CITIC Securities: навигация через пролив близится к возобновлению, ожидается восстановление спроса

CITIC Securities полагает, что США и Иран близки к достижению соглашения, и рынок уже заложил этот сценарий в базовый прогноз. Главным изменением после заключения сделки станет одновременное восстановление спроса и предложения, а также быстрое оживление экономической активности. В настоящее время некоторые экономические показатели заметно слабы, что отражает отложенный спрос в преддверии соглашения между США и Ираном и возобновления навигации в Ормузском проливе. Микроэкономические субъекты занимают выжидательную позицию, не спеша пополнять запасы и запускать операции, что является аномальным явлением. По мере достижения соглашения и восстановления навигации в проливе спрос и предложение вернутся к норме, а экономическая активность значительно улучшится после июня. Изменения макроэкономических переменных также приведут к корректировке рыночных стратегий и постепенной балансировке стилей. Отток крупных капиталов близится к завершению, и после достижения макроэкономической стабильности распределительные фонды начнут постепенно возвращаться, стимулируя восстановление некоторых недооцененных секторов. В плане распределения активов рекомендуется продолжать активно снижать волатильность и реконструировать структуру портфеля по принципу «штанги»: ИИ + энергетика.