Поєднуючи шифрування, традиційні фінансові послуги та платіжні системи, чи завершує Gate останню частину мозаїки «супердодатку»?

Автор: momo, ChainCatcher

Останнім часом геополітичні конфлікти стимулювали ринок таких сировинних товарів, як нафта, що, у свою чергу, сприяло розквіту традиційної торгівлі на централізованих біржах (CEX).

Насправді, починаючи з другої половини минулого року криптовалюти перебувають у стані ведмежого ринку, тоді як традиційні ринки капіталу, такі як ринок дорогоцінних металів та ринок акцій США, демонструють тенденцію до зростання. Традиційна фінансова система поступово перетворилася на «таємну війну» між централізованими біржами.

У цій конкурентній боротьбі компанія Gate, яка оперативно реагувала на потреби користувачів у сфері управління активами, отримала значну частку вигод. Згідно з даними, станом на 19 березня одноденний обсяг торгів контрактами TradFi на біржі Gate перевищив 20 мільярдів доларів.

На відміну від багатьох бірж, які почали наздоганяти конкурентів лише після того, як ринок набрав обертів, Gate вже з минулого року вжила системних заходів. Тому, коли на ринку відбувається значна подія, вона може швидко залучити трафік і перетворити його на реальні угоди.

Для Gate, та й для всієї галузі криптовалютних бірж загалом, традиційна фінансова система (TradFi) — це не просто тимчасовий модний тренд; вона може стати ключовим шляхом до подолання обмежень криптовалютного циклу, перетворивши біржі з «платформ для торгівлі окремими криптовалютними активами» на «суперфінансові додатки», орієнтовані на ширшу аудиторію.

Цього разу ми розглянемо Gate як приклад, щоб побачити, як CEX скористався перевагами традиційної фінансової системи (TradFi) і як це поступово впливає на майбутні моделі торгівлі.

1. Чому традиційні фінансові ринки (TradFi) так важливі для централізованих бірж (CEX)?

Якщо проаналізувати дії Gate у напрямку традиційних фінансів (TradFi) та активів у реальному світі (RWA), стає очевидним, що компанія не чекала, поки ринок набере обертів, щоб приєднатися до цієї тенденції.

Ще у 2023 році, коли сектор реальних активів (RWA) перебував на стадії концептуального розроблення, компанія Gate почала систематично досліджувати цей сектор за допомогою аналітичних звітів, аналізуючи можливості токенізації таких активів, як державні облігації та частки в приватних компаніях, а також вивчаючи шляхи інтеграції RWA та DeFi, фактично проводячи попереднє вивчення та перевірку напрямків розвитку.

До 2024 року компанія перейшла до етапу підготовки до екологічного розвитку, постійно запускаючи проекти, пов’язані з RWA, та привертаючи увагу користувачів до цього типу активів за допомогою партнерських відносин та спеціальних заходів.

У 2025 році компанія Gate зробила вирішальний крок, перетворивши свої пропозиції на готові продукти. На початку 2025 року компанія послідовно запустила безстрокові контракти на метали та індексні контракти, а також стала піонером у сфері індексних безстрокових контрактів. Згодом вона включила до свого асортименту американські акції та сировинні товари, що дозволило перетворити RWA та TradFi на активи, якими можна торгувати та в яких можна брати участь.

Завдяки такому завчасному плануванню, коли ринок нафти та сировинних товарів почав активно розвиватися, компанія Gate змогла оперативно задовольнити торговельні потреби, а не намагатися наздогнати ситуацію.

Чому Gate має таку «чутливість»? По суті, це не лише думка Гейта, а реальність, з якою протягом останніх двох років зіткнулася вся галузь централізованих бірж: темпи зростання почали сповільнюватися.

Згідно з доповіддю CryptoQuant, у 2025 році загальний обсяг спотової торгівлі криптовалютами, як очікується, зросте на 9% у порівнянні з попереднім роком, що значно поступається стрімкому зростанню на 154% у 2024 році; обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами, як очікується, зросте на 29%, при цьому темпи зростання значно сповільняться порівняно з другою половиною минулого року.

У цьому контексті CEX має шукати нові джерела зростання, і традиційні фінансові послуги (TradFi) та активи, забезпечені реальними активами (RWA), відкривають реалістичний і перспективний напрямок розвитку.

З одного боку, інфраструктура поступово вдосконалюється. Чи то був бум на «токенізацію американського боргу» під час останнього ведмежого ринку, чи то нещодавній бум торгівлі дорогоцінними металами та сировинними товарами у традиційній фінансовій сфері — це свідчить про те, що це не просто ажіотаж з боку пропозиції, а реальний ринковий попит, який сформувався у значних масштабах, і що інфраструктура здатна задовольнити потреби користувачів.

З іншого боку, вимоги користувачів змінюються. CEX має дуже активну спільноту молодих трейдерів по всьому світу. Наприклад, кількість зареєстрованих користувачів Gate перевищила 50 мільйонів.

Ці користувачі сформували свої торгові звички і вже не задовольняються лише одним видом криптоактивів; тепер вони прагнуть розміщувати кошти та торгувати різними активами, такими як криптовалюта, золото, нафта та американські акції, на одній платформі.

З недавнього геополітичного конфлікту, що спричинив зростання цін на такі активи, як нафта, ми вже можемо побачити певний сигнал: частина торговельних потоків, яка спочатку належала традиційним фінансовим ринкам, переходить до централізованих бірж (CEX).

Це ще раз підтверджує, що основна цінність CEX полягає не лише в «зведенні угод», а й у здатності формувати торговельні звички нового покоління користувачів, а TradFi є ключовим кроком у посиленні цієї здатності та поширенні її на ширше коло класів активів.

2. Як Gate використовує цю хвилю переваг традиційної фінансової системи?

З поточної діяльності Gate у секторі традиційних фінансів видно, що компанія досягла певних поетапних результатів. Загалом, їхня основна стратегія полягає у поступовому створенні конкурентних бар'єрів у трьох напрямках: Продукт + Ефективність + Відповідність вимогам.

1. Сторона продукту: Компоновка «Повний шлях + висока гнучкість»

З аналізу структури трьох провідних бірж у сфері традиційних фінансових продуктів видно, що Gate виділяється різноманітністю активів та гнучкістю продуктів.

По-перше, що стосується різноманітності активів, платформа Gate TradFi охоплює широкий спектр активів, включаючи валютний ринок, дорогоцінні метали, сировинні товари, індекси та акції, фактично об’єднуючи на платформі всі основні активи традиційної фінансової системи.

Що стосується кількості активів, Gate підтримує майже 300 видів активів традиційної фінансової системи. Що стосується дорогоцінних металів, Gate підтримує понад десять контрактів на метали, зокрема на золото, срібло, платину, паладій, алюміній та мідь, що робить її однією з платформ із найбільшою кількістю категорій у галузі. Крім того, що стосується біржових активів, вона підтримує понад 110 видів біржових активів, що робить її однією з провідних бірж за обсягом пропозиції.

Збереженню різноманітності активів сприяє вибір Gate на користь більш масштабного стратегічного підходу: одночасний розвиток CFD (контрактів на різницю) + токенізованих активів + безстрокових контрактів.

Наразі ми бачимо три основні технічні напрямки у сфері традиційних бірж (CEX TradFi), і більшість бірж обирають один або два з них.

Повне охоплення ринку Gate, по суті, задовольняє потреби користувачів різного рівня, а не орієнтоване лише на один тип трейдерів. Наприклад, у випадку із золотом або американськими акціями користувачі можуть здійснювати короткострокову торгівлю з високим кредитним плечем за допомогою CFD, розподіляти кошти ближче до спотової вартості за допомогою токенізованих активів або використовувати контракти на різницю для хеджування деривативів чи торгівлі за трендом.

Очікується, що в довгостроковій перспективі це дозволить Gate створити надійну інфраструктуру, здатну витримати більший трафік у зв’язку з майбутнім зростанням популярності традиційних фінансових ринків.

Ще більш примітним є те, що в секторі традиційних фінансів (TradFi) компанія Gate почала перетворювати «гнучкість» на реальну функцію продукту, а не просто на просте коригування параметрів.

Нещодавно, коли провідні біржі перейшли на фіксоване кредитне плече, Gate TradFi як перша запровадила «чотирирівневий механізм змінного кредитного плеча», який заздалегідь встановлює кілька діапазонів кредитного плеча з урахуванням характеристик волатильності та структури ліквідності різних активів. Наприклад, для основних активів, таких як золото, індекс Nasdaq та нафта, користувачі можуть вільно обирати між 20-, 100-, 200- і навіть 500-кратним кредитним плечем, а не обмежуватися одним фіксованим коефіцієнтом.

Це не просто коригування параметрів важеля, а продумане врахування потреб користувачів.

По-перше, існує диференційована конфігурація за категоріями активів. Характеристики волатильності та ліквідності різних активів відрізняються; наприклад, динаміка волатильності золота та срібла явно відрізняється від динаміки волатильності нафти та фондових індексів. Тому платформа не запровадила єдиного стандарту кредитного плеча, а встановила відповідні діапазони кредитного плеча для різних категорій, таких як метали, фондові індекси, валютний ринок та сировинні товари.

По-друге, тут чітко простежується багаторівнева структура. Кожна категорія активів відповідає чотирьом рівням левереджу — від відносно консервативних низьких коефіцієнтів до високоеластичних діапазонів з високим рівнем левереджу, утворюючи багаторівневу структуру. Користувачі більше не стоять перед вибором між «низьким або високим кредитним плечем», а можуть під час розміщення ордерів обирати кредитне плече відповідно до своїх ризикових уподобань.

Якщо розглянути це питання глибше, то цей підхід насправді відповідає різним стратегічним потребам. Низький рівень кредитного плеча більше підходить для пробних позицій, хеджування або середньо- та довгострокових інвестицій, тоді як високий рівень кредитного плеча краще використовувати для посилення тренду або короткострокової спекуляції. Завдяки об'єднанню цих рівнів кредитного плеча система фактично поєднує в собі як «консервативний», так і «агресивний» стилі торгівлі.

Нарешті, відбувається розширення сфери дії. Цей механізм не обмежується одним активом, а вже охоплює золото, валютний ринок, фондові індекси та сировинні товари, що означає: торгівлю на різних ринках можна організовувати та здійснювати за однаковою логікою управління кредитним плечем та реалізації стратегій.

Загалом, цей механізм «чотирирівневого змінного кредитного плеча» додає «рівень стратегічних інструментів» до системи торгівлі різними активами, що дозволяє користувачам здійснювати більш виважене управління ризиками та позиціями в рамках одного рахунку.

Це дуже типовий приклад оптимізації продукту, що «виходить із проблем користувачів». На сучасному ринку багато трейдерів чітко відчувають одну проблему: ціна проб і помилок стає дедалі вищою. Останнім часом торгівля високоволатильними активами, такими як нафта, з використанням лише фіксованого високого кредитного плеча може призвести до ліквідації позиції навіть через найменшу помилку, практично не залишаючи місця для помилки.

Гнучкий механізм кредитного плеча Gate TradFi, по суті, повертає «контроль над ризиками» користувачам. Хоча це може здатися незначною функціональною зміною, насправді вона дозволяє всебічно перевірити стабільність системи платформи, можливості контролю ризиків у режимі реального часу та глибину ліквідності. Адже коли кредитне плече стає динамічним, розрахунки маржі, алгоритми ліквідації та узгодження ордерів ускладнюються, і якщо базові можливості є недостатніми, це може легко призвести до поширення ризиків в екстремальних ринкових умовах.

2. Єдині рахунки та достатня ліквідність

Якщо на рівні продукту розглядається питання «чи можна ним торгувати», то Gate покращує користувацький досвід, роблячи традиційні фінансові послуги не просто «доступними», а й більш ефективними та зручними для користувачів.

Це особливо помітно під час фактичного використання, починаючи з інтеграції системи облікових записів. На деяких платформах торгівля криптовалютами та традиційними фінансовими інструментами часто відбувається окремо, що вимагає переказу коштів між різними рахунками. Однак Gate використовує модель єдиного рахунку, де в якості маржі застосовується USDT, що дозволяє користувачам переходити між криптовалютами та традиційними фінансовими послугами в межах одного рахунку. На перший погляд, це лише скорочує кількість етапів, але в умовах швидких коливань на ринку це «на один переказ менше» означає вищу оперативність та нижчі операційні витрати.

Водночас дані веб-версії та мобільного додатка взаємопов’язані: позиції, кошти та стан контролю ризиків синхронізуються в режимі реального часу, що створює загальне враження від користування, яке більше нагадує цілісну систему, а не набір окремих модулів.

Ще одним, більш інтуїтивним аспектом є досвід виконання.

Я в основному мав справу з такими традиційними активами, як золото та нафта. Раніше на деяких платформах я часто стикався з двома проблемами: або спред (різниця між цінами купівлі та продажу) різко збільшувався у вирішальні моменти перед виходом на ринок, що призводило до значного зростання торгових витрат; або після того, як я нарешті розміщував замовлення, на ключових позиціях відбувався прослизання, через що фактична ціна виконання відхилялася від очікуваної.

Однак під час мого нещодавнього використання Gate загальне враження було досить стабільним: ціни оновлювалися швидко, не було помітних відхилень у спредах, а прослизання контролювалося на належному рівні.

Що ще важливіше, замовлення можна виконувати у звичайному режимі. Це може здатися банальним, але ті, хто стикався з цим, знають, що часто справа не в помилковому рішенні, а в недостатній глибині аналізу, що призводить до невиконання ордерів або втрати прибутку.

Цю тезу також можна опосередковано підтвердити даними; наприклад, контракти Gate XTI та XAUT раніше посідали перше та третє місця у світі за обсягом торгів, що свідчить про наявність ліквідності.

Ще одним аспектом, який, на мою думку, може бути вигідним для великих фондів, є збільшення розміру одного замовлення: тепер обсяг замовлень на акції може досягати 100 лотів, а на інші активи, такі як сировинні товари та індекси, — до 10 лотів. Це означає, що користувачам, які бажають відкривати більші позиції, не потрібно розбивати їх на менші частини.

Крім того, деякі деталі механізму також свідчать про зусилля Gate, спрямовані на зниження капітальних витрат або витрат на користування для користувачів. Наприклад, обсяг торгів у традиційній фінансовій сфері також враховується при визначенні VIP-статусу, що дозволяє користувачам торгувати золотом та валютою, одночасно підвищуючи свій статус, що поступово призведе до зниження комісій. Крім того, для тих, хто використовує кількісні або автоматизовані стратегії, API можна безпосередньо інтегрувати в робочий процес, що дозволяє значно заощадити на операційних витратах і часі, оскільки не потрібно мати справу з проміжними ланками.

3. Забезпечуємо прозорість, створюємо довгострокові переваги

Якщо попередні аспекти, пов’язані з продуктами та ефективністю, стосуються «короткострокового зростання», то у сфері традиційної фінансів (TradFi) верхню межу насправді визначають дотримання нормативних вимог та прозорість, і це пояснюється простою причиною: лише за умови чітких правил та прозорості інформації фінансові установи та заможні користувачі наважаться інвестувати значні суми.

У цьому плані останні інвестиції Гейта були досить очевидними. Згідно з другим рейтингом прозорості криптовалютних бірж, опублікованим RootData, Gate посіла перше місце за відповідними показниками.

Основою таких рейтингів є не лише відвідуваність або обсяг торгів, а й структура маркет-мейкерів, прозорість активів та повнота операційних даних платформи. Іншими словами, це стосується більш глибинної проблеми: забезпечення «надійності» торгівлі активами традиційної фінансової системи (TradFi) в блокчейні.

3. Картка Gate: Подолання останньої милі «супердодатка»

Варто зазначити, що, окрім торгівлі в рамках традиційної фінансової системи (TradFi), компанія Gate нещодавно зробила важливий крок у напрямку розвитку платіжних послуг, випустивши оновлену версію картки Gate Card.

Якщо коротко окреслити хронологію подій: від запуску криптовалютної дебетової картки у 2023 році, через пілотне впровадження на регіональних ринках у 2025 році, а потім повне оновлення версії у 2026 році — Gate Card поступово еволюціонувала від «платіжного інструменту» до ключового компонента, що поєднує торгівлю та споживання.

Основна спрямованість цієї версії цілком очевидна: вищий кешбек (до 5 %), більш гнучка система рівнів (подвійне підвищення статусу) та вищі ліміти платежів (до 500 000 доларів на день), що суттєво підвищує її привабливість у випадках частого використання.

Однак головне не в цих параметрах, а в його місці в загальній системі:

Це справді розширює поняття «торгівлі» до «споживання». Користувачі можуть безпосередньо використовувати прибуток, отриманий від торгівлі криптовалютами або традиційними фінансовими інструментами на Gate, для здійснення покупок у всьому світі без необхідності переказувати кошти або переходити на інші платформи.

Це означає, що починає формуватися повноцінний замкнутий цикл: торгівля з метою отримання прибутку, споживання в режимі реального часу та кошти від підвищення рівнів, що повертаються до торговельної системи.

Чому цей крок робиться саме зараз? Якщо попередня модель традиційної фінансової системи (TradFi) була спрямована на вирішення питання «як заробити гроші», то Gate Card, по суті, вирішує питання «як витратити гроші».

Як тільки платформа отримає можливість торгівлі різними активами, наявність платіжних функцій стане ключовим фактором, що визначатиме, чи залишаться користувачі на ній надовго.

Якщо розглядати це в ширшому контексті, цей крок є досить важливим. Gate поступово об'єднує три напрямки: від торгівлі криптоактивами до розширення традиційних фінансових активів, а потім до споживання в реальному світі.

Можливо, перехід від «торгової платформи» до «платформи обігу капіталу», а потім до «суперфінансового додатка для повсякденного життя» є ключовим шляхом для CEX, щоб по-справжньому вирватися з циклічних коливань і забезпечити довгострокове зростання.