Різниця в ціні перевищує 50%, і доринковий арбітражний ринок для криптовалютних акцій стане новим бізнесом на криптобараному ринку.

Original | Odaily Planet Daily Wenser

Нещодавно генеральний директор Mysten Labs evan.sui поділився своїми поглядами на "ведмежий ринок". Він зазначив, що не погоджується з думкою, що «ведмежий ринок – це добре, продовжуйте будувати». Насправді ведмежий ринок не є «чудовим», і подання його як вигідного для всіх ігнорує реальні витрати (наприклад, демотивацію будівельників і користувачів). Багато роздрібних інвесторів і чудові команди зіткнуться з порушенням грошового потоку і змушені будуть вийти, що в кінцевому підсумку зашкодить довгостроковому розвитку криптоіндустрії.

Однак дані не підтверджують цю точку зору. У звіті, опублікованому Lattice VC у жовтні 2024 року, зазначається, що понад 80% криптостартапів, які оголосили про фінансування початкового раунду під час ведмежого ринку 2022 року, все ще перебувають у розробці. Іншими словами, якщо проектні команди можуть забезпечити відносну стабільність у сфері персоналу та фінансування, то ведмежий ринок дійсно може сприяти будівництву та розвитку проекту. Причинами можуть бути те, що під час ведмежого ринку команди проектів більше зосереджуються на розробці продукту та оптимізації досвіду; або, можливо, ведмежий ринок може розвивати різні навички виживання для команд проектів. Коротше кажучи, перебуваючи на ведмежому ринку криптовалют, команди проектів, що прагнуть до розвитку, можуть знайти спосіб вижити та прокласти власний шлях розвитку.

У зв'язку з цим ми будемо досліджувати потенційні шляхи зайнятості та напрямки проектів протягом цього циклу за допомогою серії статей під назвою "Керівництво з підприємництва на ведмежому ринку криптовалют". Якщо з'являться проекти криптовалют, які швидко розвиватимуться, Odaily Planet Daily вітає команди проектів обговорити співпрацю.

Сьогодні давайте спочатку поговоримо про найгарячіший потенційний напрямок підприємництва, окрім ринків прогнозування, - ринок різниці цін до початку торгівлі криптоакціями.

Реальний попит на криптоакції до початку торгівлі: Диференціація платформи та мости ліквідності

Як міст, що з'єднує крипторинок і традиційні фінансові ринки, торгові платформи криптоакцій привернули не лише значну увагу та активну участь команд криптопроектів, але й провідні світові платформи з цінних паперів, включаючи Nasdaq і Нью-Йоркську фондову біржу, які вийшли на ринок, прагнучи захопити зростаючий ринок і одночасно активізувати ліквідність на традиційних фінансових ринках.

Більше того, не лише зареєстровані криптоакції концепції вітають токенізацію акцій і трансформацію контрактів на ланцюжку, але й багато популярних концептуальних акцій, які ще не вийшли на публічний ринок, також отримали ентузіастичну підтримку як з боку крипторинку, так і традиційних фінансових ринків, що призвело до появи численних торгових платформ для токенізації акцій до початку торгівлі.

Враховуючи, що цього року ринок капіталу готується до серії IPO для компаній, що займаються моделями штучного інтелекту, комерційними космічними компаніями, платформами ринків прогнозів та криптобіржами, такими як OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Kalshi, Polymarket, OKX та Kraken, безсумнівно зрозуміло, що 2026 рік буде "великим роком для IPO".

На тлі коливань крипторынку з періодичними відскоками та стабільного зростання фондового ринку, нагнітання на ринку передринкового трейдингу ще більше підтверджує вищезазначену думку: існує великий попит на передринковий трейдинг популярних концептуальних акцій як на крипторынку, так і на традиційних фінансових ринках.

Це основна причина, чому з'явилися платформи передринкового трейдингу, такі як PreStocks, Jarsy і Tessera. Крім того, порівняно з традиційними платформами передринкового трейдингу, такими як Hiive і Nasdaq Private Market, методи торгівлі, обмеження на покупку та порогові умови для входу на ринок передринкового трейдингу криптовалют є більш гнучкими, а премії відносно вищими, що сприяло активній участі багатьох користувачів.

Однак, так само як один і той самий токен може мати різні цінові розбіжності на різних біржах, до введення механізмів, подібних до оракулів на фондовому ринку до торгів, незалежно від причин, ми можемо чітко бачити, що існують певні цінові розбіжності в ціноутворення одних і тих самих базових акцій на різних платформах вищезазначеного.

На основі вищезазначеної інформації ми можемо сміливо зробити висновок, що на крипторинку все ще не вистачає однієї або кількох "містів між ринками попередньої торгівлі акціями".

Це може бути необхідним кроком для просування токенізації акцій та токенізації ринку попередньої торгівлі акціями - єдиної комплексної платформи, що охоплює попередню торгівлю на традиційних фінансових ринках та попередню торгівлю на крипторинку.

Далі ми розглянемо два провідні платформи прогнозних ринків Kalshi та Polymarket, які шукають фінансування в розмірі 20 мільярдів доларів, а також SpaceX (xAI), яка має оцінку до 1,25 трильйона доларів, як приклади для дослідження доцільності та реального попиту на цей "підприємницький напрямок".

Порівняння різниці цін на PreStocks, Jarsy та Tessera на попередньому ринку: Максимальний показник різниці цін перевищує 50%, ціни відрізняються майже на 150 доларів

Різниця цін до початку торгів Kalshi: До $148, рівень різниці цін близько 37%

На прикладі ринку передринкових торгів Kalshi, ціни на різних платформах такі------

На платформі PreStocks ціна токена акції до торгів становить близько 397 дол. США; (у порівнянні з 369 доларами, зазначеними в нашій статті "Обсяги торгів Kalshi продовжують досягати нових максимумів, якою є розумна ціна акції до торгів?"** місяць тому вона зросла майже на 30 дол. США, що становить зростання на 7,6%）**

На платформі Jarsy ціна акцій до торгів становить близько 545 дол. США. (у порівнянні з 504 доларами, зазначеними в нашій статті "Обсяги торгів Kalshi продовжують досягати нових максимумів, якою є розумна ціна акцій до торгів?"** місяць тому вона зросла більш ніж на 40 дол. США, що становить зростання на 8,1%})

Іншими словами, ціна акцій Kalshi до торгів має цінову різницю до 148 доларів між двома торговими платформами （Примітка Odaily Planet Daily: Враховуючи, що дві платформи використовують механізми торгівлі за книгою ордерів і механізми торгівлі токенами ліквідності в ланцюжку відповідно, ми робимо тут лише абстрактне порівняння, не залучаючи конкретні форми передачі активів, те саме стосується і нижче). Якщо розраховувати на основі ціни $360 платформи доторгових торгів Hiive на традиційному фінансовому ринку, цінова різниця може досягти навіть $185.

Цінова різниця на Polymarket до торгів: До $94, рівень цінової різниці перевищує 50%

Наприклад, ринок передринкових торгів Polymarket, його ціни на різних платформах такі------

На платформі PreStocks ціна токена акції до торгів становить близько 186 доларів США (Примітка Odaily Planet Daily: зростання за останні 30 днів становить 23%);

На платформі Jarsy ціна акцій до торгів становить близько 280 доларів.

Іншими словами, цінова різниця акцій Polymarket на двох основних платформах становить близько 94 доларів, з ціновою різницею близько 50,5%.

Різниця цін на акції SpaceX (xAI) до початку торгів: Приблизно 75 доларів, різниця в ціні 12,7%

Наприклад, SpaceX (xAI): ціни на різних платформах такі------

На платформі PreStocks ціна токена акції до торгів становить близько 666 доларів США (Примітка Odaily Planet Daily: зростання за останні 30 днів становить 4,1%);

На платформі Tessera ціна акцій до початку торгів в даний час становить близько 591 долара США (Примітка Odaily Planet Daily: зростання за останні 30 днів становить близько 14,5%).

Іншими словами, різниця в ціні на акції SpaceX на двох основних платформах становить близько 75 доларів, а різниця в ціні становить близько 12,7%.

Отже, виходячи з існуючих торгових платформ до початку торгів, можливо створити ринок різниці цін на криптоакції до початку торгів, який, маючи достатню кількість токенів до початку торгів або власного капіталу до початку торгів, зможе задовольнити потреби ринку в торгівлі та спекуляціях.

Звичайно, враховуючи, що поточна ліквідність ринку все ще знаходиться в діапазоні мільйона доларів, основна бізнес-модель цієї платформи може залишатися в комісіях за транзакції або комісіях LP, а також у реалізації цінових різниць у власних інвестиційних квотах платформи.