Інтерпретація великого оновлення Polymarket минулої ночі: Розширення комісій, саморегуляція та нові стимули

Оригінальний заголовок: "Інтерпретація великого оновлення Polymarket минулої ночі: Розширення комісійних, саморегуляція, нові стимули"

Оригінальний автор: Ешер, Odaily Planet Daily

Минулої суботи офіційний член команди Polymarket Мустафа розмістив на платформі X повідомлення про те, що наступного понеділка буде зроблено важливе оголошення.

Оновлення офіційної команди Polymarket за вихідні

Справді, офіційна команда Polymarket вчора ввечері та сьогодні опублікувала кілька оновлень, і далі Odaily Planet Daily детально розгляне кожне з них.

Оновлення правил цілісності ринку, боротьба з інсайдерською торгівлею та маніпуляціями

Минулої ночі Polymarket оголосив про оновлення правил цілісності ринку своєї платформи DeFi та регульованої CFTC американської торговельної платформи, що дає чіткіше уявлення про вимоги регулювання щодо інсайдерської торгівлі та маніпуляцій на ринку.

Головний юрисконсульт Polymarket Ніл Кумар заявив: "Цілісність ринку залежить від прозорості. Уточнення цих правил дає зрозуміти наші очікування від усіх учасників на обох платформах і підкреслює інфраструктуру дотримання вимог, яку ми створили." Оскільки Polymarket продовжує зростати, ми продовжуватимемо зміцнювати нашу існуючу основу, забезпечуватимемо найкращу роботу нашого ринку шляхом прозорого спілкування з користувачами та розкривати правду."

У нових правилах детально описано три категорії забороненої поведінки, зокрема:

Торгівля на основі закритої інформації: Учасники не повинні торгувати на основі конфіденційної інформації про результат або потенційний результат певної події, якщо використання цієї інформації порушує наявну довіру або зобов'язання щодо конфіденційності перед іншими особами або організаціями.

Встановлення позицій на основі незаконно отриманої інформації: Учасники не повинні торгувати з використанням конфіденційної інформації, наданої іншими, якщо ця інформація була надана особою, яка вже має довірчі або конфіденційні зобов'язання перед іншими, і якщо учасник знає або має підстави вважати, що постачальнику було б заборонено торгувати цією інформацією;

Суб'єкти, здатні впливати на результат події, беруть участь у торгівлі: Учасники не повинні брати участь у будь-якій контрактній торгівлі, якщо вони мають повноваження або вплив на результат відповідної події.

У той же час платформа явно забороняє фіктивні торги, відмивання торгів та маніпуляції з цінами, і запустила спеціальну сторінку для пояснення правил і надання каналу для повідомлення про підозрілу діяльність. Крім того, Polymarket заявляє, що його платформа DeFi використовує прозорість на ланцюжку та багаторівневі системи моніторингу для виявлення ризиків, а американська платформа поєднує технологічний моніторинг із співпрацею з регуляторними органами галузі для розслідування та покарання будь-яких проступків.

Цей раунд оновлення правил - по суті, переосмислюючи межі ринку Polymarket: яку інформацію можна торгувати і яка поведінка безпосередньо виключена. Щодо інсайдерської інформації, джерел інформації та можливості впливати на результати подій, платформа перетворила раніше неоднозначні сірі зони на чітку "неучаствуючу" червону лінію, одночасно впроваджуючи механізми моніторингу та звітності, щоб розмістити торгову діяльність у більш простежуваній структурі.

Що ще важливіше, це означає зміну позиціонування платформи. Polymarket відходить від зовнішнього образу "ігрового закладу з високим рівнем ризику", щоб підкреслити ринкову інфраструктуру ціноутворення та прозорості інформації. Активно зміцнюючи дотримання та виконання правил, вона прагне завоювати довіру регуляторів і громадськості, закладаючи основу для подальшого розширення.

Ера "високих комісій" наближається: Усі ринки будуть стягувати комісії, крім геополітичних подій

Згідно з останньою офіційною документацією Polymarket, починаючи з 30 березня 2026 року, платформа змінить свою структуру комісій. Окрім існуючих категорій Crypto та Sports, у діапазон стягнення комісій за операції на ринку будуть включені різні нові категорії ринку, такі як Фінанси, Політика, Економіка, Культура та Погода.

Нові ставки комісій будуть розраховані за допомогою динамічної формули, безпосередньо пов'язаної з діапазоном цін. Загалом, нова структура комісій буде мати розподіл "високий у середині, низький на краях": коли ціна наближається до 50% ймовірності, фактична ставка комісії досягає піку, тоді як у крайніх діапазонах поблизу 0% або 100% комісії значно знижуються, можливо, навіть округлюються до 0 у мінімальних угодах.

За поточної системи комісій пікова ефективна ставка комісії для ринку Криптовалют становить близько 1,56%, а для Спорту - близько 0,44%. З впровадженням нової структури комісій розбіжності між різними категоріями ще більше зростуть. Наприклад, пікова комісія для Криптовалют становитиме близько 1,80%, для Фінансів і Політики - близько 1,00%, а для Економіки - до 1,50%. Крім того, встановлено відповідні ставки знижок для постачальників ліквідності, причому для Фінансів вони можуть сягати 50%, а для більшості інших категорій - близько 25%.

Метод розрахунку комісії базується на уніфікованій формулі, яка динамічно розраховується на основі загальної частки транзакції, ціни та різних ринкових параметрів. Комісія виражена в USDC, але стягується у "формі частки" за замовленнями на покупку та вираховується в USDC за замовленнями на продаж.

Новий стандарт збору ринкових комісій

Це не пов'язано з фінансуванням або роздачею токенів, а відкрита програма рефералів

Сьогодні вранці Polymarket розмістив на платформі X оголошення про те, що програма рефералів розширена з бета-фази на всіх трейдерів з обсягом торгів понад 10 000 доларів. Кваліфіковані користувачі можуть отримати винагороду, пропорційну обсягу торгів нових користувачів, яких вони запросили. Конкретні правила запрошення такі:

· 30% знижки на комісію надходить від прямих рефералів, а 10% надходить від рефералів другого рівня (винагорода буде дійсна протягом перших 180 днів після реєстрації користувача на Polymarket, цей період може бути змінений без попереднього повідомлення);

· Винагорода за знижку на комісію розподіляється один раз на день (UTC);

· Немає обмежень на винагороду, чим більше торгують запрошені користувачі на платформі, тим більше прибутку вони отримають.

Інтерфейс рефералу Polymarket

Запущено план знижок за видобуток ліквідності

На додаток до відкритої реферальної програми, щоб стимулювати безперервне та конкурентне котирування та забезпечити кращий торговий досвід для всіх трейдерів, Polymarket запустив план знижок за видобуток ліквідності. Зокрема, цей механізм перерозподіляє частину комісій за вилучення серед постачальників ліквідності, перерозподіляючи витрати на транзакції між учасниками ринку.

Знижка нараховується щодня в USDC, і в розподілі беруть участь лише ліквідні кошти, які успішно розмістили замовлення та були предметом торгів. Загальний виторг не є фіксованою величиною, а розраховується на основі коефіцієнта ліквідності в реальних угодах. Чим більше угод і вищий внесок, тим більше знижки отримується відповідно.

Що стосується логіки розподілу, система розраховує "еквівалентну вартість комісії" для кожної угоди, враховуючи суму угоди, ціну та параметри ставок комісій, специфічні для ринку, та агрегування в межах одного ринку. Остаточна знижка розподіляється пропорційно внеску кожного постачальника ліквідності, що свідчить про те, що конкуренція відображається не лише в тому, чи виконується котирування, але й у ціновому діапазоні котирування та його внеску в комісію. Загалом, ця знижка надходить із комісій, сплачених покупцями, а відсотки знижки варіюються залежно від ринку, наприклад, Crypto - 20%, Finance - до 50%, у більшості категорій - близько 25%.

Пропорція знижки на кожному ринку

Інформації про безтокеновий эйрдроп поки що немає, але загальний настрій спільноти в цілому оптимістичний

Хоча спільнота раніше очікувала, що «важлива заява» може бути пов'язана з токеном або эйрдропом, остаточне оприлюднення виявилося оновленням, що поєднує в собі комісії за транзакції, знижки та систему рефералів. Виходячи з результату, цей механізм більше схиляється до довгострокового стимулювання, ніж до очікування одноразового випуску токена. Однак через це настрій не став холодним. Натомість, після того, як став зрозумілим реальний шлях участі, загальний відгук від торгового співтовариства схилявся до позитиву.

Багато користувачів вже розглядають програму рефералів як «квазі-поінт входу в ефірний дроп», особливо KOL зі своїм трафіком або ресурсами спільноти, значно збільшуючи свої зусилля з обміну, деякі навіть безпосередньо розглядають це як можливість отримання довгострокового доходу. Після запуску знижок для постачальників ліквідності відгуки від сторони LP також були дуже прямими, оскільки більше людей переоцінювали свої стратегії надання ліквідності, а готовність брати участь значно зростала.

Порівняно з цим, арбітражні трейдери та користувачі ліквідації спокійніші. З появою нових правил транзакційних комісій деякі раніше життєздатні арбітражні можливості будуть стиснуті, що вимагатиме перенастроювання стратегій. Темпи торгів також стають більш конвергентними, спираючись більше на точне виконання та контроль витрат.

Однак, оскільки Polymarket і Kalshi знаходяться під пильним наглядом регуляторів, оцінка в найближчий період буде підірвана політичними напруженнями. (Супутні новини: Законодавці США внесуть двопартійний законопроект про заборону ринків прогнозування спортивних подій, таких як Polymarket)

Посилання на оригінальну статтю