30-річні ставки на рівні 5,7 %: Біткоїн застряг між Фед і боргом

Гальмування криптофінансів. Вливання в інвестиційні продукти цифрових активів сповільнюється після приблизно 11,1 мільярда доларів, зібраних з середини липня. Водночас доходність американських довгострокових облігацій зростає, незважаючи на зниження очікувань щодо підвищення ставок Фед. Ця розбіжність може змінити причини, чому інвестори купують біткоїн.

Ключові моменти

• Вливання в криптофонди втрачає динаміку після кількох місяців збору.
• Доходність американських 10-річних облігацій перевищує 5,3 %, тоді як 30-річні досягають 5,7 %.
• Очікувана ймовірність підвищення ставок у жовтні зменшується з 71 % до 23 %.
• CoinShares прогнозує зростання інтересу до біткоїна на тлі занепокоєння щодо фінансів США, без чіткої підтвердження вливання.

Криптофонди сповільнюються, незважаючи на нижчі очікування ставок

У своєму аналізі від 8 жовтня Джеймс Баттерфіл, керівник досліджень у CoinShares, зазначає сповільнення вливання в криптофонди. Він вважає, що частина попереднього збору відповідала покупкам, здійсненим після падіння цін.

Однак зміна монетарних очікувань не є достатньою для суттєвого відновлення попиту. Після звіту про американську зайнятість, що виявився слабшим за очікування, ринки тепер надають 23 % ймовірності підвищення ставок у жовтні, проти 71 % три тижні тому.

Це зниження не означає, що Фед готує зниження. Це, насамперед, відображає меншу впевненість у тому, що нове підвищення є терміновим. Для інвесторів це важливо: перерва залишає ставки на їхньому поточному рівні.

Крім того, економічні сигнали залишаються суперечливими. Менш динамічна зайнятість свідчить про обережність, тоді як стійка інфляція обмежує маневри центрального банку. У цьому контексті сповільнення підписок не є єдиним показником зміни попиту. Для Coinshares ринок облігацій США може вплинути на ціну біткоїна -- Джерело: Обліковий запис X JDC

Біткоїн перед довгостроковими ставками та занепокоєннями щодо американського боргу

Ринок облігацій надсилає ще один сигнал. Доходність 10-річних облігацій перевищує 5,3 % і 30-річних досягає 5,7 %, що є найвищими рівнями за більш ніж двадцять років. Керуючий вважає, що цей ринок може більше вплинути на біткоїн, ніж наступні рішення Фед.

Підвищення довгострокових ставок може мати кілька причин: очікування інфляції, перспективи зростання або додаткова винагорода, що вимагається для позики на тривалий термін. Це не доводить автоматично недовіру до державних фінансів.

Зазвичай, облігації з кращою винагородою посилюють конкуренцію за капітал і можуть стримувати ризиковані активи. Але CoinShares розглядає іншу інтерпретацію: якщо доходність зростає переважно через занепокоєння щодо американського боргу, біткоїн може привернути інвесторів, які шукають альтернативу валютам, випущеним державами.

Ця гіпотеза не перетворює BTC на гарантоване сховище вартості. Його курс залишається волатильним, і спостережувані вливання ще не показують чітко розподіл, мотивований цим бюджетним ризиком.

Таким чином, питання виходить за межі наступної зустрічі Фед. Для біткоїна підвищення довгострокових ставок одночасно є фінансовим обмеженням і потенційним монетарним аргументом. Відомий парадокс біткоїна, про який ми говорили нещодавно...

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.