Що чекає на DeFi у майбутньому?

Назва оригінальної статті: Куди далі рухається DeFi
Автор оригіналу: @0xKolten
Переклад: Peggy, BlockBeats

Примітка редактора: DeFi знову наближається до свого історичного максимуму, але не зміг суттєво прорватися вперед, що виявляє не брак продуктів, а скоріше вузьке місце у зростанні кількості користувачів. Розширення stablecoin, дохідних стейблкоїн та RWA вказує на те, що попит на переміщення коштів у блокчейн та отримання дохідності залишається високим, але ще не був по-справжньому виведений на масовий ринок.

У цій статті зазначається, що наступний крок для DeFi полягає не в більш складних структурах або спекулятивних дизайнах, а в простих, безпечних, орієнтованих на дохідність продуктах, а також у зручному використанні та розповсюдженні. Тільки коли DeFi почне орієнтуватися на користувачів фінтеху, а не просто обслуговувати крипто-спільноту, може по-справжньому розпочатися новий цикл зростання.

Нижче представлений оригінальний текст статті:

Поточна ситуація

До 2025 року ринкова капіталізація (TVL) DeFi досягла нового історичного максимуму, але порівняно з піком 2021 року вона збільшилася незначно. Після того як ринок поступово охолов, варто переглянути питання: звідки прийде наступна хвиля коштів та користувачів?

Підігрітий «DeFi літом», tvl-7532">total value locked злетів до 204 мільярдів доларів до кінця 2021 року. Згодом, у міру розвитку таких подій, як крах FTX, і вступу ринку у фазу ведмежий ринок, масштаб коштів різко впав. Потім DeFi насилу відновлювався і досяг 225 мільярдів доларів у жовтні 2025 року. Однак за чотири роки він зріс всього приблизно на 10%, що далеко від вибухового зростання. Найперші учасники DeFi — в основному крипто-ентузіасти та трейдери — можливо, наближаються до «стелі».

З двома піками, розташованими так близько один до одного, це дійсно викликає занепокоєння, але ще не є «кризою виживання». Існуюча база користувачів, хоча і дуже лояльна та залучена, сама по собі недостатньо велика, щоб вивести DeFi на новий рівень.

Якщо необхідно досягти прориву, DeFi має охопити ширшу аудиторію. Хороша новина полягає в тому, що така аудиторія існує — вона просто знаходиться поза блокчейн, чекаючи, щоб по-справжньому «увійти в блокчейн» за допомогою правильних інструментів та продуктів.

Ray of Hope

За останній рік ринок stablecoin став одним із головних бенефіціарів. Обсяг доларів у блокчейн досяг історичного максимуму, безпрецедентно високого рівня. USDT та USDC продовжували стабільно зростати, а їхня сукупна market cap перевищила 260 мільярдів доларів — це означає, що обсяг лише стейблкоїн перевищує весь ринок DeFi.

Навіть попри те, що DeFi не зазнав експоненціального зростання, люди продовжують випускати стейблкоїн, що вказує на високий попит на переміщення коштів у блокчейн. Тим часом все більше користувачів починають отримувати дохідність, пропоновану DeFi, що вказує на те, де може статися наступний прорив у цій галузі.

Зростання дохідних стейблкоїн та RWA (реальних активів) додатково підтверджує цю тенденцію. Згідно з @stablewatchHQ, обсяг торгів у дохідних стейблкоїн перевищив 20 мільярдів доларів, при цьому такі продукти, як sUSDS та sUSDe, отримали значне поширення за останній рік або близько того. Паралельно з дохідними стейблкоїн, RWA також досягли успіхів у блокчейн, спираючись на традиційні активи, такі як державні облігації, пропонуючи реальну дохідність швидкими темпами.

Проблема полягає в тому, що в даний час вони в основному обслуговують крипто-користувачів та кит у блокчейн. Поки вони обмежені цими групами користувачів, їхній потенціал буде недооцінений. Якщо продукт та упаковка можуть бути зроблені зручнішими для звичайних користувачів, дохідні стейблкоїн та RWA мають значні можливості на масовому ринку.

The Retail Crowd Has Yet to Arrive

Щоб оцінити масштаб цієї можливості, варто порівняти DeFi з фінтехом. В даний час загальна заблокована вартість у DeFi становить близько 164 мільярдів доларів. Навпаки, активи клієнтів, керовані фінтех-додатками по всьому світу, перевищують 20 трильйонів доларів; активи під управлінням лише топ-100 необанків складають 24 трильйони доларів. Порівняно з цим, DeFi в даний час є лише незначною часткою.

Зростання, викликане фразою «побудуй, і вони прийдуть», зрештою обмежене. Якщо DeFi хоче продовжувати розширюватися, він має прагнути залучити тих звичайних користувачів, які зробили фінтех таким масштабним.

До 2025 року успіх таких протоколів, як Aave, Ethena та Pendle, вже довів, що учасники ринку мають високий попит на дохідність. Вони були головними подіями своїх років, залучаючи значні кошти та увагу. Якщо такі продукти можна буде передати масам у зрозумілій та простій формі з низьким порогом входу, негайна можливість становитиме буквально трильйони доларів та десятки мільйонів потенційних користувачів.

Path Forward

У майбутньому році справжнім випробуванням для DeFi стане те, чи зможе він дозволити звичайним людям легко та безпечно отримувати доступ до можливостей дохідності. Зростання не прийде від складніших фінансових структур, сотого mining pool, сотої безстрокової контрактної DEX або мільйонного airdrop. Зростання прийде від простих, надійних продуктів, побудованих на децентралізованих протоколах, які вирішують реальні проблеми звичайних людей. І так, дохідність має зайняти центральне місце (кхм, Aave App, кхм).

Сьогодні мільярди людей щодня використовують банківські та фінтех-додатки, вже звикнувши керувати своїми фінансами на своїх телефонах. Якщо DeFi зможе захопити хоча б невелику частину цього, цього буде достатньо, щоб розпочати нову хвилю зростання і не зупинитися знову на позначці 200 мільярдів доларів TVL.

Вбудований DeFi відіграватиме вирішальну роль у цьому — фінтех-компанії та необанки, що інтегрують дохідність у блокчейн безпосередньо у свої продукти. Але команди не повинні зупинятися на досягнутому. Протоколи, які справді орієнтовані на споживача і випереджають час, захоплять найбільшу вигоду; тоді як ті проекти, які продовжують оптимізуватися лише для крипто-користувачів, зрештою боротимуться за шматок пирога, який може більше не вирости.

DeFi переможе.

[Original Article Link]