Как Bitmine может превысить свою цель в 5% по Ethereum без покупки дополнительных ETH

Bitmine продолжает покупать Ethereum, даже несмотря на то, что стейкинг может сделать дальнейшие покупки ненужными для достижения своей цели в 5% владения.

Компания, зарегистрированная на Nasdaq, сообщила, что приобрела 53,501 ETH за неделю, завершившуюся 30 августа, увеличив свои запасы до 5.9 миллиона токенов. Более 5.06 миллиона ETH уже были заблокированы с годовой доходностью в 2.67% за семь дней.

Покупки, похоже, продолжились почти сразу.

1 сентября платформа анализа блокчейнов Lookonchain сообщила, что кошельки, связанные с Bitmine, похоже, приобрели еще 51,000 ETH на сумму около 126 миллионов долларов от FalconX и BitGo. Bitmine не подтвердила эту транзакцию в своем последнем корпоративном отчете.

Если атрибуция в блокчейне верна и перевод представляет собой дополнительную покупку, Bitmine будет владеть примерно 5.95 миллиона ETH. Это значительно приблизит компанию к ее публично заявленной цели владеть 5% от Ethereum.

Тем не менее, размер существующей позиции компании означает, что покупка может больше не быть единственным способом достижения этой цели.

По состоянию на 30 августа Bitmine имела 5,067,309 ETH в стейкинге. Удержание этого баланса и постоянной доходности обеспечит примерно 135,000 ETH в виде вознаграждений за стейкинг в течение моделируемого года.

На таком уровне доход от стейкинга сам по себе может стать основным двигателем приобретений.

Используя собственный ориентир Bitmine в 120.7 миллиона ETH в обращении, владение 5% потребует около 6.035 миллиона токенов.

По сравнению с официально раскрытым балансом в 5.9 миллиона ETH, Bitmine недоставало около 134,000 ETH, что почти точно соответствует одному году моделируемых вознаграждений за стейкинг. На этом этапе компании нужно будет сохранить почти 99% этих вознаграждений, чтобы превысить 5% в течение года, если предложение Ethereum останется неизменным.

Сообщенная покупка 1 сентября существенно изменит эту математику.

Добавление еще 51,000 ETH сократит разрыв до примерно 83,000 токенов, используя тот же ориентир в 120.7 миллиона поставок. При тех же предположениях о фиксированной доходности и стабильном предложении примерно 61% вознаграждений за моделируемый год будет достаточно, чтобы закрыть разрыв.

Это иллюстрирует, почему Bitmine может продолжать активно покупать, становясь при этом все менее зависимым от этих покупок.

Тем не менее, растущее предложение Ethereum усложняет этот путь, поскольку каждое увеличение количества токенов в сети увеличивает количество, которое Bitmine должно удерживать, чтобы сохранить долю в 5%.

Etherscan показал, что на 5 сентября в обращении находилось примерно 122.02 миллиона ETH. Удержание баланса Bitmine на 30 августа в сравнении с этим большим знаменателем поставит его иллюстративную долю владения на уровне около 4.84% и увеличит разрыв до почти 200,000 ETH.

За два года относительно небольшие изменения в предложении оказывают значительное влияние. Используя официальные данные о запасах и балансе стейкинга на 30 августа, Bitmine потребуется сохранить около 74% моделируемых вознаграждений, если предложение ETH останется неизменным.

При росте предложения на 0.5% в год требование возрастает до примерно 96.5%. При росте на 1% даже удержание всех моделируемых вознаграждений будет недостаточно без дополнительных покупок.

Низкая доходность стейкинга еще больше ужесточит ограничения. При 2% моделируемые годовые вознаграждения падают до примерно 101,000 ETH, что поднимает порог удержания при стабильном предложении за два года до почти 99%.

Сложный вопрос заключается в том, сколько ETH удерживает Bitmine.

Для Bitmine путь к 5% становится все более решением по распределению капитала, а не просто целью приобретения.

Компания сообщила, что периодически конвертирует вознаграждения за стейкинг, номинированные в ETH, в доллары США и не обязалась сохранять фиксированный процент на своем балансе.

Каждое удержанное вознаграждение увеличивает его запасы Ethereum без необходимости в дополнительных рыночных покупках. Каждое вознаграждение, конвертированное в наличные, может поддерживать операционные расходы и обязательства перед акционерами.

Соглашение управления Bitmine с Ethereum Tower включает компенсацию, связанную с вознаграждениями, а также расходы на инфраструктуру и хранение. Компания также объявила о 17 денежных дивидендах по своим привилегированным акциям BMNP, с запланированными выплатами до конца декабря.

Ее квартальный отчет предупреждает, что изменения в ценах ETH и доходности стейкинга могут повлиять на ее способность финансировать операции и привилегированные дивиденды. Поскольку вознаграждения за стейкинг поступают в ETH, выполнение этих обязательств может потребовать продажи токенов, которые в противном случае приблизили бы казначейство к 5%.

Это меняет то, на что инвесторы должны обратить внимание в следующий раз. Ключевое раскрытие больше не просто в том, сколько ETH покупает Bitmine, а в том, сколько из ETH, который он зарабатывает, компания на самом деле удерживает.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.