Від паніки до розвороту: BTC злетів до $93 000. Чи настав структурний переломний момент?

Оригінальна назва статті: "BTC повертається до $93 000: чотири головні макросигнали резонують, крипторинок може очікувати структурний переломний момент"

Автор оригіналу: Dingdang, Odaily Star Daily

Протягом останніх 48 годин крипторинок знову драматично нагадав усім: тут "падіння" та "повернення биків" розділяє лише один день торгівлі. BTC здійснив потужний відскок до позначки близько $93 000, показавши зростання на 7% за 24 години; ETH повернувся вище $3 000; SOL також протестував рівень $140.

Після відкриття фондового ринку США криптосектор також продемонстрував загальне зростання. Акції BitMine, компанії, що володіє ETH, зросли на 11,6% за 24 години, а Strategy, найбільший корпоративний власник BTC, показав приріст на 6,2%.

Щодо деривативів, загальна сума ліквідацій за останні 24 години сягнула $430 мільйонів, з яких ліквідації довгих позицій склали $70 мільйонів, а коротких — $360 мільйонів. Основна ліквідація припала на коротку позицію, а найбільша поодинока ліквідація відбулася на Bybit - BTCUSD на суму $13 мільйонів.

Щодо настроїв ринку, згідно з даними Alternative.me, індекс страху та жадібності криптовалют сьогодні зріс до 28, залишаючись у зоні "страху", але порівняно з вчорашніми 23 (екстремальний страх), настрої помітно покращилися, і ринок демонструє ознаки легкого відновлення.

Щодо припливу коштів, за даними sosovalue.com, після чотирьох тижнів інтенсивного відтоку з BTC спотових ETF, вони нарешті побачили помірний приплив протягом чотирьох торгових днів поспіль; ETH спотові ETF, навпаки, перейшли до чистого відтоку в розмірі $79 мільйонів після п'яти днів припливу. Загалом, поточна динаміка припливу коштів залишається відносно слабкою.

Тим часом, ETF на альткоїни прискорили своє схвалення завдяки політичним дивідендам, причому XRP, SOL, LTC, DOGE та інші ETF активно лістингуються. Серед них, хоча XRP ETF з'явився пізніше за SOL ETF, його результати виявилися ще більш вражаючими. Його поточний загальний чистий приплив досяг $824 мільйонів, перевершивши SOL ETF, і в короткостроковій перспективі став "інституційним представницьким активом" серед альткоїнів.

Зовні нещодавній сплеск на крипторинку здається таким, що не має значного прямого каталізатора, але насправді приховані сили синхронно накопичуються — від очікувань щодо ставок до зміни ліквідності та реструктуризації логіки інституційного розподілу, кожна з яких достатньо потужна, щоб змінити напрямок ринку.

Прогноз розвороту: грудневе зниження ставки здається вирішеним

Аналітики підрозділу фіксованого доходу, валют та товарів (FICC) Goldman Sachs вважають, що зниження процентної ставки Федеральною резервною системою на майбутньому грудневому засіданні фактично є вирішеною справою. Аналогічно, підрозділ глобальних досліджень Bank of America вказує, що через м'які умови на ринку праці та нещодавні натяки політиків на раннє зниження ставки, вони тепер очікують, що ФРС знизить ставки на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні. Це зміна порівняно з попереднім прогнозом банку про те, що ФРС утримає ставки на грудневому засіданні. Водночас банк прогнозує зниження ставок на 25 базисних пунктів у червні та липні 2026 року, що доведе кінцеву ставку до діапазону 3,00%-3,25%.

Дані Polymarket показують, що ймовірність того, що ФРС знизить ставки на 25 базисних пунктів наступного тижня, зросла до 93%, а загальний обсяг торгів у цьому пулі прогнозів досяг $300 мільйонів.

Зміна ліквідності: завершення QT та вливання $135 мільярдів

Більш важливий сигнал надходить від операцій з балансом ФРС. Кількісне посилення (QT) офіційно завершилося 1 грудня, після того як раніше було вилучено понад $2,4 трильйона ліквідності з системи, що стабілізувало баланс ФРС на рівні близько $6,57 трильйона.

Що ще важливіше, того ж дня ФРС влила $135 мільярдів ліквідності в ринок через інструменти зворотного репо, що стало другим за величиною одноденним вливанням ліквідності з часів пандемії, спрямованим на полегшення короткострокового тиску на фінансування банків. Однак це не кількісне пом'якшення (QE), а тимчасова підтримка ліквідності.

Наступник Пауелла: політична змінна перед Різдвом

Окрім ліквідності та ставок, ще одна нитка, що впливає на настрої ринку, походить від політики. Оскільки термін повноважень Пауелла закінчується в травні наступного року, пошук наступного голови ФРС повністю розпочався, і п'ять кандидатів наразі змагаються за, мабуть, найважливішу посаду в економіці США. Ці претенденти включають керуючих ФРС Крістофера Воллера, Мішель Боуман, колишнього керуючого ФРС Кевіна Уорша, Ріка Рідера з BlackRock та директора NEC Хассетта. Міністр фінансів США Бассетт, який контролює процес відбору, заявив минулого тижня, що Трамп може оголосити свого кандидата перед різдвяними святами.

Інсайдери кажуть, що Трамп довіряє Хассетту і вважає, що він поділяє його бажання більш агресивного зниження ставок центральним банком. Хассетт зазначив, що прийняв би посаду, якби її запропонували.

Гіганти управління активами пом'якшують позицію: крипто ETF офіційно входять у "масове управління капіталом"

Протягом останніх кількох років традиційні гіганти, такі як Vanguard і Merrill Lynch, завжди трималися осторонь від крипто ETF — не тому, що вони не розуміють, а тому, що вони "уникають ризику". Однак цього тижня, коли Vanguard і Merrill оголосили про розширення доступу клієнтів до крипто ETF, а Charles Schwab запланував відкрити торгівлю BTC у першій половині 2026 року, цей ландшафт нарешті почав змінюватися.

Важливо, що стиль традиційних інституцій завжди полягав у тому, щоб "краще пропустити, ніж наступити на міну". Їхнє пом'якшення позиції — це не короткостроковий торговий сигнал, а довгостроковий стратегічний зсув. Якщо вищезгадані установи виділять лише 0,25% своїх коштів на BTC, це також означатиме, що протягом наступних 12-24 місяців виникне приблизно $750 мільярдів структурного додаткового купівельного тиску. У поєднанні з пом'якшенням монетарних умов, 2026 рік обіцяє сильне зростання.

Крім того, одна з найбільших фінансових установ США, Bank of America, дозволила фінансовим радникам рекомендувати виділення 1%-4% на криптоактиви клієнтам, починаючи з січня 2025 року, причому початковими рекомендованими активами є IBIT, FBTC, BITB та BTC — це означає, що BTC офіційно увійшов до списку "стандартного розподілу" традиційного управління капіталом США. Цей крок вирівнює платформу управління капіталом Bank of America з великими інституціями, такими як BlackRock і Morgan Stanley. Для Wells Fargo і Goldman Sachs, які діяли повільно, галузевий тиск швидко зростає.

Висновок

Відскок на цьому ринку зумовлений не лише однією позитивною подією, а радше резонансом кількох макроекономічних факторів одночасно: чіткими очікуваннями зниження ставок, припливом ліквідності, наближенням політичних змін та пом'якшенням позиції гігантів управління активами. Що ще важливіше, криптоактиви переходять від статусу "дозволено торгувати" до "визнаного розподілу", що підштовхує їх до більш сталого циклу, керованого фондами.

Посилання на оригінальну статтю