รายงานจากแวดวงกฎหมายระบุว่า สำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงินสหรัฐ (OCC) ได้ออกกฎฉบับสุดท้ายเพื่อบังคับใช้ GENIUS Act เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2026 โดยกรอบดังกล่าวจะมีผลในวันที่ 18 มกราคม 2027 ชุดกฎที่มีรายงานครอบคลุมการออกเพย์เมนต์สเตเบิลคอยน์และกิจกรรมรับฝากดูแลทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องบางประเภทภายใต้อำนาจกำกับของ OCC ส่วนประเด็นตามกฎหมายความลับทางธนาคาร การต่อต้านการฟอกเงิน และการคว่ำบาตร จะถูกนำไปกำหนดกฎในภายหลังโดยประสานงานกับกระทรวงการคลังสหรัฐ

กฎ OCC ตามรายงานครอบคลุมใครบ้าง

กฎฉบับสุดท้ายตามรายงานดูเหมือนจะไม่ได้ครอบคลุมเฉพาะกลุ่มผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับใบอนุญาตอย่างแคบ ๆ เท่านั้น บทสรุปจากพอล เฮสติงส์ และเชพเพิร์ดระบุว่า กฎนี้ใช้กับธนาคารบางประเภทภายใต้เขตอำนาจของ OCC ผู้ออกที่ไม่ใช่ธนาคารบางราย ผู้ออกเพย์เมนต์สเตเบิลคอยน์จากต่างประเทศ ผู้ออกบางรายที่มีคุณสมบัติตามกฎหมายของรัฐ และกิจกรรมรับฝากดูแลทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องบางประเภท

ประเด็นนี้สำคัญ เพราะเหตุการณ์ครั้งนี้ไม่ได้เป็นเพียงการกำหนดสถานะใหม่ให้แก่ผู้ออกเหรียญเท่านั้น ตามขอบเขตที่รายงาน กฎดังกล่าวยังกำหนดเส้นแบ่งว่า นิติบุคคลภายใต้การกำกับดูแลและรูปแบบการให้บริการใดอาจอยู่ในกรอบเพย์เมนต์สเตเบิลคอยน์ของ OCC ก่อนวันที่มีผลบังคับใช้ในเดือนมกราคม 2027

สิ่งที่ยังต้องเกิดขึ้นก่อนผู้ออกจะยื่นคำขอได้

จากรายงานที่มีอยู่ คำตอบคือยังไม่ได้ ออร์ริกระบุว่า OCC จะเริ่มรับคำขอและคำขอยกเว้นก็ต่อเมื่อสำนักงานบริหารและงบประมาณ (OMB) อนุมัติแบบฟอร์มคำขอแล้ว ซึ่งหมายความว่าการออกกฎฉบับสุดท้ายเพียงอย่างเดียวไม่ได้เปิดกระบวนการรับผู้สมัคร

ขณะเดียวกัน ยังมีงานด้านการรายงานที่ดำเนินควบคู่กันไป ข้อความสรุปจากประกาศใน Federal Register ระบุว่า มีการส่งแบบฟอร์มรายงานรายสัปดาห์และรายไตรมาสฉบับปรับปรุงให้ OMB พิจารณาและเปิดรับฟังความเห็นสาธารณะ โดยกำหนดส่งความเห็นภายในวันที่ 23 พฤศจิกายน 2026 เพื่อให้ผู้ออกมีเวลาพัฒนาระบบที่จำเป็นก่อนข้อกำหนดเหล่านี้มีผล

สำหรับบริษัทที่เตรียมเข้าสู่กรอบกำกับนี้ หมุดหมายที่ชัดเจนถัดไปจึงเป็นเรื่องธุรการมากกว่ากฎหมาย นั่นคือการเปิดกระบวนการรับคำขอของ OCC ไม่ใช่เพียงการมาถึงของวันที่ 18 มกราคม 2027

สิ่งที่ชุดกฎฉบับสุดท้ายเลื่อนไปออกกฎภายหลัง

ประเด็นค้างคาที่ใหญ่ที่สุดคือ มีรายงานว่าหัวข้อ BSA, AML และการคว่ำบาตรของ OFAC อยู่นอกชุดกฎฉบับสุดท้ายของ OCC นี้ และจะได้รับการจัดการในภายหลังผ่านการออกกฎแยกต่างหากที่ประสานกับกระทรวงการคลังสหรัฐ ทั้งพอล เฮสติงส์ และเชพเพิร์ดต่างอธิบายถึงการแบ่งขอบเขตดังกล่าว

การตีความในทางปฏิบัติมีขอบเขตจำกัดแต่สำคัญ การที่ “ไม่อยู่ในกฎนี้” ไม่ควรถูกตีความว่า “ไม่จำเป็นต้องปฏิบัติ” แต่หมายความว่าชุดกฎ OCC ตามรายงานมุ่งเน้นการบังคับใช้ด้านการกำกับดูแลอย่างรอบคอบและการอนุญาต ขณะที่ข้อกำหนดด้านการต่อต้านการฟอกเงินและการคว่ำบาตรยังต้องผ่านกระบวนการออกกฎของตนเองก่อนจึงจะเห็นภาพการปฏิบัติตามข้อกำหนดได้ครบถ้วน

ด้วยเหตุนี้ ผู้ออกจึงเห็นแผนที่ของกรอบกำกับดูแลด้านความมั่นคงและความรอบคอบตามรายงานชัดเจนขึ้น แต่ยังไม่ได้ข้อสรุปสุดท้ายสำหรับภาระการปฏิบัติตามข้อกำหนดทุกด้านที่เกี่ยวข้องกับเพย์เมนต์สเตเบิลคอยน์