Прогнози на $2 млрд: чи наближається «переломний момент» для ринку передбачень?

Оригінальна назва: "Дослідження Bitget Wallet: Гра ймовірностей на $20 млрд: чи чекає на ринок передбачень момент «сингулярності»?"
Джерело: Дослідження Bitget Wallet

Вступ

Від примхливих обговорень до глобальної уваги до виборів, ринок передбачень періодично «спалахує». Однак з 3 кварталу 2025 року назріває справжній шторм:

На початку вересня гігант індустрії Polymarket отримав схвалення від CFTC США на повернення на американський ринок після трирічної перерви;

На початку жовтня материнська компанія NYSE, ICE, запропонувала інвестувати до $20 млрд у Polymarket;

В середині жовтня щотижневий обсяг торгів на ринку передбачень досяг історичного максимуму в $2 млрд.

На фоні припливу капіталу, регуляторних послаблень та ринкового ажіотажу ходять чутки про лістинг токена Polymarket — звідки цей сплеск? Це черговий короткостроковий хайп чи «ціннісна сингулярність» у новому фінансовому треку? Дослідження Bitget Wallet глибоко аналізує логіку та цінність ринку передбачень, а також оцінює його основні дилеми та напрямок розвитку.

I. Від «розсіяного знання» до «дуополії»: шлях еволюції

Ринок передбачень не унікальний для криптосвіту; його теоретична основа сягає 1945 року. Економіст Хайєк припустив: Розсіяне, локальне «знання» може ефективно агрегуватися ринком через ціновий механізм.

У 1988 році Університет Айови запустив першу платформу IEM, що дозволяла торгувати ф'ючерсами на реальні події. Дослідження підтвердили, що добре спроектований ринок передбачень часто точніший за традиційні опитування.

З появою блокчейн технології цей нішевий інструмент знайшов масштабований ґрунт. Прозорість, децентралізація та глобальний доступ забезпечили ідеальну інфраструктуру: через смарт контракт автоматичні розрахунки дозволяють подолати бар'єри традиційних фінансів. Ринок передбачень перетворився з інструменту для ставок на потужний ончейн фінансовий сектор, що глибоко інтегрується з крипторинком.

Джерело даних: Dune

Дані Dune підтверджують цей тренд. Ончейн дані показують монопольну «дуополію»: Polymarket та Kalshi захопили понад 95% ринку. Стимульований капіталом та регуляторами, цей трек активується. В середині жовтня щотижневий обсяг торгів перевищив $2 млрд. У цій гонці Polymarket утримує невелику перевагу завдяки регуляторним проривам та очікуванням токена.

II. «Похідні події»: чому Уолл-стріт робить ставки?

Щоб зрозуміти інвестиції ICE в Polymarket, потрібно відкинути фасад «азартних ігор». Суть ринку передбачень — це альтернативний тип торгового контракту, що належить до категорії «похідних подій».

Це відрізняється від «цінових похідних» (ф'ючерсів). Базовий актив тут — результат конкретної «події». Ціна контракту відображає колективний консенсус про «ймовірність події».

У Web3 ця різниця посилюється. Традиційні деривативи покладаються на моделі типу Блека-Шоулза; ончейн ринки виконуються через смарт контракт, використовують оракули для розрахунків, а ціни (алгоритми AMM) прозорі. Це знижує бар'єр входу, але несе нові ризики (маніпуляції оракулами).

Порівняльна таблиця: ринок передбачень vs традиційні фінансові деривативи

Цей механізм приваблює інституціоналів потрійною цінністю:

По-перше, це просунутий «агрегатор інформації». У світі фейкових новин ринок передбачень пропонує радикальне рішення: істина не визначається владою, а «виставляється на аукціон» децентралізованим ринком. Це забезпечує «індикатор настроїв у реальному часі» та інформаційну рівність.

По-друге, він комерціалізує «інформаційний розрив». Ринок передбачень створив новий актив — «контракти на події». Це дозволяє інвесторам перетворювати свої прогнози на фінансові інструменти. Для кількісних фондів або ШІ-моделей це безпрецедентна можливість прибутку.

По-третє, він створив ринок управління ризиками «хеджуй усе». Традиційні інструменти важко хеджують невизначеність самої «події». Ринок передбачень дозволяє перетворити абстрактні «ризики подій» на стандартизовані контракти для точного хеджування.

У будь-якому випадку, почалася нова ера. Оскільки великий капітал фокусується на цьому треку, це може стати моментом «сингулярності» — прийняттям нового класу активів мейнстрімною фінансовою системою.

Ця стаття є спонсорським контентом і не відображає погляди BlockBeats.