ETH в стагнації, але Ethereum — ключова інфраструктура... Чому JP Morgan має суперечливу оцінку?
[Журналіст Хам Джихьон, BlockMedia] Глобальний інвестиційний банк JP Morgan опублікував звіт, в якому Ethereum (ETH) висвітлюється як ключова блокчейн-інфраструктура, що підтримує децентралізовані фінанси (DeFi), стейблкоїни та токенізовані активи.
На ринку вважають, що цей звіт має значення, оскільки глобальна фінансова компанія традиційного фінансового сектора описала Ethereum як ключову інфраструктуру цифрових активів у навчальних матеріалах для інвесторів.
JP Morgan у звіті "Основи Ethereum: смарт-контракти, децентралізація та фінансові додатки (додатки)" опублікованому наприкінці минулого місяця, визначив Ethereum як "блокчейн смарт-контрактів, що підтримує децентралізовані додатки та цифрові активи".
У звіті зазначено, що "якщо початкові блокчейни в основному зосереджувалися на передачі вартості між особами (P2P), то Ethereum розширив можливості використання блокчейну, дозволяючи розробникам безпосередньо створювати фінансові додатки, ринки та токенізовані активи в ончейні".
"Ethereum, 'програмованість' — ключова конкурентна перевага"
JP Morgan підкреслив важливість 'програмованості' Ethereum.
Завдяки смарт-контрактам програми можуть автоматично виконуватись відповідно до заздалегідь визначених умов, що дозволяє реалізувати різноманітні фінансові послуги, такі як випуск токенів, децентралізовані біржі (DEX), позики, деривативи та управління активами без централізованих посередників.
Звіт оцінив Ethereum як "найбільшу та найширше прийняту платформу смарт-контрактів", а ключовими елементами конкурентоспроможності Ethereum є: △ програмованість △ децентралізація △ глибина екосистеми △ адаптивність.
Особливо JP Morgan звернув увагу на те, що Ethereum підтримує велику ончейн-екосистему, що охоплює не лише децентралізовані фінанси, але й стейблкоїни, NFT та токенізовані активи.
Цікавим моментом у звіті є те, що Ethereum не розглядається лише як об'єкт інвестування.
JP Morgan пояснив, що Ethereum є основною мережею для стейблкоїнів та токенізованих активів, які поступово використовуються для платежів, розрахунків та цифрових представлень реальних активів.
Таким чином, ETH також має унікальну корисність. Наприклад, він використовується як плата за транзакції в мережі Ethereum або виплачується як винагорода валідаторам, які беруть участь у забезпеченні мережі за допомогою механізму підтвердження частки (PoS).
Зрештою, чим більше фінансових, платіжних та токенізованих активностей розвивається в екосистемі Ethereum, тим більше уваги отримує ETH, як ключовий актив, що підтримує цю мережу.
JP Morgan підходить з точки зору 'портфельних активів'
JP Morgan також представив окремий підхід до доступу інвесторів до Ethereum.
Серед основних способів — безпосереднє володіння ETH або використання біржових товарів (ETP). У разі безпосереднього володіння необхідно управляти цифровим гаманцем, приватними ключами та кастодією, тоді як біржові продукти дозволяють інвестувати відносно простіше, але можуть мати обмеження у взаємодії з мережею Ethereum.
З точки зору портфеля, Ethereum можна оцінити як: △ експозицію до зростання блокчейн-технологічної інфраструктури, що підтримує веб3 та фінансові додатки △ частину альтернативних інвестицій або активів, що шукають можливості △ актив, що доповнює інші цифрові активи з різними мережевими структурами та випадками використання.
Проте, відповідно до цілей інвестора, терміну інвестування, рівня ризику та потреби в ліквідності, оптимальна частка Ethereum у портфелі може змінюватись.
JP Morgan у цьому звіті зосередився не на прогнозуванні ціни ETH, а на функціях мережі Ethereum та можливостях її використання як фінансової інфраструктури. Це можна інтерпретувати як приклад того, як погляд традиційного фінансового сектора на цифрові активи розширюється за межі простого зростання чи падіння цін або спекулятивних активів, щоб оцінити функції та корисність фінансової інфраструктури на основі блокчейну.
У майбутньому, Ethereum, ймовірно, буде оцінюватись не лише за ціною активу ETH, але й за кількістю фінансових активностей та активів, які можуть бути залучені до мережі. Це пов'язано з тим, що глобальні фінансові компанії активно розглядають можливості використання блокчейну для стейблкоїнів, токенізації реальних активів (RWA), ончейн-платежів та розрахунків.
JP Morgan зазначив: "Програмоване проектування Ethereum та його широка екосистема є елементами, які відрізняють його від інших блокчейнів, що зосереджуються лише на передачі активів", і "розуміння цих основних характеристик може допомогти інвесторам більш обережно оцінити потенційну роль Ethereum в умовах змінюваного середовища цифрових активів".
JP Morgan пропонує різні підходи до ETH та Ethereum
Ринок звертає увагу на те, що всього два місяці тому JP Morgan скептично ставився до інвестицій в ETH.
У звіті за травень JP Morgan прогнозував, що Ethereum та альткоїни не зможуть слідувати за зростанням Bitcoin у найближчий час. Тоді аналітична команда зазначила, що капітал інституційних інвесторів відносно зосереджений на Bitcoin, і що розуміння активності мережі Ethereum та реальних випадків використання не покращується, що може призвести до продовження цієї різниці.
Особливо було зазначено, що технологічні оновлення для підвищення масштабованості Ethereum не обов'язково призводять до зростання вартості ETH. В процесі зниження витрат на транзакції в Layer 2 (L2) доходи від комісій Ethereum mainnet та обсяги спалювання ETH можуть зменшитись, що може послабити підтримку ціни ETH.
Таким чином, JP Morgan, який підходить до активу ETH консервативно, позитивно оцінив функції та випадки використання блокчейн-мережі Ethereum.
Отже, JP Morgan використовує різні критерії для "інвестиційного активу ETH" та "фінансової інфраструктури Ethereum". Визнання технологічних та фінансових можливостей екосистеми Ethereum, але розгляд зростання цієї мережі як окремого питання, яке не обов'язково призводить до зростання цін ETH або інвестиційних результатів у порівнянні з Bitcoin.
Згідно з даними CoinMarketCap, ETH торгується на рівні 1872 доларів, що на 2,76% менше, ніж напередодні. Це приблизно на 62,20% нижче від рекордної ціни минулого року (4953 долари).
Ціна --
Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.
Вам також може сподобатися

Витрати на криптокартки зросли в 2,5 рази до 759 мільйонів доларів у липні

Оновлення Ethereum Glamsterdam: додаткові 183600 газу для нових адрес

Whitechain перезапускається як Ethereum Layer 2 з акцентом на дистрибуцію від W Group

Shibarium не втратив дані: це проблеми з індексацією Shibariumscan

Twyne завершила фінансування на стадії seed, Cyber Fund та Ethereal Ventures стали провідними інвесторами

Після падіння зірок: Огляд спадщини проектів Web3, що вийшли з гри у 2026 році

Біткоїн-мережа не зламана, але навколишні інфраструктури зазнають краху: TBC прагне повернути програмовані фінанси на однорідний основний ланцюг

Скорочення затримки підтвердження моста з 14 хвилин до 12 секунд

Оновлення Hegota: пріоритети - опір цензурі, швидкість та абстракція облікових записів

Robinhood Chain встановила капіталізацію мемкоінів у 365,57 мільйона доларів

Інституційні інвестиції на рівні 72%: тепер важливі основи для інвестування в криптовалюту

Торгівля NFT на 313 мільйонів доларів: Robinhood Chain перевершив Ethereum

Як Nockchain реалізує подвійний прибуток через майнінг та інференцію?

Крипто VC зосередиться на інфраструктурі, готовій до квантових технологій, до 2027 року, каже засновник Moon Pursuit

Midnight City V2, розширення функцій відкритого бета-тестування

Ймовірність випуску токенів знизилася до 9% для Base та 16% для Polymarket

Керівник Sygnum закликає банки підготуватися до квантового переходу Ethereum до 2027 року

Продаж блокового простору більше не приносить прибутку, Arbitrum та MegaETH переходять до створення застосунків

Фонд Ethereum відмовляється від хеш-функції Poseidon на користь SHA та BLAKE

Виникнення розбіжностей у доходах Hyperliquid за другий квартал

Інтерв'ю з Метом Хоуганом: Ринкова капіталізація цифрових активів досягне 10 трильйонів доларів до 2030 року

Ether.fi додає токенізовані акції, метали та портфельні кредити на базі Aave у останньому розширенні 'необанку'

Фонд Robinhood Ventures II розпочне торги на NYSE після IPO на 200 мільйонів доларів

Криптовалюти: Хакер вкраде 500 000 доларів у USDC і стає жертвою бота MEV на Base

Світ, з яким ми зіткнемося в 2036 році

Хто насправді отримує доходи від криптовалюти?

Порівняння білого паперу Ethereum та TON: технології, масштабованість та розвиток екосистеми

Ванек: інфраструктура ШІ не є бульбашкою... інституційні інвестори розчаровані Layer 1

Altseason криптовалют 2026: 5 токенів ведуть повернення інтересу до альткоїнів








