Исторический обзор трендов рынка при масштабных экспирациях опционов: резкий всплеск волатильности, часто сопровождаемый односторонним ускорением рынка

Новости BlockBeats: сегодня, 26.12, в 16:00 (UTC+8) Биткоин пережил крупнейшую за всю историю годовую экспирацию объемом 23,7 млрд $. Динамика рынка после экспираций в предыдущие годы и кварталы была следующей:

29.12.2023 (крупная годовая экспирация), номинальная стоимость — около 11 млрд $, точка максимальной боли — примерно 42 000 $.

До экспирации: рынок находился под сильным давлением, а цена двигалась в узком диапазоне от 42 000 $ до 43 000 $.

После экспирации: «клетка» подавленной волатильности исчезла, и BTC быстро пошел вверх в последующие дни, начав одностороннее ралли к 48 000 $ в начале 2024 года.

29.03.2024 (квартальная экспирация), номинальная стоимость — около 15 млрд $, точка максимальной боли — примерно 65 000 $.

До экспирации: на фоне ожиданий халвинга Биткоина цена колебалась между 60 000 $ и 70 000 $, демонстрируя высокую волатильность. Активное хеджирование привело к краткосрочному сдерживанию цены.

После экспирации: после снятия гамма-хеджирования BTC быстро пробил уровень вверх и резко вырос к более 70 000 $ незадолго до халвинга, установив новый максимум и положив начало ускорению бычьего рынка бычьего рынка.

28.06.2024 (квартальная экспирация), номинальная стоимость — около 17 млрд $, точка максимальной боли — примерно 60 000 $.

До экспирации: рынок вошел в период коррекции, цена колебалась около 60 000 $, давление продавцов усилилось, а эффект гамма-пиннинга стал заметнее.

После экспирации: после расчетов краткосрочная волатильность выросла. Сначала BTC просел, а затем отскочил, однако в целом продолжил коррекционное движение и не перешел сразу к сильному восходящему тренду.

27.09.2024 (квартальная экспирация), номинальная стоимость — около 18 млрд $, точка максимальной боли — примерно 62 000 $.

До экспирации: под влиянием политики Федеральной резервной системы цена находилась в диапазоне от 55 000 $ до 65 000 $. Ликвидность была умеренной, а хеджирование способствовало сужению диапазона.

После экспирации: волатильность после расчетов повысилась, BTC пробил уровень вверх на фоне ожиданий снижения ставки и начал ралли восстановления примерно до 70 000 $.

27.12.2024 (крупная годовая экспирация), номинальная стоимость — около 19,8 млрд $, точка максимальной боли — примерно 75 000 $.

До экспирации: на пике бычьего рынка цена колебалась между 70 000 $ и 80 000 $. Из-за преобладания колл-опционов давление покупателей было относительно слабым, а в праздничный период ликвидность оставалась низкой.

После экспирации: после снятия хеджирования BTC продолжил рост, быстро преодолев отметку 80 000 $. Праздничные настроения в конце года, связанные с Рождеством, дополнительно подтолкнули цену вверх.

28.03.2025 (квартальная экспирация), номинальная стоимость — около 14 млрд $, точка максимальной боли — примерно 85 000 $.

До экспирации: на фоне благоприятного регулирования ожидается, что цена будет колебаться между 80 000 $ и 90 000 $. Настроения оптимистичные, однако сохраняются некоторые краткосрочные риски снижения. Гамма-экспозиция обеспечит нижнюю границу для цены.

После экспирации: волатильность после расчетов повысилась, BTC пробил отметку 85 000 $ и начал сильное ралли к 100 000 $.

27.06.2025 (квартальная экспирация), номинальная стоимость — около 14,5 млрд $, точка максимальной боли — примерно 102 000 $.

До экспирации: смешанные настроения на рынке привели к значительным колебаниям цены.

После экспирации: за небольшим откатом после расчетов последовало общее восходящее движение без экстремальной волатильности.

29.08.2025 (квартальная экспирация), номинальная стоимость — от 13,8 млрд $ до 14,5 млрд $, точка максимальной боли — примерно 116 000 $.

До экспирации: праздничная ликвидность была низкой, цена колебалась между 110 000 $ и 120 000 $, а эффект гамма-ловушки усилился.

После экспирации: BTC ненадолго опустился ниже точки максимальной боли, но быстро восстановился. Волатильность усилилась, однако актив быстро отскочил и сохранил бычий рыночный тренд.

26.12.2025 (сегодняшняя крупная годовая экспирация), номинальная стоимость — около 23,6 млрд $, точка максимальной боли — примерно 96 000 $.

До экспирации: из-за рождественских праздников и низкой ликвидности рынка, а также роста цен на драгоценные металлы, ожидается, что Биткоин будет торговаться в боковом диапазоне между 85 000 $ и 90 000 $, а гамма-хеджирование будет существенно сдерживать волатильность.

После экспирации: ожидается, что после расчетов «клетка» исчезнет, волатильность рынка значительно вырастет, а цена, возможно, пробьет диапазон 90 000 $ вверх. Некоторые аналитики рассчитывают на рост к 100 000 $ и даже на новогоднее ралли.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.