Прогнозы на $2 млрд: наступает ли «переломный момент» для рынка предсказаний?

Оригинальное название: "Исследование Bitget Wallet: Игра вероятностей на $20 млрд: ждет ли рынок предсказаний момент «сингулярности»?"
Источник: Исследование Bitget Wallet

Введение

От причудливых обсуждений до глобального внимания к выборам, рынок предсказаний периодически «вспыхивает». Однако с 3 квартала 2025 года назревает настоящий шторм:

В начале сентября гигант индустрии Polymarket получил одобрение от CFTC США на возвращение на американский рынок после трехлетнего перерыва;

В начале октября материнская компания NYSE, ICE, предложила инвестировать до $20 млрд в Polymarket;

В середине октября еженедельный объем торгов на рынке предсказаний достиг исторического максимума в $2 млрд.

На фоне притока капитала, регуляторных послаблений и рыночного ажиотажа ходят слухи о листинге токена Polymarket — откуда этот всплеск? Это очередной краткосрочный хайп или «ценностная сингулярность» в новом финансовом треке? Исследование Bitget Wallet глубоко анализирует логику и ценность рынка предсказаний, а также оценивает его основные дилеммы и направление развития.

I. От «рассеянного знания» к «дуополии»: путь эволюции

Рынок предсказаний не уникален для криптомира; его теоретическая основа восходит к 1945 году. Экономист Хайек предположил: Рассеянное, локальное «знание» может эффективно агрегироваться рынком через ценовой механизм.

В 1988 году Университет Айовы запустил первую платформу IEM, позволявшую торговать фьючерсами на реальные события. Исследования подтвердили, что хорошо спроектированный рынок предсказаний часто точнее традиционных опросов.

С появлением блокчейн технологии этот нишевый инструмент нашел масштабируемую почву. Прозрачность, децентрализация и глобальный доступ обеспечили идеальную инфраструктуру: через смарт контракт автоматические расчеты позволяют преодолеть барьеры традиционных финансов. Рынок предсказаний превратился из инструмента для ставок в мощный ончейн финансовый сектор, глубоко интегрирующийся с крипторынком.

Источник данных: Dune

Данные Dune подтверждают этот тренд. Ончейн данные показывают монопольную «дуополию»: Polymarket и Kalshi захватили более 95% рынка. Стимулируемый капиталом и регуляторами, этот трек активируется. В середине октября еженедельный объем торгов превысил $2 млрд. В этой гонке Polymarket удерживает небольшое преимущество благодаря регуляторным прорывам и ожиданиям токена.

II. «Производные события»: почему Уолл-стрит делает ставки?

Чтобы понять инвестиции ICE в Polymarket, нужно отбросить фасад «азартных игр». Суть рынка предсказаний — это альтернативный тип торгового контракта, относящийся к категории «производных событий».

Это отличается от «ценовых производных» (фьючерсов). Базовый актив здесь — исход конкретного «события». Цена контракта отражает коллективный консенсус о «вероятности события».

В Web3 эта разница усиливается. Традиционные деривативы полагаются на модели типа Блэка-Шоулза; ончейн рынки исполняются через смарт контракт, используют оракулы для расчетов, а цены (алгоритмы AMM) прозрачны. Это снижает барьер входа, но несет новые риски (манипуляции оракулами).

Сравнительная таблица: рынок предсказаний vs традиционные финансовые деривативы

Этот механизм привлекает институционалов тройной ценностью:

Во-первых, это продвинутый «агрегатор информации». В мире фейковых новостей рынок предсказаний предлагает радикальное решение: истина не определяется властями, а «выставляется на аукцион» децентрализованным рынком. Это обеспечивает «индикатор настроений в реальном времени» и информационное равенство.

Во-вторых, он коммерциализирует «информационный разрыв». Рынок предсказаний создал новый актив — «контракты на события». Это позволяет инвесторам превращать свои прогнозы в финансовые инструменты. Для количественных фондов или ИИ-моделей это беспрецедентная возможность прибыли.

В-третьих, он создал рынок управления рисками «хеджируй всё». Традиционные инструменты с трудом хеджируют неопределенность самого «события». Рынок предсказаний позволяет превратить абстрактные «риски событий» в стандартизированные контракты для точного хеджирования.

В любом случае, началась новая эра. Поскольку крупный капитал фокусируется на этом треке, это может стать моментом «сингулярности» — принятием нового класса активов мейнстримной финансовой системой.

Эта статья является спонсорским контентом и не отражает взгляды BlockBeats.