Morgan Stanley предупреждает, что курс доллара к иене может упасть до 142-146

4 сентября Morgan Stanley предупредил, что если курс доллара к иене упадет ниже 155, около 16-17 триллионов иен, что эквивалентно примерно 1026 миллиардам долларов, может быть закрыто, что приведет к укреплению иены. Теоретически курс доллара к иене может упасть в диапазон 142-146. Недавние ценовые движения показывают, что крупные короткие позиции по иене могут еще не быть полностью ликвидированы. Если курс доллара к иене упадет ниже 155, риск продаж возрастет, и укрепление иены может превысить ожидания рынка. В настоящее время курс доллара к иене в понедельник достиг 160.39, затем вернулся к уровню около 155.30, и иена на этой неделе, как ожидается, вырастет примерно на 2.7%, что является лучшим результатом с июля. Укрепление иены обусловлено несколькими факторами, включая рост ожиданий повышения процентной ставки Японским центральным банком, закрытие спекулятивных коротких позиций и увеличение спроса со стороны японских инвесторов на хеджирование валютных рисков. Рынок свопов почти полностью учел ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании Японского центрального банка в этом месяце и считает вероятность повторного повышения в декабре около 80%. Morgan Stanley считает, что ожидания рынка по поводу изменений в распределении активов Японского центрального банка и GPIF могут быть чрезмерными и не считает, что резкое падение курса доллара к иене ниже диапазона 155-165 является вероятным событием. В то же время главный валютный чиновник Японии Ацуси Симура выразил недовольство текущей динамикой иены, заявив, что Япония готова продолжать реагировать на колебания валютного рынка. Американский банк склонен к коротким позициям по доллару к иене с целевым уровнем 149; TD Securities сохраняет умеренно медвежий взгляд на доллар на оставшуюся часть года. Рынок ожидает данных по занятости в США и данных по CPI, которые будут опубликованы на следующей неделе, чтобы оценить дальнейшую политику ФРС.