Por que a Coinbase pode interromper uma votação do Clarity Act com apenas uma frase?

Título original: A maior empresa de criptomoedas dos EUA afirma seu poder em Washington
Autor original: David Yaffe-Bellany, The New York Times
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota do editor: O Clarity Act, que estava prestes a entrar em uma votação crítica, foi urgentemente interrompido devido à oposição pública do CEO da Coinbase, Brian Armstrong. A controvérsia centrou-se na restrição de pagamento de juros de stablecoin e na jurisdição da SEC. De fato, com a mudança regulatória desde a administração Trump, a indústria de criptomoedas passou de "regulada" para "negociadora de regras". Essa intervenção não apenas alterou o processo de votação, mas também expôs o verdadeiro jogo de interesses por trás da legislação de criptomoedas.

Abaixo está o texto original:

Uma votação de um projeto de lei sobre criptomoedas agendada para quinta-feira foi cancelada após o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, se manifestar publicamente contra o projeto na noite de quarta-feira. Fonte da imagem: The New York Times

Após meses de negociações, um projeto de lei significativo sobre criptomoedas estava programado para entrar na fase de votação do comitê do Senado na quinta-feira, um passo crítico no processo legislativo.

No entanto, o chefe da maior empresa de criptomoedas dos EUA, Coinbase, expressou preocupações nas redes sociais. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, escreveu no X na noite de quarta-feira: "Infelizmente, a Coinbase não pode apoiar a versão atual do projeto de lei. Esta versão seria significativamente pior do que o status quo regulatório atual. Preferiríamos não ter nenhum projeto de lei do que um projeto de lei ruim".

Horas depois, a votação no Senado foi cancelada.

Normalmente, a trajetória de uma votação legislativa controversa depende de alguns legisladores moderados importantes em meio a um cabo de guerra partidário. Mas a mudança no destino deste marco legislativo de criptomoedas esta semana destaca a imensa influência que a Coinbase detém agora em Washington—uma posição que a indústria de criptomoedas alcançou rapidamente durante a presidência de Trump.

Nos últimos meses, a equipe do Congresso tem avançado na redação do Clarity Act. Este projeto de lei de quase 300 páginas visa estabelecer uma estrutura regulatória para quase todos os aspectos cruciais da indústria de criptomoedas, com muitas regras co-desenvolvidas e promovidas por participantes da indústria. No entanto, na última hora, Armstrong expressou oposição a uma redação específica proposta, acreditando que poderia colocar um dos produtos da Coinbase em risco de ser banido; ele também afirmou que o projeto de lei daria muito poder ao principal regulador financeiro dos EUA, a Securities and Exchange Commission (SEC).

A jogada decisiva da Coinbase desta vez é o resultado de anos de operação de influência política da empresa em Washington. Como uma empresa de capital aberto de quase US$ 700 bilhões, a Coinbase financiou uma rede de comitês de ação política (PAC) que, em 2024, despejou mais de US$ 1,3 bilhão para influenciar as eleições do Congresso para apoiar legisladores mais pró-indústria de criptomoedas.

Essa intensa onda de contribuições políticas ao Congresso envia uma mensagem clara: qualquer pessoa que se oponha à indústria de criptomoedas pode se tornar um alvo.

Hoje, as principais empresas do setor têm influência suficiente para promover seus próprios interesses. Todd Phillips, um especialista em finanças da Georgia State University, afirmou: "A Coinbase jogou essa cartada muito bem". Um porta-voz da Coinbase se recusou a comentar.

Fundada em 2012, a Coinbase fornece aos usuários uma plataforma para comprar, vender e armazenar criptomoedas como Bitcoin e Ethereum. Qualquer pessoa pode fazer login em seu aplicativo e fazer uma compra com alguns cliques.

No entanto, não faz muito tempo, esta empresa enfrentou um ambiente mais desafiador em Washington. Em 2023, a SEC dos EUA processou a Coinbase, alegando que ela operava como uma "exchange de criptomoedas não registrada", como parte da repressão mais ampla da administração Biden contra a indústria de criptomoedas. Armstrong, cofundador da Coinbase, criticou a abordagem de "regulação por execução" da SEC e pediu regras regulatórias de criptomoedas mais claras.

A eleição de Trump como presidente em 2024 mudou o cenário completamente. Pouco antes de assumir o cargo, Trump e seus filhos lançaram um empreendimento de criptomoedas, com Trump declarando publicamente sua intenção de tornar os EUA a "capital global das criptomoedas".

Poucas semanas após Trump assumir o cargo, a SEC dos EUA retirou seu processo contra a Coinbase e outras empresas de criptomoedas. Posteriormente, a indústria de criptomoedas pressionou por uma legislação para consagrar esse "retrocesso" regulatório em lei, evitando futuras repressões governamentais severas contra a indústria de criptomoedas.

A SEC dos EUA retirou seu processo contra a Coinbase pouco depois da posse de Trump no ano passado. Fonte da imagem: The New York Times

Em julho deste ano, com o apoio do governo, a Câmara aprovou sua versão do "Clarity Act", adotando em grande parte a nova estrutura regulatória proposta pela indústria de criptomoedas. Este ato facilitará para empresas como a Coinbase argumentar que as moedas digitais não são valores mobiliários, evitando assim as regulamentações federais de valores mobiliários destinadas a proteger investidores e mercados.

No entanto, o projeto de lei enfrentou resistência no Senado. No outono passado, os democratas do Senado propuseram regras para regular rigidamente a DeFi, um ramo do espaço de criptomoedas, provocando uma forte reação da indústria.

Enquanto isso, grupos de lobby da indústria bancária pressionaram para incluir uma disposição no projeto de lei proibindo exchanges de criptomoedas como a Coinbase de pagar juros aos detentores de stablecoin. As stablecoins são um tipo de moeda digital projetada para manter um preço de 1 USD. A indústria bancária acredita que tais "produtos que rendem juros" oferecidos por exchanges de criptomoedas prejudicariam a banca tradicional, pois competem com as contas de depósito tradicionais.

Essa questão rapidamente se tornou uma preocupação chave para a Coinbase. A proibição potencial de pagamentos de juros poderia afetar um de seus fluxos de receita. A chefe de política da Coinbase, Kara Calvert, afirmou: "A concorrência consiste em oferecer esse tipo de programa de incentivos, e isso é fundamental".

A versão mais recente do projeto de lei "Clarity Act" no Senado foi divulgada perto da meia-noite de segunda-feira. A equipe do Congresso e os executivos da indústria de criptomoedas começaram imediatamente a revisar o texto, correndo para concluir a leitura antes da reunião do comitê do Senado agendada para quinta-feira. Esta reunião, conhecida como "markup", daria aos senadores a oportunidade de propor emendas. À medida que o markup se aproximava, apesar de outros executivos da indústria de criptomoedas expressarem apoio ao projeto de lei nas redes sociais, Armstrong anunciou que retiraria seu apoio.

Na noite de quarta-feira, o senador Tim Scott, republicano da Carolina do Sul e presidente do Comitê Bancário do Senado, anunciou que o markup seria adiado, com o momento específico ainda a ser determinado. Em sua declaração, ele disse: "Todas as partes continuam a se comunicar de boa fé. Nosso objetivo é estabelecer 'regras da estrada' claras que protejam os consumidores, aumentem a segurança nacional e garantam que o futuro das finanças seja construído na América".

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