Рідкісна ставка Robinhood, Lighter та його блискучий засновник
Назва оригінальної статті: "Robinhood робить рідкісну ставку, Lighter з його геніальним засновником"
Автор оригінальної статті: Eric, Foresight News
Ф'ючерсна торгівля на DEX, безсумнівно, була однією з найгарячіших тем останніми місяцями, коли провідні проєкти демонстрували свої можливості після прориву HyperLiquid. HyperLiquid яскраво сяяв завдяки операційній майстерності команди без будь-якого фінансування, тоді як Aster прилаштувався до Binance, використовуючи вплив "старшого брата" для швидкого захоплення частки ринку. Тим часом Lighter вирішив залучити капітал.
Журнал 《Fortune》 повідомив про останній раунд фінансування Lighter у розмірі 68 мільйонів доларів 11 листопада, з вражаючим складом інвесторів, включаючи Founders Fund, Ribbit Capital та Haun Ventures, а також брокер Robinhood, відомий у соціальних мережах, який майже ніколи не інвестує, але не зміг втриматися і проголосував ногами.
Окрім фінансування, звіт також показав нам невідому історію Lighter.
Від трейдингу до ШІ і назад до трейдингу
Засновник Lighter Володимир Новаковський показав нам глибоку істину: навіть геніям потрібно зосередитися на своїй знайомій галузі. На відміну від багатьох підприємців, які перейшли з індустрії Web3 у ШІ, Влад вирішив піти іншим шляхом.
Іммігрувавши з Росії до США в ранньому віці, Влад був відібраний до національної збірної США для участі в Міжнародних олімпіадах з інформатики та фізики, коли багато хто ще заучував розв'язки квадратних рівнянь. У 16 років Влад вступив до Гарвардського університету і достроково закінчив його три роки потому; у віці 18 років він був особисто запрошений Кеном Гріффіном, генеральним директором одного з найбільших у світі хедж-фондів та маркет-мейкерів, Citadel.
Після майже 15 років досвіду роботи інженером і трейдером, у 2017 році Влад став співзасновником платформи соціальних мереж на базі ШІ Lunchclub разом зі Скоттом Ву, який працював в інвестиційній фірмі Addepar.
Lunchclub залучив близько 30 мільйонів доларів фінансування, і на початку пандемії його продукт привабив велику кількість користувачів, які прагнули зустріти нових друзів. Однак до 2022 року зростання почало стагнувати. "У нас тоді було три варіанти: перший — наполегливо працювати, щоб зробити його прибутковим, але в невеликому масштабі; другий — знайти спосіб розвинути його з поточного стану в платформу, схожу на TikTok або Snapchat, але це здавалося непрактичним", — сказав Влад. "Третій варіант: зробити півот, щоб займатися тим, що нам справді цікаво".
Цього року два засновники пішли різними шляхами: Ву залишив Lunchclub, щоб заснувати компанію з кодингу на ШІ Cognition, яка зараз оцінюється більш ніж у мільярд доларів. Влад, який залишився в Lunchclub, вирішив провести компанію через трансформацію, використовуючи свій досвід у трейдингу. Після трансформації Lunchclub став Lighter, при цьому Влад зберіг 80% початкової команди. У 2024 році Lighter завершив раунд фінансування на 21 мільйон доларів під керівництвом Haun Ventures та Craft Ventures за участю Dragonfly та Robot Ventures, хоча цей раунд фінансування на той час не був публічним.

Насправді, Lighter спочатку не націлювався на напрямок ф'ючерсної торгівлі на DEX. Lighter, запущений на Arbitrum наприкінці 2022 року, почав свою трансформацію у ф'ючерсну DEX у 2023 році і почав розробку власного ZK Rollup, причому мейннет офіційно запустився лише в жовтні цього року. Однак всього через місяць після запуску Lighter став четвертим за величиною L2 з точки зору TVL, поступаючись лише Arbitrum One, Base та OP Mainnet. Навіть OG Blue Fox дивувався тому факту, що кастомізований L2 обійшов L2 загального призначення.

Що за ZK L2 такий Lighter?
У той час, коли OP Rollup мав перевагу, багато далекоглядних інсайдерів галузі вказували, що "ZK — це End Game". Сьогодні, від Brevis до ZKsync Airbender, ми нарешті розуміємо зміст цієї фрази, і, очевидно, Влад уже все бачив наскрізь.
Як засновник з досвідом як в інженерії, так і в трейдингу, запущений Владом L2 майже створений спеціально для DEX.
Простіше кажучи, Lighter інтегрував усю основну логіку, таку як зіставлення, кліринг та контроль ризиків, у кастомний SNARK-контур і пакетно прив'язує кінцевий стан до Ethereum L1. Іншими словами, дизайн L2 від Lighter включає "логіку біржі" в ZKP-контур, і весь дизайн обертається навколо того, як швидше виконувати транзакції та перевіряти їх. Навіть секвенсор Lighter має лише "права на впорядкування", а логіка зіставлення жорстко закодована в контурі, що робить неможливим для секвенсора фронтран або сендвіч-атаку на ордери.
Lighter назвав цю архітектуру "Lighter Core", яка описана в документації наступним чином: "Масштабованість Lighter Core виграє від його нещодавно розробленого рушія доказів, який спеціально розроблений з нуля для робочих навантажень, специфічних для біржі. Він використовує нові алгоритми та оптимізовані структури даних для ефективної генерації доказів біржових операцій. Усі біржові операції детерміновано виконуються через підписані користувачем транзакції. Пакет таких транзакцій створить новий стан після виконання та короткий криптографічний доказ".
У статті "ZKsync, який хвалить Віталік, можливо, справді недооцінений", автор пояснює переваги ZK з точки зору верифікації. Теоретично, коли транзакції проходять ZKP-верифікацію, досягається фіналізація, і відправка в ланцюжок Ethereum L1 стає питанням "процесу". Lighter збільшив складність самого процесу доказу, щоб генерувати прості докази, але оптимізував швидкість транзакцій.
Крім того, транзакції з нульовою комісією Lighter для роздрібних користувачів також були широко обговорюваним моментом на ринку. Lighter не пояснив спеціально, чому комісії не стягуються, але з дизайну його механізму та інвестицій Robinhood ми можемо приблизно зробити висновок про причини цього.
Згідно з документацією Lighter, протокол не стягує комісії з роздрібних трейдерів, але затримка для ринкових ордерів та лімітних ордерів становить 300 мілісекунд та 200 мілісекунд відповідно. Для просунутих акаунтів, орієнтованих на маркет-мейкерів та високочастотних трейдерів, стягується комісія 0,002% для лімітних ордерів та 0,02% для ринкових ордерів, із затримками 0 мілісекунд та 150 мілісекунд відповідно. Автор припускає, що впровадження дизайну без комісій, але з високою затримкою для роздрібних трейдерів з меншою чутливістю до ціни, може бути схожим на механізм Payment for Order Flow (PFOF) від Robinhood, тоді як комісії, що стягуються з просунутих акаунтів, еквівалентні комісії, яку Robinhood вилучає з маркет-мейкерів.

Таким чином, оскільки роздрібні трейдери виявляють високий ентузіазм до торгівлі, а високочастотна торгівля просунутими акаунтами виявляється прибутковою, Lighter потрібно стягувати комісії лише з просунутих акаунтів. Цей підхід дозволяє Lighter забезпечити кращий користувацький досвід, а також збирати суттєві комісії з маркет-мейкерів. Ця взаємовигідна модель, у міру зростання обсягів торгів, значно знизила gas fee.
Як примітка, наразі триває другий сезон програми винагород Lighter, де як роздрібні трейдери, так і маркет-мейкери мають відповідні політики розподілу балів. Для роздрібних трейдерів передбачено загалом 200 000 балів на тиждень, які розподілятимуться щоп'ятниці на основі обсягу торгів користувачів, відкритих позицій, доходів та інших факторів. Враховуючи, що у звіті Fortune також згадувалося фінансування токенізованого капіталу, бали Lighter, швидше за все, стануть важливим фактором для майбутніх аірдропів.
Навіть генії не можуть робити все
Вступ до Гарварду в 16 років, завершення всіх курсів за 3 роки, особисте запрошення від генерального директора Citadel — це ті види досвіду, які навіть сенсаційний письменник не наважився б вигадати, але вони справді сталися із засновником Lighter Володимиром Новаковським. Однак навіть така грізна людина, як Влад, зазнала поразки у сфері соціального підприємництва в галузі ШІ.
Завдяки своїм інженерним та торговим талантам Влад спрямував Lighter у Web3, залучаючи лінійку капіталу, що шукає прибуток. Партнер Founders Fund Джої Круг заявив, що Влад та його зібрана команда володіли 85%–90% права прийняття рішень в інвестиціях.

Згідно з даними DefiLlama, нещодавній обсяг торгів Lighter підскочив на лідируючу позицію, хоча через нульові комісії ми не можемо виключити візити мисливців за аірдропами. Однак інтригує те, що фінальна розв'язка ф'ючерсної DEX, яка, як вважалося, була завершена HyperLiquid, можливо, тільки починається.
Вам також може сподобатися

Момент платежів AI-агентів: хто стане Stripe у машинній економіці?

Ранковий звіт | MoonPay купує рівень виконання Solana DFlow; Strategy публікує фінансовий звіт за I квартал; Manta Network оголошує про припинення програми стейкінгу Manta

Орендовані треки: за що насправді платять «гарячі гроші» стейблкоїнів у сфері FX?

Dialogue Velocity Eric: Який напрямок стейблкоїнів дійсно потрібен фінансовим директорам?

Стратегія мала б зазначити, що продаж монет не виключений

Як MegaETH досягла TVL у 700 млн за тиждень після TGE? Аналіз стратегії «пакування»

Години торгівлі ф'ючерсами: торгуйте криптовалютою 24/7 та повертайте до 45% комісійних
Дізнайтеся про години торгівлі ф'ючерсами та найкращий час для торгівлі криптоф'ючерсами. Відкрийте для себе переваги цілодобового ринку, пікові торгові сесії та способи повернення до 45% комісій.

Чому a16z Crypto залучає ще 2,2 мільярда доларів для масштабних інвестицій у Web3?

Пояснення базового алгоритму Polymarket

Що роблять проєкти, народжені під час криптозими?

Michael Saylor: After three consecutive quarters of losses, Strategy will sell Bitcoin to pay dividends

Лекція засновника a16z у Стенфорді: коли ідеї Волл-стріт і Кремнієвої долини розходяться, помиляється саме Волл-стріт

Станція оплати в Ормузькій протоці та юані, які неможливо купити

Інтерв’ю зі стратегічним керівником Coinbase Institutional: інституціоналізація криптоактивів досягає критичної точки

Діалог з генеральним директором Agora Ніком: боротьба за ліцензії на стейблкоїни тільки починається

Арбітрум видає себе за хакера і ‘викрадає’ гроші, втрачені KelpDAO
KelpDAO зазнала хакерської атаки і втратила близько $300 мільйонів, ставши найбільшою DeFi-безпековою інцидентом цього року. Через кілька годин…

Зміна USDT на 1 мільярд: повернення до ончейн торгівлі
Tether влив 1 мільярд USDT на Ethereum, що спричинило рух на ринку. Загальна кількість USDT тепер становить 193…

Чому крипто RaveDAO знову зросло на 138%, незважаючи на обвинувачення в маніпуляціях?
RAVE зіштовхнулося з обвинуваченнями у маніпуляціях, але все ж таки демонструє зростання. Після обвинувачень токен відновився на 138%,…
