55 000 доларів буде рівнем, який визначить долю Біткоїна

Оригінальна назва: BTC На межі слави... Або смерті

Оригінальний автор: Дом, криптоаналітик

Переклад: Луффі, Foresight News

Минулого тижня ціна Біткоїна короткочасно сягнула 60 000 доларів. Згідно з моделлю stock-to-flow, це далеко не просто шум. Ринок торкається найкрихкішої частини всього чотирирічного циклу та логарифмічної кривої зростання.

Коли ралі на вершині циклу Біткоїна вже було значно стиснуте, якщо ще раз відбудеться історично глибоке коригування, класичний цикл буде повністю нівельовано.

Це не прогноз; це математичний закон.

Ралі на вершині циклу стискається

Історичні вершини циклів Біткоїна:

· 2013: ~$1,242

· 2017: ~$19,700

· 2021: ~$69,000

· 2025: ~$126,000

Множник ралі між вершинами циклів:

· 1,242 → 19,700 = 15.9x

· 19,700 → 69,000 = 3.5x

· 69,000 → 126,000 = 1.8x (історично найслабший)

Цей множник 1.8x говорить сам за себе. У порівнянні з історією, потенціал зростання цього циклу мінімальний. Ця структура не витримає значного падіння; інакше зростання Bitcoin повністю зупиниться.

Це ралі 1.8x є основною правдою поточного ринку. У порівнянні з історичними рівнями, потенціал зростання Bitcoin зараз надзвичайно вузький. Ця структура циклу не витримає глибокого коригування; інакше довгострокова траєкторія зростання Bitcoin буде повністю зупинена.

Чиста математична формула обмеження

Визначення:

· m = Множник піку циклу = Поточний пік циклу ÷ Історичний максимум попереднього циклу

· d = Відношення коригування від піку (в десятковій формі)

Отже, дно наступного циклу відносно піку цього циклу дорівнює піку, помноженому на залишкове цінове відношення після коригування.

Якщо ми хочемо, щоб дно наступного циклу не було нижче історичного максимуму попереднього циклу, нам потрібно виконати наступні умови:

Вводячи дані поточного циклу, з попереднім історичним максимумом близько $69,000 і піком поточного циклу близько $126,000, ми можемо зробити висновок:

Пік множника цього циклу становить близько 1.8 разів. Щоб зберегти структуру бичачого ринку недоторканою, максимальне допустиме коригування становить близько 44%, поріг, який Bitcoin вже перевищив.

Знизившись з приблизно 126 000 доларів до 60 000 доларів, корекція біткоїна перевищила 44% "безпечного ліміту", згаданого вище.

Це означає, що якщо попередній історичний максимум мав би діяти як структурна підтримка, то поточний ринок силою пробив цю підтримку, змушуючи ринок дати остаточний вердикт.

55 000 доларів - це ключова межа між життям і смертю

Якщо біткоїн впаде до 55 000 доларів, з'являться два ключові сигнали:

· Корекція на 56%, що значно перевищує допустимий верхній ліміт у 44%

· Нижня ціна буде на 20% нижче попереднього історичного максимуму (69 000 доларів)

Якщо ціна продовжить залишатися нижче 55 000 доларів, це означає, що ринок визнає, що в слабкому циклі з лише 1,8-кратним зростанням, дно циклу може бути значно нижче попереднього історичного максимуму.

Наступний вплив буде таким: якщо наступний цикл все ще зберігає 1,8-кратний множник, ціна біткоїна зросте з 55 000 до 99 000 доларів. Довгострокова траєкторія зростання зупиниться. Це, по суті, структурний провал моделі зростання, і ринку потрібно внести зміни.

Це поточна основна суперечність: Потенціал зростання біткоїна значно зменшився, але волатильність не зменшилася відповідно. Це все ще дуже волатильний ринок, але пікові прибутки значно зменшилися. Такий циклічний шаблон просто не може бути стійким.

Технічна підтримка поблизу 55 000 доларів

З технічної точки зору, діапазон середини 55 000 доларів має сильну структурну підтримку, включаючи:

· Трендова лінія на 3000 днів (триває понад 8 років)

· VWAP 2022 року для мінімуму циклу

· Продовження підтримки з попереднього історичного максимуму циклу (69 000 доларів)

Розглянемо: Чому актив, побудований на вірі в "довгострокові надвисокі доходи", повинен зламатися нижче цього багаторічного накопичення трьох структурних підтримок? Особливо коли зручні інвестиційні інструменти, такі як ETF, вже були створені, цей вид руху повністю суперечить довгостроковій траєкторії зростання.

Скеля ризикованих віддач

Ця суперечність зробила всю логіку циклу Bitcoin бінарною: Якщо піковий множник циклу продовжує зменшуватися, в той час як величина корекції не зменшується пропорційно, ризиковано-віддача Bitcoin повністю погіршиться:

· Потенційний приріст у межах чотирирічного циклу становить лише 20% до 50%

· Проте, зниження все ще може досягти 50%

· Циклічна торгівля втратить весь сенс.

Стикнувшись з цією дилемою, ринок має лише три виходи:

· Значне скорочення волатильності (До Слави)

· Повний провал чотирирічної циклічної структури (До Руйнування)

· Виникнення абсолютно нового драйвера попиту, який скине криву зростання і завершить тенденцію до безперервного зменшення множників

Хоча ETF є найбільш часто згадуваним потенційним драйвером на ринку, ETF вже були створені. Щоб дійсно скинути криву зростання, потрібні три типи сил: великомасштабне структурне розподілення фондів, прийняття на рівні суверенних держав або стійкий і нечутливий до цін жорсткий попит.

Сувора реальність: Чому цей цикл такий інший

Коли я увійшов на крипторинок у 2017 році, вся індустрія була сповнена надії та інноваційної енергії, люди вірили, що ці блокчейн-мережі можуть дійсно принести реальні рішення світу.

Майже через дев'ять років важко стверджувати, що будь-яка велика криптоекосистема дійсно досягла стійкої цінності для масового споживання, яка відповідає початковим обіцянкам.

Цей цикл зібрав численних учасників, майже без жодної продуктивності від більшості токенів. Все більше людей починають усвідомлювати правду ринку: для більшості криптоактивів це в основному гра PVP, де учасники покладаються на важелі, ліквідацію та ротацію капіталу, щоб отримати прибуток від інших учасників, а не покладаються на внутрішнє зростання вартості активу.

Правило фільтрації ринку ніколи не підводило: в довгостроковій перспективі більшість криптовалют зрештою зникне до нуля. Однак, Біткоїн, разом з кількома якісними активами в крипто-просторі, все ще має можливість уникнути цієї долі та досягти справжнього прориву в цінності.

Вибір між славою та загибеллю

Шлях до слави

Біткоїн досягає "проривного оновлення": волатильність значно зменшується, рівні корекції значно нижчі за історичні рівні, а зона попереднього історичного максимуму знову стає надійною структурною підтримкою. Незважаючи на зменшення пікового множника циклу, стабільність активу значно покращилася, співвідношення ризику та винагороди було суттєво оптимізовано, справді ставши стійкою метою для довгострокових інвестицій.

Шлях до загибелі

Чотирирічна циклічна структура повністю провалилася. Не сам Біткоїн зникає, а скоріше давня логіка циклів, яка більше не діє. Хоча волатильність залишається на історично високих рівнях, потенціал зростання продовжує зменшуватися, попередня історична точка максимуму більше не виконує роль підтримки, а попередній канал зростання став історичною реліктом. У майбутньому Біткоїн все ще може пережити періодичні зростання або продовжити бачити реалізацію застосувань. Однак попередні циклічні моделі більше не будуть домінуючим правилом ринку.

Шлях до скидання

З'явилася нова сильна сила, що керується попитом, яка повністю руйнує модель зменшення множників зростання та переформатовує криву зростання Біткоїна. Це може бути наслідком великих структурних розподілів фондів, широкого впровадження суверенними націями або пасивного інституційного купівлі, що формує довгострокову підтримку.

Ще одна прихована небезпека: Довгостроковий тест на рівні протоколу

Це наразі не є основним фактором, що впливає на ринок, але варто звернути на це довгострокову увагу: в довгостроковій перспективі Біткоїн повинен довести, що може еволюціонувати на рівні протоколу, особливо з квантовою стійкістю. Суть квантової проблеми стосується безпеки власності Біткоїна та координації оновлення протоколу, а не самого видобутку. Безпека раннього Біткоїна (така як володіння Сатоші Накамото) є справжньою потенційною загрозою.

Якщо Біткоїн сподівається стати довгостроковим активом, він врешті-решт повинен пройти тест "завершення оновлень протоколу без знищення довіри ринку." Це схоже на фоновий таймер, який ще не був активований, але завжди є значною прихованою небезпекою для довгострокового розвитку Біткоїна.

Прості критерії судження

Якщо після виведення Біткоїн відновить і стабілізується вище $69,000: циклічна структура зберігається, і шлях до слави все ще має хороші шанси.

Якщо ціна Біткоїна залишається в діапазоні від $55,000 до $69,000: ринок під максимальним тиском, і циклічна модель стикається зі своїм фінальним тестом.

Якщо ціна Біткоїна залишається нижче $55,000: У фоні слабкого циклу з піковим множником 1.8x відбувається структурний злам, що вказує на високу ймовірність фундаментальної зміни в структурі ринку.

Висновок

Біткоїн не може одночасно підтримувати дві риси в довгостроковій перспективі: актив з низьким зростанням і актив з високим падінням. Якщо ризиковані кориговані доходи все ще мають сенс, ці два не можуть співіснувати в довгостроковій перспективі.

Зараз, коли Біткоїн торкається близько $60,000, ринок в реальному часі тестує цю межу життя і смерті. Якщо ціна впаде нижче діапазону $50,000, всі дебати припиняться, і ринок надасть остаточний вердикт, або йдучи до слави, або занурюючись у руйнування.

Оригінальне посилання на статтю