18 сентября Банк России предложил правило, которое ограничит покрываемую экспозицию банка в криптоактивах и иностранных цифровых инструментах 1% собственных средств, вводя новые пруденциальные нормативы как для отдельных кредитных организаций, так и для банковских групп.

Проект вводит два норматива: N31 для отдельных кредитных организаций и N32 для банковских групп на консолидированной основе. Оба сопоставляют покрываемую криптоэкспозицию с капиталом организации. Согласно предложению, охват включает прямые и косвенные инвестиции, производные инструменты, привязанные к ценам криптоактивов, а также такие инструменты, как кредиты и облигации, стоимость которых зависит от криптоактивов или иностранных цифровых инструментов.

Рамки также ограничивают возможности банков по признанию хеджирования. Длинные и короткие позиции можно будет взаимозачитывать только внутри соответствующей категории с более низким риском, что сохраняет консервативность расчета капитала. Такой подход указывает на то, что центральный банк в меньшей степени стремится обеспечить широкое взаимное погашение рисков и в большей — удержать связанную с криптоактивами экспозицию в строгих пруденциальных границах.

Клиентские активы будут учитываться по-разному в зависимости от того, несет ли банк ответственность за убытки. Кастодиальные позиции включаются в расчет N31 или N32, если банк несет такую ответственность. Для клиентских кастодиальных позиций, по которым банк не несет ответственности, будет применяться вес риска 50%, тогда как для позиций с ответственностью — 1 250%. Это различие оставляет пространство для кастодиальных услуг, не приравнивая автоматически все клиентские криптоактивы к собственному риску банка.

Предложение является частью более широких усилий России по переводу криптоактивности в регулируемую среду при сохранении ограничений в других областях. Предыдущие шаги политики указывали на регулируемую торговлю криптоактивами, использование банков и брокеров в качестве контролируемых точек доступа, а также на сохраняющийся запрет использования криптовалют для внутренних платежей. Согласно текущему проекту, официальная публикация ожидается в четвертом квартале 2026 года, а требования вступят в силу через 10 дней после этого. Банки начнут отчитываться об обороте по охватываемым инструментам и значениях N31 и N32 с января 2027 года.

Почему это важно

Предложение демонстрирует подход российских регуляторов к институциональному доступу к криптоактивам: разрешить ограниченное участие, но изолировать его правилами банковского капитала. Это важно, поскольку банки часто служат главным мостом между регулируемыми финансами и рынками цифровых активов. Лимит в 1% в сочетании со строгим подходом к кастодиальным позициям с ответственностью может позволить криптосервисам развиваться, не давая волатильной экспозиции стать значимой частью банковских балансов.

Это также указывает на рыночную структуру, в которой криптоактивность все чаще направляется через лицензированных финансовых посредников, а не остается на периферии финансовой системы. Для банков, бирж и кастодиальных провайдеров практическое значение заключается не столько в немедленном расширении, сколько в том, как Россия определяет условия, при которых институциональный доступ вообще может существовать.