Скандал с распродажей токенов провайдером ликвидности Movement: секретные контракты, теневые советники и скрытые посредники

Оригинальный заголовок статьи: За кулисами скандала с распродажей токенов Movement: секретные контракты, теневые советники и скрытые посредники

Автор оригинальной статьи: Сэм Кесслер, CoinDesk

Перевод оригинальной статьи: Аки Чен, Wu Shuo блокчейн

По сообщениям, проект блокчейна второго уровня Movement Labs расследует инцидент с мошенническим предоставлением ликвидности через протокол. То, что изначально должно было обеспечить беспрепятственный листинг токена криптовалюты MOVE, превратилось в потрясший рынок скандал с массовой распродажей. Предположительно, протокол без полного ведома команды проекта передал контроль над 66млн токенами MOVE загадочной компании-посреднику под названием Rentech. По версии протокола, Rentech одновременно выступала «дочерней компанией Web3Port» и «представителем фонда», совершая сделки сама с собой. Эта схема напрямую привела к распродаже 38 млн $ токенов на следующий день после листинга MOVE, вызвала значительное падение цены и повлекла за собой бан со стороны Binance.

Несмотря на возражения внутри компании против протокола, руководство настаивало на его подписании, что вызвало серьезные опасения по поводу провалов в управлении, недостаточной комплексной проверки и конфликта интересов. Сейчас пристальное внимание уделяется нескольким руководителям и юридическим советникам, а структура управления проектом и механизмы партнерства подвергаются тщательному пересмотру. Кризис выявил глубоко укоренившиеся недостатки институционального устройства Movement, систем контроля рисков и соблюдения нормативных требований, что может надолго навредить репутации проекта и развитию его экосистемы.

Токен MOVE резко упал после листинга: Movement Labs подозревают в необдуманном подписании высокорискового соглашения

Согласно внутренним документам, изученным CoinDesk, Movement Labs — проект блокчейна, стоящий за криптовалютой MOVE, — проводит внутреннее расследование спорного финансового соглашения. Оно могло предоставить одной организации значительный контроль над рынком токена без полного ведома команды проекта, что привело к структурному дисбалансу.

Соглашение напрямую привело к массовой распродаже 66млн токенов MOVE 09.12.2025, на следующий день после листинга токена на криптобирже, вызвав обвальное падение цены и многочисленные вопросы о «внутренней торговле» и извлечении ренты. Примечательно, что криптовалютный проект MOVE получил публичную поддержку от связанного с Трампом криптовалютного венчурного фонда World Liberty Financial, что придало событию дополнительный политический и отраслевой резонанс.

Сооснователь Movement Labs Купер Сканлон сообщил во внутреннем сообщении в Slack 21.04, что команда расследует важный вопрос: каким образом более 5% токена MOVE, первоначально выделенного провайдеру ликвидности Web3Port, оказались переданы компании-посреднику Rentech.

По имеющимся сведениям, изначально Movement Foundation сообщили, что Rentech является дочерней компанией Web3Port, однако расследование показало обратное. Сама Rentech, в свою очередь, отрицает, что вводила кого-либо в заблуждение.

Rentech единолично контролирует почти половину объема токенов в обращении, что нарушает баланс обращения MOVE

Согласно внутренней записке Movement Foundation, договор с Rentech предусматривал передачу этой единственной стороне в заем количества токенов, равного половине объема MOVE в обращении. Такая схема обеспечила Rentech необычайно сильное влияние на рынок на раннем этапе листинга токена.

Несколько опрошенных отраслевых экспертов отметили, что такая централизованная структура существенно отходит от принципа децентрализованного распределения, которого обычно придерживаются криптопроекты, и создает уязвимость для манипулирования ценой или одностороннего арбитража.

Изучив копию контракта, полученную CoinDesk, опытный участник криптоиндустрии и основатель проекта Заки Маниан отметил, что некоторые положения соглашения фактически создавали стимул «разогнать полностью разводненную оценку токена MOVE до более 5 млрд $, а затем продать токены розничным инвесторам». Он прямо заявил: «Само обсуждение подобных тактик в письменном документе вызывает тревогу». Это замечание еще больше усилило сомнения в намерениях Rentech и этичности условий соглашения.

Теоретически проект нанимает провайдера ликвидности, чтобы тот обеспечивал ликвидность нового токена после листинга. Провайдер должен поддерживать покупку и продажу актива на криптобирже, используя средства проекта, чтобы сохранять стабильность цены и глубину рынка. Однако на практике эта роль также несет риск злоупотреблений.

Если соглашение не регулируется и остается непрозрачным, провайдер ликвидности может превратиться в инструмент для манипулирования рынком инсайдерами и скрытого перемещения крупных запасов токенов. Это позволяет избежать внимания внешних сторон и серьезно ущемляет интересы розничных инвесторов и справедливость рынка.

Раскрытые контракты показывают серые зоны криптоиндустрии: как публичные проекты превращаются в инструменты арбитража для узкого круга лиц в условиях отсутствия регулирования

Серия документов, полученных CoinDesk, раскрыла малоизвестную серую зону криптоиндустрии: в условиях отсутствия эффективного регулирования и юридической прозрачности блокчейн-проекты, изначально созданные для широкой аудитории, легко превращаются в средство извлечения прибыли небольшой группой людей, действующих за кулисами.

Содержание этих соглашений показывает: если команда проекта небрежно подходит к структурированию и контролю за соблюдением требований, так называемые «децентрализованные» проекты тоже могут полностью перейти под контроль нескольких операторов благодаря неравноправным условиям и отойти от изначальных принципов справедливости и открытости.

В криптовалютном рынке давно ходят слухи о манипуляциях и злоупотреблениях в рамках механизмов маркетмейкинга, однако конкретные детали подобных операций, структура контрактов и распределение выгод редко становятся достоянием общественности. Поэтому раскрытые в этом случае внутренние контракты и соглашения Movement Labs стали редкой возможностью увидеть закулисную работу и серые схемы маркетмейкинга в проектах Web3. Они вновь вернули внимание отрасли к самому основополагающему, но часто игнорируемому принципу — «прозрачности».

Изученный CoinDesk договор о маркетмейкинге показывает, что Rentech одновременно выступала в сделке с Movement Foundation в двух качествах: с одной стороны, как представитель Movement Foundation, с другой — подписала соглашение в качестве дочерней компании Web3Port. Такая структура позволила Rentech занять в сделке доминирующее положение посредника и теоретически самостоятельно устанавливать условия и извлекать выгоду из информационной асимметрии.

Договор о маркетмейкинге между Movement и Rentech в итоге открыл канал для распродажи токенов группой кошельков, связанных с Web3Port. Эта китайская финансовая организация заявляла, что обслуживала MyShell, GoPlus Security и связанный с Дональдом Трампом криптовалютный фонд World Liberty Financial. На следующий день после первого листинга токена MOVE эти кошельки быстро продали токены примерно на 38 млн $, вызвав резкие колебания рынка и волну сомнений в мотивах и законности самой договоренности.

Binance блокирует маркетмейкерский аккаунт за «нарушения», Movement объявляет экстренный выкуп токенов

После инцидента крупная криптобиржа Binance заблокировала задействованный маркетмейкерский аккаунт за «неправомерные действия». Тем временем команда проекта Movement срочно объявила о запуске программы выкупа токенов, пытаясь стабилизировать настроение рынка и вернуть доверие сообщества.

Подобно опционам на акции для сотрудников стартапов, большинство криптовалютных проектов устанавливают период блокировки токенов при их распределении, не позволяя основной команде, инвесторам и ранним участникам продавать значительную часть своих активов на начальном этапе проекта.

Этот механизм призван защищать стабильность рынка и не допускать, чтобы инсайдеры использовали информационную асимметрию для получения ранней прибыли. Однако в случае Movement именно обход ограничений на продажу заблокированных токенов стал главной причиной пристального внимания со стороны наблюдателей.

Действия Binance по заморозке задействованных аккаунтов быстро вызвали предположения в сообществе. Многие наблюдатели посчитали, что это может указывать на предварительную договоренность между инсайдерами проекта Movement и Web3Port об обходе стандартного периода блокировки при ранней продаже токенов.

В ответ на эти подозрения команда Movement отрицала какие-либо нарушения и заявила, что не заключала с третьими сторонами незаконных соглашений о переводе активов. Тем не менее путаница в информации и недостатки структуры контрактов, выявленные в ходе этого инцидента, не позволяют полностью развеять впечатление об «инсайдерской торговле».

Звездный проект второго уровня оказался в центре скандала: стороны обмениваются обвинениями из-за соглашения с Rentech

Movement — масштабируемая сеть второго уровня для Эфириума, созданная на основе языка программирования Move с открытым исходным кодом от Facebook. Благодаря технологическим инновациям и финансовой поддержке в последние годы проект быстро стал одним из самых обсуждаемых новых проектов в криптоиндустрии.

Проект основали два бывших студента Университета Вандербильта — 22-летние Руши Манче и Купер Сканлон. Они привлекли 38 млн $ финансирования, а проект вошел в инвестиционный портфель World Liberty Financial — криптовалютного фонда при поддержке Трампа. В 01.2025 Reuters сообщило, что Movement Labs близка к завершению нового раунда финансирования объемом до 1 млрд $ при возможной оценке компании в 30 млрд $.

Однако спорное соглашение о маркетмейкинге с Rentech вызвало серьезные внутренние разногласия в проекте. CoinDesk опросило более десятка человек, знакомых с внутренней ситуацией в проекте (большинство попросили сохранить анонимность), и получило противоречивые версии событий.

Владелец Rentech Гален Лоу-Кан отрицает, что вводил кого-либо в заблуждение, и утверждает, что структура сделки была разработана совместно с YK Pek, генеральным юрисконсультом Movement Foundation. Однако изученные CoinDesk внутренние записки и переписка показывают, что сначала Пек решительно выступал против соглашения и отрицал свою причастность к созданию Rentech.

Сооснователь Movement Labs Сканлон заявил во внутреннем сообщении в Slack: «В этой ситуации Movement — пострадавшая сторона». Это заявление также показывает, что команда проекта пытается переложить ответственность на внешнего оператора.

По словам четырех анонимных источников, знакомых с ходом внутреннего расследования, Movement активно изучает роль сооснователя Руши Манче в соглашении с Rentech. Утверждается, что Манче первым переслал соглашение команде и выступал за сотрудничество внутри организации.

Расследование также затронуло Сэма Тапалию — основателя криптовалютного платежного протокола Zebec и делового партнера владельца Rentech Галена Лоу-Кана. Тапалия не занимал официальной должности в Movement, но долгое время участвовал в ключевых вопросах в качестве «неформального советника». Поэтому его конкретное влияние на эти события стало одним из главных направлений внутренней проверки проекта.

Сначала отказ, затем согласие: Movement обошла процедуры комплексной проверки, структура управления оказалась под вопросом

Хотя сначала Movement наложила вето на связанное с договором о маркетмейкинге с Rentech решение из-за существенного риска, в итоге компания подписала измененную версию соглашения с похожей структурой. В основе договора лежало устное заверение посредника, практически не имевшего публичной истории деятельности.

Это решение привлекло внимание к недостаткам управления в современной криптоиндустрии. В соответствии с распространенной практикой, чтобы снизить риски, связанные с регулированием ценных бумаг, криптопроекты обычно разделяют деятельность между двумя организациями: некоммерческим фондом, отвечающим за управление токенами и распределение ресурсов сообщества, и коммерческой компанией, занимающейся ключевой технической разработкой. Movement Labs выступает в роли компании-разработчика проекта, а Movement Foundation отвечает за вопросы, связанные с токенами.

Однако изученные CoinDesk внутренние материалы показывают, что в случае Movement задуманная независимая работа двух организаций не состоялась. Сооснователь Руши Манче, формально являясь сотрудником Movement Labs, играл ведущую роль в ключевых вопросах некоммерческого фонда. Пересечение обязанностей подорвало механизм разделения организаций, призванный снижать риски несоблюдения требований.

28.03.2025 сооснователь Руши Манче отправил Movement Foundation через Telegram проект договора о маркетмейкинге и написал, что контракт «нужно подписать как можно скорее».

27.11.2024 Rentech представила Movement проект договора о маркетмейкинге, предусматривавший передачу Rentech в заем до 5% от общего объема выпуска токенов MOVE. Согласно контракту, Rentech выступала заемщиком, а Movement — кредитором. Однако это соглашение в итоге не подписали.

Запрос компании Rentech, у которой практически не было публичной истории или записей в блокчейне, о займе крупного количества токенов сразу вызвал тревогу у сотрудников фонда. Юридический советник Movement Foundation YK Pek прямо написал в электронном письме, что документ «возможно, является худшим соглашением из всех, что я когда-либо видел». В другой служебной записке он добавил, что в случае исполнения соглашение равносильно передаче значительного контроля над рынком MOVE некоей неясно определенной внешней организации.

Кроме того, Марк Пиано, директор фонда, зарегистрированного на Британских Виргинских островах, также отказался подписать соглашение. Приведенные возражения показывают, что внутри Movement хорошо понимали связанные с договором риски. Однако это не помешало провести соглашение в измененном виде на следующих этапах и еще раз продемонстрировало провалы в управлении.

Особенно примечательный пункт договора гласил, что после того, как полностью разводненная оценка (FDV) токена MOVE превысит 5 млрд $, Rentech сможет начать распродавать принадлежащие ей токены и делиться полученной прибылью с Movement Foundation на условиях 50:50.

Ветеран криптоиндустрии Заки Маниан отметил, что такая структура фактически создавала «извращенный механизм стимулов»: маркетмейкеру предлагалось искусственно поднять цену MOVE, сконцентрировать крупные запасы токенов, а затем зафиксировать прибыль, когда оценка вырастет. Такая схема не только расходится с изначальной целью маркетмейкинга — поддерживать стабильность цены, — но и может напрямую навредить интересам розничных инвесторов.

Хотя Movement Foundation изначально отказался подписывать высокорисковое соглашение о маркетмейкинге, переговоры с Rentech не прекратились. По словам трех источников, опрошенных CoinDesk, и согласно изученным юридическим документам, позднее Rentech заявила фонду, что является дочерней компанией китайской маркетмейкерской организации Web3Port, и добровольно предложила предоставить 60 млн $ в качестве залога, тем самым повысив привлекательность соглашения.

На этих условиях Movement Foundation принял измененную версию договора 08.12.2025. В ней пересмотрели некоторые ключевые положения, в том числе исключили одно из самых спорных условий первоначального соглашения — право Web3Port подать в суд на Movement Foundation и потребовать компенсацию, если токен MOVE не пройдет листинг на определенной криптобирже.

Несмотря на формальные изменения условий, это компромиссное решение показывает, что под давлением и влиянием разных стимулов фонд смягчил позицию по снижению рисков, в конечном итоге подготовив почву для дальнейших событий.

08.12.2025 Movement Foundation и Rentech официально подписали измененное соглашение о предоставлении ликвидности. Хотя в договоре Rentech прямо обозначена как «Web3Port» (в некоторых документах название было отредактировано), по сути ее роль заемщика осталась прежней, а фонд по-прежнему выступал кредитором.

Примечательно, что основным автором этого соглашения был юрисконсульт фонда YK Pek, ранее открыто выступавший против первоначальной версии договора. Несмотря на исключение некоторых наиболее спорных пунктов, базовая структура не изменилась: Web3Port по-прежнему могла занять до 5% от общего объема выпуска токенов MOVE и продавать их определенным способом, чтобы получить прибыль.

Дополнительные технические сведения указывают на преднамеренный характер действий, связанных с соглашением: домен «web3portrentech.io», зарегистрированный с использованием электронной почты директора Rentech, был создан только в день подписания договора.

Соглашение уже было решенным делом? Web3Port и «Movement» тайно заключили договор, а фонд узнал об этом позже

По словам трех источников, знакомых с ситуацией, когда Movement Foundation официально подписал соглашение 08.12.2025, фонд не знал, что за несколько недель до этого Web3Port уже заключила аналогичный договор о сотрудничестве с номинальной «Movement».

Это «предварительное соглашение» не только обошло формальные процедуры фонда, но и позволило избежать обязательной проверки на соответствие требованиям и механизмов управления.

Согласно датированному 25.11.2025 контракту, полученному CoinDesk, Web3Port заключила с Rentech почти идентичное соглашение о предоставлении ликвидности еще до официального подписания договора с Movement Foundation. В этом документе Rentech значилась кредитором, Web3Port — заемщиком, а саму Rentech прямо называли представителем «Movement».

Это «теневое соглашение» почти полностью повторяло первоначальное предложение, которое фонд позднее отклонил. Это указывает на то, что некоторые ключевые договоренности были достигнуты неофициально, без прохождения процедуры утверждения фонда. Обнаружение документа подтверждает существование в проекте нескольких «каналов влияния».

Раннее соглашение, подписанное 25.11 и по структуре похожее на договор, отклоненный 27.11, по-прежнему прямо разрешало маркетмейкерам распродавать активы, когда цена токена MOVE достигнет определенного порога.

По мнению таких представителей отрасли, как Заки Маниан, эта схема несет «высокий риск манипулирования»: она позволяет искусственно изменять цену, а затем получать прибыль от массовой распродажи. Это указывает на то, что даже в последующих версиях, внешне переработанных, некоторые ключевые участники проекта продолжали продвигать модель с заложенными в нее стимулами к арбитражу, не устраняя принципиальные риски по существу.

«Теневой сооснователь»? На сцену выходит закулисный оператор: основатель Zebec, предположительно, сыграл важную роль в разработке соглашения

Несколько источников, близких к проекту Movement, рассказали CoinDesk, что о настоящем организаторе соглашения с Rentech до сих пор ходит немало предположений. Договор, напрямую связанный с масштабной декабрьской распродажей MOVE и публичным скандалом, сначала распространял внутри компании сооснователь Руши Манче, который активно продвигал его в процессе принятия решений.

По данным Blockworks, на прошлой неделе Манче ненадолго отстранили от работы из-за его участия в подготовке соглашения. Сам Манче заявил, что MVMT Labs всегда полагалась на команду фонда и нескольких советников при выборе маркетмейкеров и получала от них рекомендации и помощь. Однако, по его словам, «теперь выясняется, что по крайней мере один сотрудник фонда представлял интересы обеих сторон соглашения, и это стало одним из главных направлений нашего расследования».

Одновременно значительное внимание привлекла еще одна ключевая фигура — Сэм Тапалия. Он основал криптовалютный платежный протокол Zebec и долгое время консультировал Манче и сооснователя Сканлона. Его указывали в копии нескольких писем между Web3Port и Movement; он появлялся в важной переписке наряду с Rentech и Манче.

Эта зацепка усиливает подозрения, что Тапалия мог быть «закулисным организатором» схемы с Rentech: не просто советником, а движущей силой ее структуры и активным участником принятия решений в роли «теневого сооснователя».

По словам нескольких сотрудников Movement, основатель Zebec Сэм Тапалия мог играть в проекте гораздо более значительную роль, чем предполагает статус советника. Некоторые называли его «близким советником Руши (Манче), своего рода теневым третьим сооснователем» и добавляли: «Руши всегда держал эти отношения в секрете, и обычно мы лишь изредка слышали о нем».

Другой сотрудник, напротив, заявил: «Нередко мы приходили к согласию по какому-то вопросу, но в последний момент все менялось, и тогда мы обычно понимали, что это может быть мнение Сэма».

По словам трех очевидцев, Тапалия появился в офисе Movement в Сан-Франциско в день публичного запуска токена MOVE. CoinDesk также изучило несколько скриншотов из Telegram, на которых видно, что сооснователь Сканлон поручил Тапалии помочь проверить список участников аирдропа MOVE — крайне важную часть механизма распределения токенов среди сообщества.

Такие обстоятельства лишь укрепили некоторых членов команды во мнении, что реальное влияние Тапалии на проект куда глубже и скрытнее, чем можно предположить по его публичному статусу. В ответ Тапалия рассказал CoinDesk, что познакомился с Манче и Сканлоном во время учебы в университете и с тех пор участвовал в проекте как внешний советник. При этом он «не владеет долей в Movement Labs, не получал токенов от Movement Foundation и не имеет права принимать решения».

Кто такая Rentech? За завесой тайны основатель и юридический советник проекта обвиняют друг друга

В центре скандала вокруг токена MOVE находится Rentech, основанная Галеном Лоу-Каном — деловым партнером Сэма Тапалии, основателя Zebec. Лоу-Кан сообщил CoinDesk, что Rentech является дочерней компанией Autonomy — зарегистрированной в Сингапуре фирмы, оказывающей финансовые услуги и созданной для организации мостового финансирования между криптопроектами и азиатскими семейными офисами.

Лоу-Кан утверждал, что YK Pek, генеральный юрисконсульт Movement Foundation, не только помог создать Autonomy SG, но и был юридическим советником компании Rentech (или ее аффилированных структур). По его словам, несмотря на резкое несогласие Пека с соглашением с Rentech внутри организации, тот сам помогал разрабатывать структуру Rentech и участвовал в подготовке первоначальной версии договора о предоставлении ликвидности, «содержание которой почти полностью совпадало с официальной версией контракта для фонда, которую он позже подготовил».

Однако расследование CoinDesk не обнаружило прямых доказательств того, что Пек работал в Autonomy или в этом качестве составлял какие-либо контракты, связанные с Rentech.

В ответ Пек заявил: «Я никогда не был и не выступал юридическим советником Галена или любой из его компаний». Он пояснил, что основанная им совместно с партнерами компания, оказывающая услуги корпоративного секретаря, действительно предоставляла секретарские услуги двум компаниям Галена, но это были не Rentech, и в ходе ежегодного аудита за 2025 год обе заявили об «отсутствии активов».

Пек добавил, что в 2024 году потратил два часа на изучение договора о консультировании между Галеном и неким проектом и бесплатно дал рекомендации лишь по срокам рассмотрения дела FTX и документам о неразглашении. «Не понимаю, почему Гален утверждает, что я его генеральный юрисконсульт. Это сбивает меня с толку и тревожит».

Пек также отметил, что юридические команды Movement Foundation и Movement Labs познакомились с юристами, нанятыми Rentech, из GS Legal благодаря сооснователю Руши Манче.

Гален, со своей стороны, утверждает, что Пека представляли десяти разным проектам как «юридического советника Autonomy» и что тот не отрицал этот статус. Участие GS Legal, по его словам, было «официальной процедурой, проведенной только по запросу Movement».

После инцидента сооснователь Movement Labs Купер Сканлон подчеркнул во внутреннем сообщении в Slack, что компания привлекла внешнюю аудиторскую фирму Groom Lake для проведения независимого расследования последних нарушений в соглашениях о предоставлении ликвидности. Он повторил: «В этой ситуации Movement — пострадавшая сторона».

Взаимные отрицания и обвинения раскрыли сложные личные и юридические связи вокруг Rentech и превратили историю MOVE из рыночного события в эпицентр кризиса доверия и раскола в управлении.

Ссылка на оригинальную статью

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.