Лимиты на позиции по опционам на Биткоин ETF полностью отменены: влияние притока институционалов на рынок и как использовать это на WEEX

23 марта 2026 года все крупные опционные биржи США полностью отменили лимит в 25 000 контрактов на позиции по опционам на btc-16497" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Биткоин и eth-17998" target="_blank" rel="noopener noreferrer">Эфириум ETF. Спустя примерно полтора года после начала торговли опционами в ноябре 2024 года, это знаменует собой исторический поворотный момент, когда опционы на криптовалютные ETF достигли тех же регуляторных стандартов, что и стандартные ETF на акции.

Мы объясним, что это регуляторное изменение означает для рынка и как вы можете использовать его на WEEX.

Что изменилось?

В Федеральном реестре от 23 марта 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала изменение правил, поданное NYSE Arca. Это привело к немедленной отмене лимита в 25 000 контрактов, ранее наложенного на опционы на Биткоин и Эфириум ETF.

Вслед за Nasdaq ISE, Nasdaq Phlx, MIAX, MEMX и Cboe, завершение подачи заявки NYSE Arca обеспечило регуляторную унификацию на всех крупных опционных биржах США. Изменение распространяется на следующие 11 ETF.

Что такое «лимит в 25 000 контрактов»?

Когда в ноябре 2024 года в США была одобрена торговля опционами на криптовалютные ETF, SEC установила лимит позиций в 25 000 контрактов, ссылаясь на «неопределенность нового рынка».

Чтобы проиллюстрировать, насколько это было ограничивающим: IBIT от BlackRock зафиксировал номинальную стоимость около 1,9 миллиарда долларов только в первый день торговли опционами, даже находясь под ограничением в 25 000 контрактов.

Напротив, аналогичные ETF на золото (SPDR Gold Trust, GLD) и серебро (iShares Silver Trust, SLV) не имеют таких ограничений, что означает, что криптовалютные ETF фактически находились в невыгодном положении. С этой полной отменой высоколиквидные ETF теперь могут размещать позиции, превышающие 250 000 контрактов.

Что меняется для институциональных инвесторов?

① Открыты стратегии хеджирования крупного масштаба

Пенсионные фонды, хедж-фонды и управляющие активами обычно используют опционы для хеджирования рисков при удержании крупных спотовых позиций по BTC и ETH. Лимит в 25 000 контрактов был значительным барьером, препятствующим этим институтам создавать необходимые хеджи. Снятие этого ограничения теперь позволяет осуществлять полноценное институциональное управление.

② Полный доступ к опционам FLEX

«Опционы FLEX», которые позволяют настраивать даты истечения и цены исполнения, теперь полностью доступны для криптовалютных ETF. Опционы FLEX являются важными инструментами для институциональных структурированных продуктов и долгосрочных стратегий хеджирования, и они были доступны для товарных ETF, таких как золото и серебро, с самого начала.

③ Расширение арбитража и базисной торговли

Арбитраж (базисная торговля), сочетающий спотовые ETF с фьючерсами и опционами, играет жизненно важную роль в повышении эффективности рыночных цен. Снятие лимита позволяет использовать эти сложные стратегии, улучшая общую ликвидность рынка и процесс ценообразования.

Последние события на рынке

Заявка Morgan Stanley на спотовый Биткоин ETF «MSBT»

Крупный инвестиционный банк США Morgan Stanley в настоящее время добивается одобрения спотового Биткоин ETF под тикером MSBT. Фирма назначила BNY Mellon казначеем и администратором, а Coinbase — прайм-брокером и кастодианом BTC. Согласно общим стандартам листинга SEC, ETF может быть зарегистрирован в течение нескольких недель. Выход крупных банков Уолл-стрит в пространство Биткоин ETF — это символический шаг, сигнализирующий об ускорении притока институционального капитала.

История поэтапной дерегуляции

Как использовать это на WEEX

Хотя сами опционы на криптовалютные ETF нельзя торговать напрямую на WEEX, вы можете использовать влияние, которое это регуляторное изменение оказывает на формирование цен BTC и ETH, через торговлю фьючерсами на WEEX.

Предвосхищение действий институционалов

Поскольку торговля опционами на криптовалютные ETF набирает обороты после снятия лимитов, подразумеваемая волатильность (IV) на рынках опционов BTC и ETH будет колебаться. Рост IV часто является признаком значительных ценовых движений на спотовых и фьючерсных рынках, и вы можете реагировать на эти движения, торгуя фьючерсами BTCUSDT и ETHUSDT на WEEX.

Подготовка к ценовым движениям после одобрения ETF Morgan Stanley

Если произойдет одобрение и листинг MSBT, значительные ценовые движения могут произойти во время одобрения, аналогично одобрениям Биткоин ETF в январе 2024 года. Поскольку фьючерсы на WEEX позволяют открывать как длинные, так и короткие позиции, событийная торговля с настройками TP/SL (тейк-профит/стоп-лосс) является эффективной стратегией.

Адаптация к долгосрочным тенденциям притока институционального капитала

По мере ускорения регуляторной зрелости институционального участия, долгосрочный спрос и предложение на BTC будут улучшаться. Двухосевая стратегия удержания BTC или ETH в спотовой торговле на WEEX при хеджировании фьючерсами во время резких падений рынка является одним из жизнеспособных вариантов.

Резюме

Регуляторное развитие, начавшееся с одобрения спотовых Биткоин ETF в январе 2024 года—включая одобрение Эфириум ETF, запуск торговли опционами, авторизацию опционов FLEX и теперь полную отмену лимитов на позиции—создало рыночную инфраструктуру, эквивалентную ETF на акции, всего за два года.

Среда теперь готова для институциональных инвесторов, чтобы полностью включить BTC и ETH в свои портфели, что приведет к долгосрочной зрелости рынка и улучшению ликвидности. На WEEX вы можете использовать эти изменения в структуре рынка через торговлю фьючерсами BTCUSDT и ETHUSDT.

Часто задаваемые вопросы

В. Приведет ли отмена лимитов на позиции к немедленному росту цены BTC?

Это не гарантирует немедленного роста цены. Однако, поскольку институциональные инвесторы теперь могут создавать более крупные хеджи и инвестиционные стратегии, долгосрочный приток капитала в ETF может увеличиться, потенциально улучшая спрос и предложение. В краткосрочной перспективе рынок продолжит зависеть от настроений.

В. Что такое «опционы FLEX»?

В отличие от стандартной торговли опционами, это кастомные опционы, где дата истечения и цена исполнения могут свободно устанавливаться между вовлеченными сторонами. Институциональные инвесторы используют их для создания долгосрочных хеджей рисков и структурированных продуктов. Они теперь доступны для криптовалютных ETF, так же как и для ETF на золото и серебро.

В. Могу ли я купить Биткоин ETF на WEEX?

Вы не можете напрямую покупать Биткоин ETF, зарегистрированные в США (такие как IBIT или FBTC), на WEEX. Однако мы поддерживаем спотовую торговлю BTC/USDT и торговлю бессрочными фьючерсами BTCUSDT, которые позволяют вам получить доступ к колебаниям цены Биткоина, аналогично ETF.

Отказ от ответственности

WEEX и ее аффилированные лица предоставляют услуги по обмену цифровых активов, включая деривативы и маржинальную торговлю, только для соответствующих требованиям пользователей в юрисдикциях, где это разрешено законом. Этот контент предназначен только для общих информационных целей и не является инвестиционным советом. Всегда консультируйтесь с профессионалом перед торговлей. Торговля криптовалютой сопряжена с высоким риском, и вы можете потерять весь свой инвестированный капитал. Используя услуги WEEX, вы признаете и соглашаетесь со всеми связанными рисками и условиями обслуживания. Пожалуйста, торгуйте ответственно и в пределах своих возможностей. Для получения подробной информации, пожалуйста, обратитесь к нашим Условиям обслуживания и Раскрытию рисков.