas técnicas no reino do ouro. Agora, eles estão aplicando essas técnicas ao Bitcoin.

Não porque o Bitcoin ameace diretamente os lucros dos bancos... mas porque o Bitcoin reforça o futuro sistema monetário do Tesouro, enfraquecendo o sistema monetário do Fed.

O governo enfrenta uma escolha estratégica difícil:

1. Permitir que o JPMorgan Chase continue suprimindo o Bitcoin para manter a capacidade de acumular Bitcoin a um preço baixo.

2. Fazer uma declaração estratégica para desencadear uma descoberta de preço do Bitcoin, mas perder o elemento de ocultação antes que as alianças políticas sejam solidificadas.

É por isso que o governo permanece em silêncio sobre o Bitcoin.

Não porque eles não entendem, mas porque eles entendem muito bem.

IV. Ambos os lados travando guerra em fundações frágeis

Esta luta ocorre em cima de um sistema monetário estabelecido há sessenta anos:

· Financeirização,

· Alavancagem estrutural,

· Taxas artificialmente suprimidas,

· Modelo de crescimento focado em ativos,

· Concentração de reservas,

· E cartelização institucional.

As correlações históricas falharam em toda parte, pois o sistema inteiro não está mais em sincronia. Especialistas financeiros tradicionais que veem isso como um ciclo normal não perceberam que o ciclo em si está se desintegrando.

Os regimes estão desmoronando. O encanamento está instável. Os incentivos de ambos os lados estão divergindo.

A ordem tradicional do JPMorgan e a ordem emergente do Tesouro estão jogando na mesma infraestrutura frágil. Qualquer erro de cálculo pode desencadear tumultos em cascata.

É por isso que essas ações parecem tão estranhas, tão desconexas, tão insanas.

Cinco, MSTR: Ponte de conversão sob ataque direto

Agora vamos introduzir um aspecto chave que a maioria dos comentaristas ignora.

A MicroStrategy não é apenas uma empresa que detém Bitcoin.

Tornou-se um mecanismo de conversão — uma ponte entre o capital institucional tradicional e a arquitetura emergente de moeda soberana Bitcoin.

A estrutura da MSTR, a estratégia de Bitcoin alavancada e seu produto de ações preferenciais convertem efetivamente moedas fiduciárias, crédito e ativos do tesouro em exposição de longo prazo ao Bitcoin. Dessa forma, a MSTR tornou-se uma porta de entrada conveniente para investidores institucionais e de varejo entrarem no mercado de Bitcoin, pessoas que não podem (ou não querem) manter Bitcoin spot diretamente, mas precisam escapar dos rendimentos artificialmente suprimidos do YCC.

Isso significa:

Se o governo vislumbra um futuro onde um dólar digital apoiado pelo Tesouro e reservas de Bitcoin possam coexistir, então a MSTR é o canal corporativo chave para tornar essa transição possível.

O JPMorgan Chase também entende isso.

Então, quando o JPMorgan:

· Favorece a venda massiva a descoberto,

· Causa atrasos na entrega,

· Coloca pressão na liquidez da MSTR,

· E alimenta o sentimento negativo do mercado,

Ele não está apenas atacando Michael Saylor.

Ele está atacando a ponte de conversão que permite que a estratégia de acumulação de longo prazo do governo tenha sucesso.

Existe até um cenário plausível (embora ainda especulativo no momento, mas cada vez mais lógico) de que o governo dos EUA acabará intervindo e fazendo um investimento estratégico na MSTR. Como proposto recentemente por @joshmandell6:

· Ao injetar títulos do tesouro dos EUA como condição para a propriedade da MSTR,

· Isso apoiaria explicitamente o veículo preferencial da MSTR e ajudaria a melhorar sua classificação de crédito.

Fazer isso traria riscos políticos e econômicos.

Mas também enviaria um sinal ao mundo que não pode ser ignorado:

Os EUA estão defendendo um nó chave em seu sistema monetário emergente.

Apenas com base nisso, pode-se explicar por que o JPMorgan está lançando um ataque tão feroz.

Seis, Janela chave: Controle sobre o Fed

Em seguida, o tempo torna-se extremamente urgente.

Como @caitlinlong apontou recentemente: Trump precisa assumir o controle das operações reais do Fed antes que Powell saia. Atualmente, a situação não está a seu favor... ele está atrás por cerca de três a quatro votos no conselho do Fed.

Vários gargalos estão convergindo ao mesmo tempo:

· O processo de Lisa Cook apresentado à Suprema Corte pode durar meses e atrasar reformas chave.

· As eleições do conselho do Fed de fevereiro de 2025 podem solidificar uma situação de governança hostil para os próximos anos.

· Nas próximas eleições de meio de mandato, um Partido Republicano enfraquecido diminuirá a capacidade do governo de ajustar a política monetária.

É por isso que o ímpeto de crescimento econômico é crucial agora, não seis meses depois.

É por isso que a estratégia de emissão do Tesouro mudou.

É por isso que a regulação de stablecoin tornou-se subitamente crucial.

É por isso que a repressão ao Bitcoin é tão importante.

É por isso que o debate em torno da MSTR não é uma questão trivial, mas uma questão estrutural.

Se a administração Trump perder o controle do Congresso, ele se tornará um presidente pato manco... incapaz de reestruturar o sistema monetário, mas sim limitado pelas instituições que ele originalmente tentou contornar. Até 2028, a janela de oportunidade não existirá mais.

O tempo está acabando, a pressão é imensa.

Sete, Um quadro estratégico mais macro

Quando você dá um passo atrás, verá o padrão:

· O JPMorgan Chase está travando uma batalha defensiva para preservar o sistema bancário do Fed, pois é o principal nó global desse sistema.

· Esta administração está silenciosamente transicionando para restaurar a dominância monetária do Tesouro através de stablecoin e reservas de Bitcoin.

· O Bitcoin é um campo de batalha por procuração, a supressão de preços protege o sistema antigo enquanto a acumulação secreta fortalece o novo sistema.

· A MSTR é uma ponte de conversão, uma ameaça ao controle do JPMorgan sobre os fluxos de capital.

· A governança do Fed é um gargalo, o timing político é um fator limitante.

· Tudo está acontecendo em uma base instável, onde qualquer movimento errado pode desencadear consequências sistêmicas imprevisíveis.

Isso não é notícia financeira, nem notícia política.

Esta é uma transformação monetária em nível de civilização.

Pela primeira vez em sessenta anos, este conflito não está mais sendo ocultado.

Capítulo Oito A estratégia de Trump

A estratégia do governo está gradualmente se tornando clara: Deixe o JPMorgan Chase ir longe demais na supressão. Acumule silenciosamente Bitcoin. Defenda e fortaleça a ponte MSTR tanto quanto possível. Tome medidas rápidas para remodelar a estrutura de governança do Fed. Posicione o Departamento do Tesouro como o emissor do dólar digital.

Então espere pelo momento político certo (possivelmente o "Acordo de Mar-a-Lago") para revelar a nova arquitetura.

Esta não é uma reforma gentil, mas uma reviravolta completa da ordem de 1913... Trata-se de devolver o poder monetário às instituições políticas em vez das financeiras.

Se esta estratégia for bem-sucedida, os EUA entrarão em uma nova era monetária baseada na transparência, um caminho digital e uma estrutura híbrida de garantia de Bitcoin.

Se falhar, o controle do sistema antigo se fortalecerá, e a janela para mudança pode não reabrir até a próxima geração.

De qualquer forma, a guerra já começou.

O Bitcoin não é mais apenas um ativo... É a fronteira entre dois futuros concorrentes.

O que ambos os lados não conseguiram entender é que, em última análise, ambos sucumbirão à escassez absoluta e à verdade matemática.

Prepare-se para a batalha pelo controle entre esses dois gigantes, fique vigilante e priorize a segurança.

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