Когда токен становится трудом, люди становятся интерфейсом

Автор | Лин Ваннань

В 1876 году на Всемирной выставке в Филадельфии бразильский император Дом Педро II взял в руки изобретение Белла, телефон, услышал голос на другом конце и воскликнул: "Боже мой, он разговаривает!"

Сто пятьдесят лет спустя, 18 марта 2026 года, в конференц-центре Сан-Хосе, в черной кожаной куртке, Джен-Хун Хуан стоял на сцене конференции GTC и также произнес поразительное заявление.

«Через десять лет у NVIDIA, вероятно, будет около 75 000 сотрудников. Они будут очень, очень заняты, потому что будут работать с 7,5 миллионами агентов ИИ».

В зале раздался смех.

75 000 человек, 7,5 миллионов агентов, 1:100.

Джен-Хьюн Хуан рассмеялся и добавил: «Они будут работать круглосуточно. Будем надеяться, что нашим людям не придется с ними конкурировать».

Аплодисменты стихли, и этот номер в тот день был затмён более эффектными анонсами чипов и партнерств. Но если мы снова на него обратим внимание, это, возможно, одно из самых важных заявлений на всей конференции.

И это не только Джен-Хьюн Хуан. Три месяца назад другой человек описал то же будущее более конкретными терминами.

В январе 2026 года на выставке CES в Лас-Вегасе генеральный директор McKinsey Боб Штернфелс сидел на сцене и представлял цифры.

«В настоящее время у нас 40 000 сотрудников-людей и примерно 25 000 агентов ИИ». Менее двух лет назад это число было в тысячах. Эти 25 000 агентов за последние шесть месяцев создали 2,5 миллиона диаграмм.

2,5 миллиона графиков. Раньше это была работа для вновь нанятых аналитиков. Двадцатитрех- или двадцатичетырехлетние, купающиеся в лучах славы престижного университета, выравнивающие оси в три часа ночи.

Это была отправная точка для каждого новичка в McKinsey, меняющего самую механическую работу на билет на партнерскую дорожку.

Теперь первую половину этого билета перехватили агенты. Штернфелс сказал: «ИИ привел к 25-процентному росту на некоторых должностях и к 25-процентному сокращению на других. Компания четко разделена пополам между расширением и сокращением».

Истории NVIDIA и McKinsey рассказывают одну и ту же историю.

В мире 1:100 работу выполняют агенты, управляемые токенами, а люди являются интерфейсами, подключенными к этим агентам.

Удаленный контроль аутсорсинга не в ваших руках

Во время недели GTC Дженсен Хуанг появился в подкасте All-In и сделал еще более поразительное заявление.

«Допустим, у вас есть инженер, который получает 500 000 долларов в год. Если он не потратил хотя бы 250 000 долларов на токены, я бы очень обеспокоился».

Когда ведущий спросил Дженсена Хуанга, тратит ли NVIDIA 2 миллиарда долларов на токены для инженерной команды, он ответил: «Мы над этим работаем».

Инженер, который не тратит токены, не достоин даже своей зарплаты в 500 000 долларов.

Подход NVIDIA очень прямолинеен — включить токены в компенсационный пакет. Дженсен Хуанг заявил во время основной презентации GTC, что в будущем каждый инженер NVIDIA будет иметь годовой бюджет токенов, составляющий примерно половину его базовой зарплаты.

Для инженера с базовой зарплатой в десятки тысяч долларов получение дополнительного объема вычислительной мощности, эквивалентного половине его базовой зарплаты, является чистым топливом для одной трети его общего пакета.

Для того, кто полностью использует свой бюджет токенов, это все равно что иметь дюжину агентов ИИ, работающих круглосуточно, чтобы помочь им писать код, проводить тесты, искать документы и выполнять симуляции. Человек, имеющий только бесплатный квоту API, все еще полагается на свои собственные руки для печати на клавиатуре. Двое людей с одинаковыми резюме могут иметь разницу в производительности в 5-10 раз.

Это уже не просто теория из Силиконовой долины.

В марте этого года Business Insider сообщил о сдвиге: инженеры начинают спрашивать на собеседованиях: «Сколько бюджетных токенов выделено на эту должность?» Томаш Тунгуз, партнер Theory Ventures, назвал бюджет токенов «четвертым столпом» компенсации инженеров, после базовой зарплаты, бонусов и акций. Грег Брокомэн, президент OpenAI, выразился более прямо: количество инференсов, к которым вы можете получить доступ, будет все больше определять вашу общую производительность.

В своей речи на GTC сам Дженсен Хуанг сказал: «Насколько токенизация связана с моей ролью? Это уже стало инструментом найма в Силиконовой долине».

В 1950-х годах у авторабочих Детройта были одни из самых высоких зарплат в Соединенных Штатах. То, что действительно позволило им жить в среднем классе, - это изобретение Генри Фордом конвейера. Рабочие стояли на линии, линия двигалась, а люди оставались на месте, и производительность каждого многократно увеличивалась за счет роботизированных рук. Уровень жизни рабочего в Детройте значительно превышал уровень жизни современных ремесленников, чье мастерство, возможно, было не выше, но они работали на более широкой сборочной линии.

Бюджет токенов 2026 года эквивалентен сборочной линии 1950 года.

Но с одной ключевой разницей.

В Детройте рабочие могли уйти из Ford и перейти в GM, перейти в Chrysler, сборочные линии были повсюду. Профсоюзы могли договариваться с руководством о более высоких скоростях конвейера и более безопасных условиях труда.

Бюджет токенов отличается. Вы супергерой, когда они дают вам это, и возвращаетесь к обыденности, когда они забирают это обратно. Акции можно обналичить, навыки могут следовать за вами, когда вы меняете работу. Бюджет токенов ничто, это просто читерский код, переключатель которого контролируется компанией.

В Силиконовой долине уже есть слово для этой ситуации, называемое "голод GPU".

Лучшие исследователи в области ИИ меняют работу, разрыв в зарплатах теперь на втором месте, а вычислительная мощность занимает лидирующее положение. Нельзя проводить эксперименты, нельзя развертывать агентов, возможности ограничены квотами. «Сколько токенов вам предлагают» иногда имеет больший приоритет, чем опционы на акции. Акции похожи на будущий чек, который может не покрыть расходов, бюджет токенов — это производительность, которую можно обналичить сегодня.

А те, у кого нет ИИ, просто исключаются.

По оценкам Goldman Sachs, ИИ может автоматизировать 25% рабочего времени в США. Согласно опросу Mercer, 65% руководителей ожидают, что из-за ИИ две-три десятых их рабочей силы будут перераспределены. Сочетание этих двух наборов цифр дает ясный вывод: люди с токенами взрываются в плане производительности, а те, у кого их нет, оптимизируются.

Разделительная черта — это квота токенов, все меньше связанная с навыками человека.

Производительность токена — это оценка

Личностная ценность определяется квотой токенов. Но как насчет компаний?

В начале марта 2026 года компания MiniMax из Шанхая опубликовала свой первый годовой отчет после выхода на биржу. Ежегодный доход составил 79 миллионов долларов, с скорректированной чистой потерей в 250 миллионов долларов. По традиционным финансовым показателям, это была небольшая компания, сжигающая наличные, с доходом, составляющим лишь часть квартальных показателей Accenture.

Но на рынках капитала все видели по-другому.

Генеральный директор MiniMax Ян Цзюньцзе сказал во время телефонной конференции по результатам квартала фразу, более критичную, чем весь отчет: «Стоимость компании определяется плотностью интеллекта, умноженной на объем токенов».

Объем токенов, а не рост выручки, не количество пользователей, не валовая прибыль.

Данные, подтверждающие это утверждение, очень надежны. В феврале 2026 года суточное потребление токенов моделью M2 серии MiniMax увеличилось в шесть раз по сравнению с двумя месяцами назад, в декабре. Потребление токенов в сценарии программирования увеличилось в десять раз. На платформе агрегации моделей ИИ OpenRouter модель M2.5 от MiniMax за две недели потребовала 45,5 триллионов токенов, вытеснив все американские модели и впервые выведя шанхайскую компанию на первое место в мировом рейтинге потребления токенов.

Ситуацию описал South China Morning Post с заявлением: Китайская модель с открытым исходным кодом положила конец годичному доминированию американских разработчиков на рынке. Что привело к концу? Потребление токенов. Победителем становится тот, кто сжигает больше всего токенов.

Эта логика также применима к OpenAI. Платформа API OpenAI обрабатывает 6 миллиардов токенов в минуту, что в 20 раз больше, чем два года назад. Корпоративные клиенты, тратящие более 100 000 долларов в год, почти увидели увеличение в 7 раз. Аналитик Barclays Росс Сэндлер, проанализировав данные, пришел к выводу: Потребление токенов OpenAI со стороны потребителей более чем в два раза превышает потребление Google Gemini.

Потребление токенов стало жесткой валютой для ранжирования компаний в области ИИ.

Еще интереснее то, как это происходит внутри компаний. Недавний New York Times В статье рассказывается о явлении под названием "токенмакс": Инженеры Meta и OpenAI соревнуются в внутренних рейтингах, чтобы узнать, кто может потреблять больше всего токенов.

Бюджет токенов становится стандартизированным преимуществом, подобно бесплатным обедам и стоматологическому страхованию десять лет назад. Инженер, работающий в стокгольмском офисе Ericsson, рассказал изданию New York Times , что его расходы на Claude могут быть выше его зарплаты, но компания оплачивает счет.

В недавней статье на TechCrunch были приведены расчеты: Инженер может потратить 10 000 Токенов на написание статьи днем, но инженер, управляющий кластером агентов, может потратить миллионы Токенов в фоновом режиме за день, не напечатав ни одного слова.

Два года назад цена за миллион Токенов составляла 33 доллара. Теперь это 9 центов. Это падение на 99,7%. Чем дешевле цена, тем интенсивнее сжигание. Чем интенсивнее сжигание, тем труднее отделиться.

Прогноз Янь Цзюньцзе на телефонной конференции был следующим: Будущий рыночный спрос на токены может вырасти в 1-2 порядка.

Это новый способ оценки компаний в 2026 году. Речь идет не о том, сколько денег вы зарабатываете, а о том, сколько вашего токена было сожжено. MiniMax понес убытки в размере 2,5 миллиардов, но крутая кривая роста пропускной способности Token была достаточна, чтобы вызвать интерес на рынках капитала. Можно представить себе ситуацию, как с YouTube в 2006 году, без доходов, но с экспоненциальным ростом потребления пропускной способности, что побудило Google потратить 16,5 миллиардов на его приобретение.

В те времена YouTube пропускная способность сжигалась. Сегодня MiniMax сжигает токены. Единица измерения изменилась, но логика осталась прежней.

Производительность может подождать, долг нет

На той же неделе, что и GTC, произошло кое-что еще.

18 марта Stripe выпустила протокол Machine Payments Protocol. Простыми словами: Теперь ИИ-агенты могут тратить деньги самостоятельно.

Агенту нужен набор данных, он платит за сам загрузку. Ему нужна вычислительная мощность для вывода, он покупает ее за секунду. Ему нужно вызвать API другого агента, он сам оплачивает счет. Весь процесс больше не требует подтверждения человеком. Visa адаптировала платежи по кредитным картам для этого протокола, Coinbase создала кошельки для агентов, а Mastercard разрабатывает Agent Pay.

Теперь потребление токенов имеет дополнительный источник. Ранее существовал только сценарий "агент по отправке людей". Теперь сами агенты потребляют токены и используют деньги, заработанные на токенах, чтобы покупать еще больше токенов. Соучредитель Stripe Джон Коллинсон использовал термин: наводнение.

Хуан Ренсюн предоставил соответствующие цифры: NVIDIA планирует увеличить скорость генерации токенов с 22 миллионов до 700 миллионов, что в 350 раз больше.

Это похоже на строительство всей сети шоссе, делая ставку на то, что поток трафика будет расти экспоненциально.

Ставка в 6 триллионов долларов на инфраструктуру требует одного предположения: глобальное потребление токенов должно быть достаточно большим, чтобы поддержать возврат на инвестиции. Это предположение в настоящее время является именно таким, дорогим.

В последнем квартале 2025 года технологические компании выпустили облигаций на рекордную сумму в 108,7 миллиарда долларов. Когда мы вошли в 2026 год, первые несколько недель принесли еще 100 миллиардов долларов. Morgan Stanley и JPMorgan оценивают, что в ближайшие годы общий долг компаний, связанных с ИИ, может достичь 15 триллионов долларов. Согласно Goldman Sachs, капитальные затраты на ИИ уже составляют около 3% от ВВП США. ВВП.

Группа людей с Уолл-стрит, которые первыми почувствовали риск, начали покупать страховку. Объем операций со свопами на кредитные дефолты растет. Платят премию в несколько десятков базисных пунктов, они делают ставку на то, что эти компании могут не выполнить свои долговые обязательства. Дэниел Сорид, глава кредитной стратегии Citi, сказал на конференции инвесторов: «Как кредитный инвестор, столкнувшись с преобразованием такого масштаба, требующим таких крупных капиталовложений, по своей сути это тревожно».

Соучредитель Google Ларри Пейдж однажды сказал что-то более экстремальное внутри компании, многократно повторяя сотрудникам Google: «Я скорее разорюсь, чем проиграю эту гонку».

Это точно описывает дилемму заключенного: каждый гигант делает ставку на то, что его оппонент продолжит инвестировать, поэтому они тоже не могут остановиться. Те, кто останавливается, сразу выбывают.

Есть и хорошая новость, подкрепленная конкретными данными. Скорость генерации токенов увеличилась в 350 раз. Stripe просто позволил агенту тратить деньги на свое усмотрение. McKinsey за два года расширилась с нескольких тысяч агентов до 25 000. Если экономика агентов действительно наберет обороты, кривая роста потребления токенов действительно может стать экспоненциальной.

Но есть одна дата, которая заставляет многих людей не спать по ночам. Стена возобновления во второй половине 2026 года.

С 2024 по 2025 год компании тратили свой "бюджет на инновации". Генеральным директорам нужно было сказать "мы внедряем ИИ" на конференции по результатам работы, не очень чувствительной к цене, не требующей результатов, тратящей деньги на видимость. Во второй половине 2026 года первая волна пилотных проектов достигает точки обновления. Бюджет на инновации исчерпан, технический директор уступает свое место за столом, и финансовый директор берет на себя управление. Финансовый директор признает только один показатель: ROI.

Если большое количество пилотов будет сокращено, произойдет внезапный разрыв в конечном потреблении токенов. Производственные мощности стоимостью 600 миллиардов долларов, построенные дата-центры, подключенные к электропитанию, чипы на складе, превратятся в простаивающие мощности.

В истории уже были подобные случаи.

В 2000 году телекоммуникационные компании потратили триллионы долларов на прокладку подводных кабелей. Когда пузырь лопнул, 90% мировых кабелей лежали в темноте под морем, простаивая почти десять лет. Только когда Netflix начал стриминг, а iPhone вызвал всплеск мобильного интернета, кабели начали постепенно загораться. Кабели были проложены не зря. Строители кабеля, Lucent, Nortel и Tyco, все обанкротились. Инфраструктура осталась, но строители исчезли.

В 2012 году это была солнечная энергетика Китая. Shangde в Уси и Suntech в Цзянси снизили мировые цены на компоненты. При сильном избытке мощностей отрасль три года страдала от кровопролитной бойни. Спрос в итоге появился позже, и сегодня солнечная энергия является самым быстрорастущим источником энергии на Земле. Shangde обанкротился. Suntech обанкротился. Первопроходцы оказались на последнем участке темноты перед рассветом.

После того, как Белл изобрел телефон, компания Western Union отказалась купить патент за 100 000 долларов. Десять лет спустя Western Union был готов предложить 25 миллионов долларов, но Белл отказался продавать. Тридцать лет спустя телефонная сеть охватила всю территорию Соединенных Штатов. Однако большинство небольших компаний, построивших сеть, не дожили до того дня, когда телефон стал широко распространен. Победителем стала компания AT&T, которая позже приобрела и монополизировала все.

История инфраструктуры всегда такова. Направление почти всегда верно, но сроки могут быть смертельными.

Вернемся к Токену. В упомянутой ранее структуре Токен становится трудом, люди становятся интерфейсами, распределение Токенов определяет все, исходя из предположения, что Токен постоянно, массово и быстро потребляется. 10-кратная производительность инженера зависит от предложения Токенов; удалите его, и все вернется к нулю. Оценка OpenAI в 840 миллиардов долларов основана на обязательствах по вычислительной мощности; если протокол будет прекращен, она сократится. Инфраструктура стоимостью 600 миллиардов долларов зависит от роста потребления конечными пользователями; если темпы роста замедлятся, она превратится в жалкое подобие самой себя.

Каждый слой зависит от следующего. Если рост потребления отстает от роста строительства на два или три года, цены для всех участников цепочки снизятся.

На какой железной дороге вы полагаетесь?

К 2023 году владение картой - это главное. К 2026 году владение токеном - это главное.

Это звучит как смена слов, но лежащая в основе трансформация глубже, чем большинство людей понимают.

GPU - это актив; как только вы его купите, он ваш, заперт в дата-центре, где никто другой не может его забрать.

Токен - это трафик. Ваш 10-кратный доход, ваша высокая оценка, ваш козырь на переговорном столе, все это зависит от непрерывного, неограниченного предложения. Выключите кран, и все вернется к нулю.

Когда Токен действительно станет рабочей силой, люди станут интерфейсами, подключенными к Токену. Хороший интерфейс может повысить ценность Токена, и суждение, эстетика, опыт по-прежнему актуальны. Но насколько интерфейс может быть полезен, в первую очередь зависит от того, сколько Токенов у него есть.

В 1870-х годах американские фермеры обнаружили, что выращивать хорошую пшеницу недостаточно; она должна была быть рядом с железной дорогой. В 1950-х годах мастера выяснили, что, независимо от их мастерства, они не могли конкурировать с рабочими конвейерных линий. В 2026 году инженеры обнаруживают, что, независимо от того, насколько красиво они пишут код, без распределения токенов все это просто напрасные усилия.

Когда токен действительно становится рабочей силой, люди становятся интерфейсами. Хотя качество самого интерфейса по-прежнему важно, ценность интерфейса в первую очередь зависит от того, кто обеспечивает его работоспособность.