Ripple: por que Wall Street está investindo 500 milhões de dólares?

Título original do artigo: "Wall Street's Abacus: $5 Billion to Buy Ripple What?"

Autor original do artigo: Seed.eth, BitpushNews

Em novembro de 2025, a Ripple Labs anunciou uma nova rodada de financiamento estratégico de 5 bilhões de dólares, elevando a avaliação da empresa para 400 bilhões de dólares. Esta é a primeira captação de recursos pública para esta empresa de criptomoeda em seis anos e a maior injeção de capital desde o financiamento da Série C em 2019.

Mais importante ainda, a facção de capital por trás desta rodada de financiamento é extraordinária: dois gigantes de Wall Street, Fortress Investment Group e Citadel Securities, lideraram o investimento, acompanhados por instituições renomadas como Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, Marshall Wace e outras.

Para aqueles familiarizados com a Ripple, isso pode ser considerado um "retorno" — será que este ainda é o Ripple que já esteve profundamente atolado na lama devido a um processo da SEC, e até mesmo considerado em um ponto como uma "empresa zumbi"?

De "mestre do storytelling" a "peso-pesado da conformidade"

A Ripple foi fundada em 2012 e é um dos projetos mais antigos na comunidade cripto. Sua tecnologia central é o XRP Ledger, uma blockchain descentralizada projetada para pagamentos transfronteiriços. A Ripple Labs desenvolveu sistemas de pagamento e liquidação baseados neste registro, e o token XRP foi outrora popular globalmente de 2017 a 2018, classificando-se entre os três primeiros por capitalização de mercado, seguindo apenas Bitcoin e Ethereum.

No entanto, à medida que o preço do token despencou e a verdade sobre parcerias "infladas" surgiu, a narrativa da Ripple sobre "parcerias de nível bancário" começou a desmoronar.

Durante este período, a Forbes publicou um artigo apontando diretamente que o modelo de negócios principal da Ripple poderia ser um esquema de "pump-and-dump": a Ripple usava suas enormes participações em XRP para gastar dinheiro em parcerias, criando uma falsa prosperidade, e usava linguagem vaga para evitar a regulação. Seu objetivo final não era promover verdadeiramente a tecnologia, mas inflar o valor de seus tokens obtidos gratuitamente através de marketing e hype, para que os insiders pudessem eventualmente sacar e lucrar.

Em dezembro de 2020, o martelo regulatório caiu.

A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA processou a Ripple por "oferta de títulos não registrados", alegando que ela levantou ilegalmente mais de 1,3 bilhão de dólares através do XRP.

Isso marcou uma das batalhas regulatórias mais significativas na indústria cripto.

Os efeitos cascata do processo foram devastadores: as principais exchange de criptomoedas como Coinbase e Kraken rapidamente removeram o XRP; o parceiro de longa data MoneyGram encerrou seu relacionamento; o preço do XRP despencou mais de 60% no mês seguinte. A Ripple não apenas sofreu comercialmente, mas também foi completamente colocada na lista negra em termos de conformidade.

Transformação estratégica

Embora esta batalha legal de anos tenha custado à Ripple quase 200 milhões de dólares em taxas legais, também concedeu à empresa um fôlego crucial e algumas decisões judiciais favoráveis, comprando-lhes tempo valioso para uma transformação estratégica.

Em 2024, a Ripple lançou oficialmente o RLUSD, uma stablecoin atrelada ao dólar, focando na conformidade e visando pagamentos e liquidações de instituições financeiras. Ao contrário do USDT e USDC, o RLUSD não se destina ao trading de stablecoin entre exchange, mas visa entrar nos sistemas tradicionais de cartão de crédito e liquidação transfronteiriça.

Em 2025, a Ripple anunciou parcerias com Mastercard, WebBank, Gemini, entre outros, para usar o RLUSD para liquidações de cartão de crédito em tempo real, tornando-se a primeira stablecoin baseada em blockchain do mundo a entrar em redes de cartões.

Isso não apenas abriu o canal B2B para aplicações de stablecoin, mas também pavimentou o caminho para a integração da Ripple com o sistema financeiro do mundo real.

Para construir uma capacidade financeira on-chain abrangente, a Ripple realizou uma série de aquisições direcionadas entre 2023-2025:

· Adquiriu a Metaco: Ganhou tecnologia de custódia de ativos digitais de nível institucional, estabelecendo a base para servir grandes instituições financeiras.

· Adquiriu a Rail: Obteve sistemas de emissão e gestão de stablecoin, acelerando o lançamento do RLUSD.

· Garantiu a Hidden Road: Completou o quebra-cabeça de redes de crédito institucional e capacidades de liquidação transfronteiriça.

Através destas aquisições, as capacidades do sistema da Ripple evoluíram de um único sistema de pagamento transfronteiriço para uma infraestrutura financeira completa que abrange "emissão de stablecoin + custódia institucional + liquidação cross-chain".

A verdade por trás da avaliação de 40 bilhões de dólares

Na superfície, o caminho de transformação da Ripple parece estar se tornando mais amplo.

No entanto, os antigos players no mercado de capitais veem um quadro diferente.

Para entender a verdadeira lógica por trás deste financiamento, deve-se ver a essência da Ripple: um enorme "tesouro de ativos digitais".

No início do XRP, 80% dos 100 bilhões de tokens foram colocados sob a custódia da Ripple. Até o momento, a empresa ainda detém 34,76 bilhões de tokens, com um valor nominal de mais de 80 bilhões de dólares com base no preço de mercado — o dobro de sua avaliação de financiamento.

De acordo com vários venture capitalists, a transação de 500 milhões de dólares está intimamente ligada à compra das participações em XRP da Ripple e provavelmente a um preço muito abaixo do preço spot.

Do ponto de vista do investimento, os investidores efetivamente adquiriram um ativo a 0,5x mNAV (razão de valor de mercado para valor líquido de ativos). Mesmo com um desconto de liquidez de 50% nas participações em XRP, o valor desses ativos ainda corresponde à avaliação da empresa.

Um insider familiarizado com a situação disse à Unchained: "Mesmo que eles não consigam construir seu próprio negócio com sucesso, eles podem simplesmente comprar outra empresa diretamente".

Um venture capitalist afirmou: "Esta empresa não tem valor além de deter XRP. Ninguém está usando sua tecnologia, e não há interesse em sua rede/blockchain".

Outro membro da comunidade afirmou: "O capital próprio da Ripple em si pode não valer muito, certamente não 40 bilhões de dólares".

Um participante revelou a verdadeira lógica: "O setor de pagamentos está muito quente agora, e os investidores precisam apostar em vários cavalos na pista".

A Ripple é apenas um cavalo — um cavalo que pode ter uma tecnologia média, mas é um cavalo extremamente bem alimentado (reserva de XRP).

E para a Ripple, esta é uma situação ganha-ganha:

· Consolidar a avaliação: Oficializar a avaliação de 40 bilhões de dólares do mercado privado para fornecer uma referência de preço para os primeiros investidores saírem.

· Evitar o dumping: Usar dinheiro de financiamento para aquisições para evitar vender XRP e causar impacto no mercado.

A riqueza pessoal do co-fundador da Ripple, Chris Larsen, também subiu para cerca de 15 bilhões de dólares.

Desta perspectiva, a história da Ripple transformou-se em um dos contos financeiros mais clássicos: sobre ativos, sobre avaliação, sobre gestão de liquidez.

Do banco dos réus da SEC às salas de reuniões de Wall Street, a jornada da Ripple é um microcosmo da transição de toda a indústria cripto do idealismo para o realismo. Se o Ripple do passado era o auge da "economia narrativa", o Ripple de hoje demonstra como, à medida que a maré recua, as equipes de projeto dependem da força de capital mais primitiva para alcançar um "pouso suave".

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