Получает ли WEEX прибыль от убытков пользователей? Как устроены торговые результаты, ордера и комиссии

Убыток при торговле на WEEX не означает автоматически, что он становится доходом WEEX. Ваш результат зависит от цены исполнения ордеров, изменения стоимости актива или фьючерсного контракта и применимых расходов. WEEX взимает торговые комиссии согласно опубликованным правилам. По бессрочным фьючерсам выплаты по финансированию переводятся между держателями длинных и коротких позиций. Условия WEEX по фьючерсам также предусматривают, что WEEX может выступать принципалом в сделке, поэтому ответ на вопрос, кто занимает противоположную позицию, зависит от конкретной сделки, а не только от PnL пользователя.

Мы считаем, что пользователи должны понимать, почему изменился баланс их счёта. Самый понятный способ разобраться — разделить PnL, связанный с изменением цены, торговые комиссии, выплаты по финансированию и записи о ликвидации. Эти суммы имеют разные назначения и учитываются по-разному. В этом руководстве объясняется механика и указано, какие записи проверить, если результат оказался неожиданным.

Получает ли WEEX деньги, когда пользователь теряет?

Нет единого правила, согласно которому весь торговый убыток клиента достаётся WEEX. Убыток, отображаемый на счёте, возникает в результате одной или нескольких сделок и записей по счёту. Например, спотовый покупатель, который позже продаёт актив по более низкой цене, теряет в стоимости из-за того, что рыночная цена актива изменилась между двумя сделками. WEEX может взимать применимую торговую комиссию за каждое исполнение, но разница между ценами покупки и продажи — это не дополнительная комиссия платформы.

На фьючерсном рынке прибыль или убыток, связанный с изменением цены, отражает изменение стоимости позиции между моментами её открытия и закрытия. Трейдер с длинной позицией может понести убыток при падении цены контракта, а трейдер с короткой позицией — получить прибыль от такого движения. Реальные рыночные сделки включают множество ордеров и участников, поэтому отрицательный PnL одного клиента сам по себе не позволяет установить, кому досталась равная ему сумма.

В условиях торговли фьючерсами WEEX также указано, что WEEX может заключать сделки в качестве принципала, и описаны обстоятельства, при которых платформа выступает контрагентом. Это разрешённый условиями формат торговли. Он не означает, что WEEX является контрагентом по каждому ордеру; одного лишь убытка клиента недостаточно, чтобы установить, кто занимал противоположную позицию в этой сделке.

Полезно сформулировать вопрос так: Какая часть моего результата связана с рыночной ценой, а какая — с отдельно учтённым списанием или выплатой? Начните с истории ордеров, истории позиций и журнала операций по счёту.

Как на WEEX сопоставляются спотовые ордера?

В условиях спотовой торговли WEEX описана система книги ордеров, которая сопоставляет ордера тейкера с доступными ордерами мейкера. Подходящий ордер тейкера сначала исполняется по лучшей доступной цене. Если на этом уровне недостаточно объёма, оставшаяся часть может быть сопоставлена с ордерами по следующим подходящим ценам.

Рассмотрим рыночный ордер на покупку актива. Если по лучшей цене продажи доступно достаточное количество, ордер может исполниться на этом уровне. Если объём ордера превышает доступное количество, разные его части могут исполниться по разным ценам. Поэтому итоговая средняя цена исполнения может отличаться от первой цены, которую увидел пользователь. В условиях спотовой торговли WEEX указано, что исполнение рыночного ордера по какой-либо одной конкретной цене не гарантируется.

Лимитный ордер задаёт ценовое условие: он может исполниться по указанной лимитной цене или по более выгодной, но может остаться неисполненным. Выбор между рыночным и лимитным ордером определяет, как пользователь сочетает скорость исполнения и контроль цены. Подробный пример см. в статье Проскальзывание на WEEX: почему мой ордер исполнился по другой цене?.

Книга ордеров объясняет процесс сопоставления. В стандартной записи об исполнении указаны цена, количество, время и комиссия; при этом в ней не обязательно отображается личность участника, чей ордер был сопоставлен с вашим.

Как рассчитываются прибыль и убыток по фьючерсам?

Нереализованный PnL фьючерсной позиции меняется, пока она открыта. Реализованный PnL определяется после закрытия соответствующего объёма позиции. В руководстве WEEX по PnL фьючерсов приведены отдельные расчёты для длинных и коротких позиций на основе цены открытия, цены закрытия и размера позиции.

Вот упрощённый пример без учёта комиссий и фандинга. Если трейдер открывает длинную позицию размером в одну единицу по цене 50,000 USDT и закрывает её по цене 49,900 USDT, валовой результат, связанный с изменением цены, составит −100 USDT. Короткая позиция того же размера с такими же ценами входа и выхода даст валовой результат, связанный с изменением цены, +100 USDT. Это показывает, как противоположные позиции реагируют на одно и то же движение цены. Однако это не устанавливает, кто именно был контрагентом по той или иной позиции на WEEX.

Итоговое изменение баланса пользователя может отличаться от валового PnL, связанного с изменением цены. Отдельно нужно учитывать комиссии за открытие и закрытие, выплату или получение фандинга, а также любые записи, связанные с ликвидацией. Поэтому данные экрана позиции и журнала операций по счёту могут выглядеть по-разному, пока все записи не будут сверены.

Для открытых фьючерсных позиций важно также различать маркировочную цену и цену последней сделки. В руководстве WEEX по цене ликвидации объясняется, что при расчёте ликвидации используется маркировочная цена. Поэтому на графике, показывающем цену последней сделки, может отображаться значение, отличное от цены, по которой оценивается маржинальное состояние позиции.

Какие платежи являются комиссиями WEEX, а какие переводятся между трейдерами?

В руководстве WEEX по торговым комиссиям объясняется, какие комиссии мейкера и тейкера могут взиматься при исполнении ордера. Эти комиссии относятся к сделке независимо от того, принесла ли открытая в результате позиция прибыль или убыток. Применимая ставка может зависеть от рынка, уровня аккаунта и условий соответствующей программы комиссий.

Фандинг работает иначе. Согласно правилам WEEX по комиссиям за финансирование, выплаты по бессрочным фьючерсам переводятся между длинными и короткими позициями. В руководстве указано, что WEEX не взимает комиссию за финансирование. При положительной ставке фандинга держатели длинных позиций платят держателям коротких; при отрицательной — держатели коротких платят держателям длинных. Фандинг применяется согласно графику расчётов контракта и позиции, удерживаемой в соответствующий момент.

Например, трейдер может получить валовую прибыль и при этом заплатить комиссию за исполнение. Другой трейдер может понести убыток из-за движения цены и получить выплату фандинга. Эти записи отражают разные составляющие, поэтому не следует называть их «биржа забрала мой убыток», не проверив детали сделки.

Что происходит при ликвидации фьючерсной позиции?

Позиция с кредитным плечом должна поддерживать необходимую маржу. В руководстве WEEX по цене ликвидации объясняется расчёт поддерживающей маржи и условия, при которых позиция может быть закрыта частично или полностью. В условиях торговли фьючерсами описан процесс автоматического закрытия при достижении маркировочной ценой применимой цены ликвидации. Там также предусмотрена комиссия за ликвидационное закрытие.

В руководстве WEEX по Фонду страхового резерва объясняется, что может произойти после принудительной ликвидации: оставшийся положительный капитал зачисляется в фонд, а отрицательный баланс может быть покрыт за его счёт. Итоговая сумма зависит от фактического исполнения и результата по счёту. Этот фонд служит для управления рисками фьючерсной торговли; его не следует путать с отдельным Фондом защиты WEEX.

Если результат ликвидации непонятен, сравните маркировочную цену позиции, цену ликвидации, маржу, сделки закрытия и записи о комиссиях. В отдельном руководстве Ликвидация на WEEX: как отличить обычное закрытие от сбоя приведён более подробный порядок проверки.

Торгует ли WEEX против пользователей?

В опубликованных условиях торговли фьючерсами WEEX предусмотрено, что WEEX может выступать принципалом или принимать на себя роль контрагента в сделке. Если WEEX действует в таком качестве, её финансовый результат зависит от этой сделки. Именно поэтому мы не утверждаем, что у каждого фьючерсного ордера один и тот же тип контрагента.

Условия следует толковать в пределах их точной формулировки. В них сказано, что WEEX может делать; там не указано, что WEEX занимает противоположную сторону каждой пользовательской позиции. Убыточная сделка не раскрывает личность контрагента. Равным образом сам факт взимания WEEX комиссии за исполнение не показывает, выступала ли платформа принципалом в соответствующей сделке.

Если у вас вопрос о конкретной сделке, укажите идентификаторы ордера и позиции при обращении в службу поддержки WEEX. Это позволит команде разобраться с конкретным исполнением и записями по счёту, а не отвечать лишь в общих чертах о принципах работы фьючерсов.

Как проверить убыток от торговли на WEEX?

Начните с записей об ордерах и операциях по счёту. Задача — восстановить результат по составляющим его операциям.

1. Найдите сделку. Запишите продукт, торговую пару, идентификатор ордера, идентификатор позиции, если применимо, и время исполнения.
2. Проверьте каждое исполнение. Сопоставьте отправленный тип ордера и количество со всеми зафиксированными ценами и объёмами исполнения. Если это был рыночный ордер, рассчитайте средневзвешенную цену исполнения, когда ордер был исполнен на нескольких ценовых уровнях.
3. Рассчитайте PnL, связанный с изменением цены. Используйте цены открытия и закрытия и фактически закрытое количество. Для фьючерсов отделяйте нереализованные показатели, отображавшиеся при открытой позиции, от реализованного результата при её закрытии.
4. Добавьте комиссии и фандинг. Проверьте торговые комиссии за открытие и закрытие, а затем выплаты или поступления фандинга на соответствующее время расчёта.
5. Если применимо, проверьте записи о ликвидации. Проверьте маркировочную цену, состояние маржи, запись о закрытии и возможную комиссию за ликвидационное закрытие.

Если после сверки расхождение остаётся, воспользуйтесь инструкцией по обращению в поддержку WEEX и приложите идентификаторы ордеров, временные отметки и относящиеся к делу снимки экрана. Конкретная запись позволит команде точно определить вопрос для проверки, например расчёт исполнения, сумму фандинга или комиссию.

Часто задаваемые вопросы

1. Зарабатывает ли WEEX только тогда, когда пользователи теряют?

Нет. WEEX взимает применимые торговые комиссии за исполненные ордера, в том числе размещённые пользователями, сделки которых принесли прибыль. Другие варианты проведения сделок регулируются соответствующими условиями продукта.

2. Означает ли убыток по фьючерсной позиции, что WEEX была контрагентом?

Нет. PnL позиции показывает торговый результат пользователя, но не определяет владельца противоположной позиции. Условия торговли фьючерсами WEEX разрешают платформе выступать принципалом в некоторых сделках, однако сам факт убытка не доказывает, что так произошло в конкретной сделке.

3. Оставляет ли WEEX себе выплаты по фандингу фьючерсов?

В руководстве WEEX по комиссиям за финансирование указано, что выплаты по фандингу переводятся между длинными и короткими позициями и что WEEX не взимает комиссию за финансирование. Чтобы разобраться в конкретной выплате, проверьте ставку и запись о расчёте по соответствующему контракту.

4. Почему мой рыночный ордер на WEEX исполнился по нескольким ценам?

Рыночный ордер может сопоставляться с несколькими следующими ценовыми уровнями, если по лучшей цене доступно недостаточно объёма. Итоговая цена ордера может представлять собой средневзвешенное значение нескольких исполнений. В руководстве WEEX по проскальзыванию показано, как проверить эти исполнения.

5. Что делать, если результат торговли кажется неверным?

Сохраните идентификатор ордера, записи об исполнении, историю позиции, записи о комиссиях и фандинге, а также все сведения о ликвидации. Пересчитайте результат по этим записям, а затем обратитесь в службу поддержки WEEX и укажите конкретное обнаруженное расхождение.

Наш взгляд: разбирайтесь в каждой составляющей торгового результата

Самый надёжный ответ на вопрос об убытках клиентов WEEX можно получить из записи о сделке. Движение цены, торговые комиссии, фандинг и записи о ликвидации выполняют разные функции. Опубликованные правила WEEX объясняют, как работают эти механизмы, а условия торговли фьючерсами указывают обстоятельства, при которых WEEX может участвовать в сделке в качестве принципала. Мы рекомендуем пользователям проверять соответствующие записи и обращаться к нам по поводу любых неясных операций.

Рекомендуемые статьи

Чтобы узнать о расходах на исполнение, прочитайте статью Какие торговые комиссии взимает WEEX?. Если ордер исполнился по неожиданной цене, см. Проскальзывание на WEEX: почему мой ордер исполнился по другой цене?. Если убыток связан с маржой по фьючерсам, в руководстве по перекрёстной и изолированной марже на WEEX объясняется, как в этих двух режимах используются доступные средства. По вопросам о конкретной сделке см. Как связаться со службой поддержки WEEX.