Detentores de XRP agora podem ganhar taxas com clientes DeFi da Kraken, mas há um porém

Um cofre de USDC distribuído pela Kraken direcionará parte de seu rendimento para provedores de colateral vinculados ao XRP que cobrem perdas de DeFi.

Em 15 de outubro, a Firelight anunciou a adição do cofre de USDC de Estratégias Protegidas da Kraken, estendendo um protocolo de cobertura lançado no início deste mês para um produto de investimento disponível através do serviço DeFi Earn da exchange. Sentora, o curador independente do cofre, organizou a inscrição.

O acordo cria uma fonte potencial de renda recorrente para detentores dispostos a implantar capital vinculado ao XRP na Flare. As taxas dos retornos do cofre fluem para a Firelight, onde os provedores de colateral compartilham os prêmios em troca de aceitar perdas de explorações elegíveis e falhas de protocolo.

Para os depositantes da Kraken, a proteção vem ao custo de um rendimento de investimento mais baixo. Seu rendimento percentual anual publicado já leva em conta as taxas de cobertura definidas pela Firelight e pela Sentora, que podem mudar mensalmente. A Kraken afirmou que não recebe nenhuma dessas taxas e nem organiza ou garante os pagamentos.

A integração dá à Firelight acesso a um novo canal de distribuição, à medida que a demanda por maneiras de reduzir o risco das finanças descentralizadas se torna um potencial negócio para detentores de capital em criptomoedas.

Cofre da Kraken transforma taxas de proteção em renda vinculada ao XRP

A Firelight opera na Flare, onde os participantes fornecem FXRP, uma representação do XRP criada através do sistema FAssets da rede. Os stakers recebem stXRP, que rastreia sua reivindicação sobre o pool que apoia os compromissos de cobertura da Firelight.

Quando um operador de cofre paga pela proteção, a Firelight canaliza os prêmios para o pool de capital compartilhado. A Firelight converte as taxas pagas em USDC em FXRP, aumentando o colateral que apoia a posição de cada staker. Os retornos se acumulam através do valor de resgate do stXRP, em vez de através de tokens adicionais distribuídos para suas carteiras.

A estrutura vincula os ganhos potenciais à quantidade de proteção que os clientes compram e continuam renovando. O lançamento da Firelight em 6 de outubro inicialmente cobriu os cofres Protegidos em USD e RWA Protegidos da Sentora. O produto distribuído pela Kraken adiciona outra fonte de taxas ao mesmo pool.

Essa distinção é significativa para o mercado de XRP. Os usuários da Kraken que entram no cofre de USDC não precisam de XRP, enquanto os provedores de colateral podem usar o XRP que já possuem para obter FXRP. A integração pode gerar demanda por FXRP através de prêmios convertidos, mas seu lançamento não cria uma quantidade particular de novas compras nativas de XRP.

O serviço também oferece uma fonte diferente de retornos em relação aos incentivos de token comuns em DeFi. A Firelight fornece separadamente recompensas de participação e pontos, enquanto seus ganhos básicos de staking vêm das taxas de cobertura. À medida que mais operadores de cofres compram proteção, os pagamentos recorrentes podem se expandir independentemente dos incentivos promocionais.

O protocolo não divulgou quanto de receita de prêmios o cofre da Kraken gerou ou quanto de FXRP foi adquirido com essas taxas. O tamanho da oportunidade, portanto, depende de os clientes continuarem pagando pela proteção e se mais capital for comprometido para apoiá-la.

Detentores de XRP assumem perdas em todo o pool de cobertura

Esses retornos vêm com uma obrigação direta. O capital apostado da Firelight apoia todos os cofres cobertos ativos, o que significa que um provedor que ganha prêmios associados à Kraken pode sofrer perdas de incidentes qualificados em outras partes do portfólio.

O protocolo primeiro paga reivindicações validadas de uma reserva de stablecoin chamada First-Loss Buffer. Se essa reserva for esgotada, a Firelight reduz proporcionalmente os ativos subjacentes que apoiam a posição de cada staker, um processo conhecido como slashing.

Uma reivindicação bem-sucedida pode, portanto, reduzir a quantidade de FXRP resgatável contra uma posição. Os prêmios já acumulados no pool permanecem expostos junto com a garantia original.

Os depositantes no cofre de USDC das Estratégias Protegidas da Kraken são elegíveis para compensação de até $100.000 por endereço para cada período de cobertura. Os pagamentos também são limitados pelo limite geral de cobertura do cofre e pelo capital disponível, portanto, uma reivindicação aceita não significa necessariamente reembolso total.

Os eventos cobertos incluem explorações específicas de contratos inteligentes, falhas de oráculos, ataques de governança e falhas nos mecanismos econômicos dos protocolos. Quedas ordinárias nos preços dos ativos, mudanças no rendimento anunciado e escassez de liquidez rotineira estão fora do arranjo.

O Consórcio de Risco independente da Firelight determina se um incidente se qualifica, e a Sentora distribui quaisquer pagamentos resultantes em USDC para carteiras elegíveis. A Kraken não financia essas reivindicações.

Os provedores de capital também enfrentam restrições ao tentar sair. Os saques atualmente levam de 30 a 60 dias após um pedido de desestacamento, e a exposição a perdas elegíveis pode continuar durante parte desse período de espera, mesmo que a acumulação de prêmios termine quando o pedido é enviado.

Renovações mensais testarão a demanda por rendimento de XRP

A Firelight redefine os termos de cobertura, preços e capacidade em períodos de 30 dias. Cada renovação oferece aos operadores do cofre mais uma oportunidade de pesar o custo contra o valor da proteção, e determina quanto da receita de prêmios pode continuar fluindo para os stakers.

A capacidade do sistema também depende do valor em dólares da garantia de FXRP e de sua reserva de perdas em stablecoin. Uma queda no preço do XRP pode reduzir o respaldo disponível mesmo antes que um incidente coberto ocorra, potencialmente restringindo quanto de nova proteção a Firelight pode oferecer.

O teste comercial será visível em prêmios pagos, sua conversão em FXRP e o compromisso dos provedores de capital após essas taxas e riscos se tornarem mais claros. Uma demanda recorrente forte poderia aprofundar o pool e apoiar mais produtos cobertos, enquanto perdas ou saques poderiam limitar seu crescimento.

Na próxima redefinição de cobertura, a Sentora e a Firelight podem revisar taxas e limites de cobertura, testando se os depositantes continuam a pagar pela proteção e se os investidores vinculados ao XRP permanecem dispostos a fornecer o capital que a apoia.

Este conteúdo é fornecido apenas para fins informativos gerais e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Quaisquer eventos, recompensas, promoções online ou informações relacionadas mencionadas neste documento não devem ser consideradas uma recomendação, solicitação ou convite para comprar, vender, negociar ou realizar qualquer outra transação com criptoativos. Criptoativos são altamente voláteis e podem resultar em perdas. A disponibilidade dos serviços, produtos e eventos relacionados da WEEX pode variar conforme a região. É de sua responsabilidade garantir que sua participação esteja em conformidade com as leis e regulamentações locais aplicáveis.