Сміливий прогноз голови SEC: ера глобальних фінансових операцій у блокчейні настала

Оригінальний заголовок: Голова SEC Пол Аткінс називає 'токенізацію' ключем до модернізації ринків США

Оригінальне джерело: Fox Business

Оригінальний переклад: Azuma, Odaily Planet Daily

Примітка редактора: 3 грудня голова Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) Пол Аткінс взяв участь в інтерв'ю на Нью-Йоркській фондовій біржі в програмі фінансового ЗМІ Fox Business «Mornings with Maria». Під час інтерв'ю Аткінс повідомив репортеру Fox Марії Бартіромо, що очікує, що весь фінансовий ринок США в найближчі роки може перейти на блокчейн.

З моменту офіційного вступу на посаду голови SEC 22 квітня цього року Пол Аткінс неодноразово висловлював позитивне ставлення до криптовалюта з регуляторної точки зору. Він особливо зазначив, що одним із головних пріоритетних завдань під час його перебування на посаді є створення розумної нормативно-правової бази для ринку криптовалют, формулювання чітких правил випуску, зберігання та торгівлі криптовалютами, а також послідовне припинення незаконної діяльності.

Нижче наводиться повний текст інтерв'ю Аткінса, перекладений Odaily Planet Daily.

Стенограма інтерв'ю

Вступне слово: SEC прагне до розробки нових правил і реформ для підвищення економічної безпеки та диверсифікації інвестиційних можливостей. Голова SEC Пол Аткінс взяв участь в інтерв'ю на Нью-Йоркській фондовій біржі, детально виклавши своє бачення.

· Марія: Пане голово, велике спасибі, що погодилися на наше інтерв'ю.

Аткінс: Дякую, Маріє. Радий зустрітися з вами сьогодні.

· Марія: З того часу, як я вперше прийшла на Нью-Йоркську фондову біржу, ставши першою людиною, яка провела пряму трансляцію з майданчика Нью-Йоркської фондової біржі, минуло понад 30 років. За ці 30 років ми стали свідками величезних змін. Чим сьогоднішній ринок капіталу США відрізняється від того, що був 30 років тому?

Аткінс: Зміни були революційними. Очевидно, що технологічні інновації, такі як електронна торгівля, обробка даних та інші, поступово замінили традиційну ручну торгівлю та операційні методи минулого. Тепер усе електронне. Цікаво, що 30 років тому я був молодим співробітником SEC, а зараз я вже втретє повернувся в SEC.

На початку 1990-х років, можливо, вам буде важко повірити, що в той час роздрібні інвестори володіли понад половиною загальної ринкова капіталізація публічних компаній, а зараз, звісно, все зовсім інакше... Приватні інвестори в основному володіють активами опосередковано через пенсійні фонди, ETF, взаємні фонди та подібні інструменти, але вони, як і раніше, є найважливішою частиною ринку. Роздрібні інвестори, як і раніше, дуже важливі. Але весь ландшафт змінився. Ринок став швидшим, динамічнішим і, безумовно, більш глобалізованим. Наступна хвиля змін прийде від цифрових активів, що означає цифровізацію та токенізацію ринку. Я вважаю, що це значно знизить ризики та підвищить передбачуваність за рахунок прозорості в блокчейні, що принесе величезні вигоди.

· Марія: Будь ласка, детальніше розкажіть про концепцію токенізації. Що означає для інвесторів перехід від прямого володіння акціями або інвестування через індексні фонди, ETF до володіння токенами, що представляють часткове володіння компанією? Який шлях розвитку?

Аткінс: Токенізація — це використання смарт контракт або токенів у блокчейні для представлення будь-якої форми базового цінного активу. Токенізовані цінні папери, по суті, залишаються цінними паперами, тому повинні відповідати правилам SEC.

Основна перевага токенізації полягає в тому, що якщо актив існує в блокчейні, структури володіння та атрибути активів є високопрозорими. У той час як зараз публічні компанії часто точно не знають, хто є їхніми акціонерами, де вони знаходяться і де зберігаються їхні акції.

Токенізація також спрямована на досягнення розрахунків "T+0", замінюючи поточний цикл розрахунків за угодами "T+1". У принципі, механізм поставки проти платежу (DVP) / отримання проти платежу (RVP) у блокчейні може знизити ринковий ризик, підвищити прозорість, а часовий розрив між поточним клірингом, розрахунками та доставкою коштів є одним із джерел системного ризику.

· Марія: Чи вважаєте ви це неминучою тенденцією у фінансових послугах? Чи рухаються великі банки та брокери до токенізації?

Аткінс: Безумовно. Світу може не знадобитися навіть 10 років... можливо, це стане реальністю всього за кілька років. Я вважаю, що модернізація ринку — це позитивно, але проблема полягає в нещодавньому відході SEC від історичних традицій — історично, хоча SEC не завжди була піонером інновацій, вона принаймні уважно стежила за ринком, але в останні роки вона майже виступила проти ринкових інновацій. Ця ситуація має закінчитися. Ми активно впроваджуємо нові технології, щоб гарантувати, що Сполучені Штати залишаються в авангарді в таких областях, як криптовалюта.

Часи змінюються, і нам потрібно впроваджувати нові технології всередині країни, щоб дозволити їм процвітати в межах правил США. Крах FTX did-4610">не вплинув на сегреговані рахунки клієнтів, захищені правилами CFTC — це свідчення хорошої регуляторної практики, яка захищає інвесторів.

· Марія: Які конкретні наслідки це матиме для роботи SEC?

Аткінс: Ми перейменували нашу існуючу «Цільову групу з криптовалют» на «Project Crypto».

Кілька тижнів тому я виступив із промовою, запропонувавши нову структуру класифікації, щоб прояснити, які активи кваліфікуються як цінні папери. Токенізовані цінні папери явно належать до цінних паперів, тоді як цифрові товари, цифрові утиліти, цифрові предмети колекціонування тощо — ні. Ми продовжимо слідувати «Тесту Хауї», встановленому Верховним судом у 1946 році, щоб визначити, що становить цінний папір.

Крім того, ми плануємо запровадити політику «Інноваційної безпечної гавані» наступного місяця, що дозволяє компаніям проводити валідацію концепцій у межах контрольованих параметрів, таких як час, кількість користувачів, розмір фонду тощо, а потім приступати до комерціалізації продукту після отримання схвалення SEC. Ми повинні надати інвесторам чітку базу відповідності вимогам і запропонувати новаторам певне середовище для розробки продуктів.

· Марія: Чи достатньо ми обговорили законодавство, пов'язане з криптовалютами? Стейблкоїн вже мають чіткі правила. Чи є законодавство для цифрових активів аналогічним чи воно інше?

Аткінс: Закон Genius був прийнятий, що є відмінним першим кроком, який знаменує офіційне визнання США цифрового продукту (стейблкоїн). Ми цінуємо прийняття Конгресом і підписання Президентом. Наразі законопроєкт про структуру ринку (Clarity Act) був схвалений Палатою представників і очікує на подальше просування в Конгресі.

Тим часом SEC і CFTC активно координують свої регуляторні рамки. Довгий час у двох агентств були розбіжності, що призводило до загибелі багатьох потенційних продуктів у регуляторному розриві. Ми повинні працювати разом, оскільки CFTC має досвід на ринках ф'ючерсна торгівля та деривативів, а SEC розуміє спотовий ринок, немає причин, чому вони не повинні співпрацювати. Я вірю, що співпраця зробить ринок ефективнішим і безпечнішим.

· Заключення: На цьому Аткінс завершив свої зауваження, а штатні аналітики FOX додали додаткові коментарі, згадавши розрахунки T+0, демократизацію активів і нещодавні погляди Ларрі Фінка.

Посилання на оригінальну статтю