NVIDIA проти Apple: яка акція показала кращі результати після спліту?

Спліти акцій самі по собі не створюють вартості, але вони є корисними точками для порівняння. Коли ви порівнюєте спліт Nvidia 2024 року з історією сплітів Apple, ви отримуєте два найбільш повчальні кейси, які ринок бачив останніми роками.

Ціна акцій Nvidia після спліту стала однією з найбільш обговорюваних тем на ринках після дроблення 10-до-1 у 2024 році. Apple пройшла через кілька сплітів за свою історію, останній з яких, 4-до-1, відбувся у 2020 році. Обидві компанії продемонстрували сильні результати після спліту. Проте причини цього успіху суттєво відрізняються, і розуміння цієї різниці дає корисне уявлення про те, що насправді рухає цінами акцій з часом.

Спліти: що зробила кожна компанія

Спліт Nvidia у 2024 році був у співвідношенні 10-до-1. Акція, яка коштувала близько $1200 до спліту, перетворилася на десять акцій по приблизно $120 кожна. Офіційною причиною була доступність: ціна акцій стала настільки високою, що багато роздрібних інвесторів не могли дозволити собі купівлю цілих акцій.

Останній спліт Apple у серпні 2020 року був 4-до-1. До спліту акції Apple торгувалися близько $400. Після спліту ціна скоригувалася приблизно до $125 за акцію. Загалом Apple проводила спліт своїх акцій чотири рази: у 1987, 2000, 2005 та 2020 роках, що дає значно довшу історію для аналізу.

В обох випадках механіка була ідентичною до будь-якого іншого спліту: більше акцій, нижча ціна за акцію, та сама загальна вартість. Найцікавіше — що відбувалося далі.

Результати після спліту: Nvidia

Траєкторія Nvidia після спліту була драматичною за будь-якими мірками.

У місяці після спліту 2024 року акції продовжували суттєво зростати. До 2026 року вони торгувалися близько $210, що означало значний прибуток для інвесторів, які утримували акції після ціни близько $120.

Рушійною силою був не спліт, а ШІ. Виручка від дата-центрів різко зросла. Прибутки стабільно перевищували очікування. Конкурентна позиція в інфраструктурі ШІ GPU виявилася більш стійкою, ніж прогнозували багато аналітиків. Спліт відкрив двері для більшої кількості роздрібних учасників, але саме результати бізнесу утримали їх там.

Незвичним у періоді після спліту Nvidia були швидкість і масштаб зростання, а також те, що вони базувалися на реальних фундаментальних покращеннях, а не лише на настроях ринку.

Результати після спліту: Apple

Спліт Apple у 2020 році також передував періоду сильних результатів, хоча характер зростання був іншим.

Після спліту в серпні 2020 року акції Apple значно зросли до кінця того року завдяки високому попиту на iPhone, зростанню виручки від сервісів та загальному ралі технологічного сектору. Згодом акції досягли нових історичних максимумів.

Довша історія сплітів Apple дає ширшу перспективу. Кожен із чотирьох сплітів відбувався під час сильного бізнес-імпульсу, і за кожним слідувало тривале зростання, хоча й з нормальною волатильністю та корекціями, характерними для довгострокових інвестицій.

Послідовність в історії сплітів Apple — одна з її найбільш повчальних рис. Не тому, що спліти спричинили зростання, а тому, що Apple неодноразово проводила спліти, коли бізнес демонстрував успіх. Спліти були симптомами успіху, а не його причиною.

Що стимулювало прибутки кожної компанії

Саме тут порівняння стає найбільш корисним.

Для Nvidia прибутки після спліту були зумовлені однією домінуючою темою: інфраструктурою штучного інтелекту. Компанія опинилася в центрі одного з найбільших технологічних інфраструктурних будівництв в історії, маючи обладнання, якому ніхто ще не створив гідної альтернативи. Це незвична конкурентна ситуація, і ціна акцій це відобразила.

Для Apple прибутки були зумовлені чимось ширшим і більш диверсифікованим. Виручка від iPhone залишається найбільшим джерелом, але сервіси — App Store, Apple Music, iCloud, Apple Pay — перетворилися на суттєвий бізнес з високою маржею, що змінило оцінку компанії інвесторами. Цикл оновлення обладнання, екосистема та послідовна програма повернення капіталу через викуп акцій та дивіденди створюють інший інвестиційний профіль, ніж у Nvidia.

Історія Nvidia після спліту — це про те, як опинитися в потрібному місці в потрібний час з дефіцитним обладнанням під час буму ШІ. Історія Apple — про створення екосистеми, настільки глибоко вкоріненої в повсякденне життя людей, що витрати на перехід стають майже нездоланними.

Обидва випадки переконливі. Вони переконливі з абсолютно різних причин.

Профілі ризику: зовсім різні категорії

Порівняння цих двох акцій також підкреслює, наскільки різними є їхні профілі ризику.

Nvidia — це напівпровідникова компанія з високим зростанням і високими мультиплікаторами, чиї статки тісно пов'язані з витратами на інфраструктуру ШІ. Коли ці витрати прискорюються, Nvidia зазвичай випереджає майже все. Коли вони сповільнюються або інвестори хвилюються про стабільність, акції можуть різко впасти. Волатильність є реальною та значною.

Apple — це зріла, диверсифікована технологічна компанія з передбачуваними грошовими потоками, масовою програмою викупу акцій та глобальною споживчою базою. Вона не схильна демонструвати прибутки в стилі Nvidia під час бумів ШІ, але вона також не демонструє падіння в стилі Nvidia під час періодів невизначеності. Для багатьох інвесторів це спосіб інвестувати в технології з меншою волатильністю в довгостроковій перспективі.

Жоден профіль не є кращим. Вони служать різним цілям у портфелі. Nvidia пропонує вищий потенціал прибутку з вищою волатильністю. Apple пропонує більше стабільності з більш скромними, але все ще значущими довгостроковими результатами.

Чого інвестори можуть навчитися з порівняння

Порівняння Nvidia та Apple після їхніх сплітів дає кілька корисних спостережень.

По-перше, прибутки після спліту потребують бізнесу, який їх заслуговує. Обидві компанії добре працювали після своїх сплітів, але обидві вже добре працювали до них. Спліт не створив прибутку. Це зробили результати бізнесу. Це справедливо для історії обох компаній.

По-друге, природа зростання має таке ж значення, як і сам факт зростання. Зростання Nvidia, зумовлене ШІ, було більш концентрованим і волатильним. Зростання Apple, зумовлене екосистемою, було більш диверсифікованим і передбачуваним. Розуміння того, який тип зростання ви купуєте, важливо для управління очікуваннями та розміром позицій.

По-третє, часовий горизонт суттєво змінює відповідь. На дуже довгому горизонті обидві акції винагородили терплячих інвесторів. На коротших періодах Nvidia може драматично випереджати або відставати залежно від циклу інвестицій у ШІ. Apple схильна рухатися більш стабільно в будь-якому напрямку.

Для інвесторів, які цікавляться такими акціями, як Nvidia та Apple, WEEX надає доступ до продуктів для торгівлі акціями та проводить кампанію First Stock Trade Protected.

Висновок

Ціна акцій Nvidia після спліту забезпечила вражаючі прибутки, зумовлені попитом на інфраструктуру ШІ. Результати Apple після кількох сплітів забезпечили стабільне довгострокове зростання, зумовлене силою екосистеми та поверненням капіталу.

Обидві компанії винагородили інвесторів, які утримували акції після сплітів. Але причини різні, профілі ризику різні, і інвестиційні кейси різні. Спліт у кожному випадку був віхою на шляху, а не причиною того, куди пішли акції.

Урок, який стосується обох: знайдіть бізнес із реальними конкурентними перевагами та стійким зростанням, і спліт стане неактуальним. Це просто число на сертифікаті акцій, яке ділиться по-іншому.

FAQ

1. Яка акція показала кращі результати після спліту, Nvidia чи Apple?
Результати Nvidia після спліту 2024 року були більш драматичними у відсотковому вираженні, зумовлені попитом на інфраструктуру ШІ. Результати Apple після кількох сплітів були більш стабільними протягом тривалого періоду. Порівняння значною мірою залежить від часового горизонту, який ви використовуєте.

2. Чому акції Nvidia та Apple зросли після сплітів?
Обидві компанії демонстрували сильні результати до та під час своїх сплітів — прибутки після спліту виникли завдяки продовженню бізнес-виконання, а не через самі спліти. Сильні прибутки, конкурентні переваги та сприятливі галузеві тенденції сприяли зростанню в обох випадках.

3. Nvidia чи Apple — краща довгострокова інвестиція?
Вони служать різним цілям. Nvidia пропонує вищий потенціал зростання, пов'язаний з інфраструктурою ШІ, з вищою волатильністю. Apple пропонує більш стабільні, диверсифіковані прибутки з потужною програмою повернення капіталу. Жодна з них не є універсально кращою — це залежить від ваших інвестиційних цілей та толерантності до ризику.

4. Скільки разів Apple проводила спліт своїх акцій?
Apple проводила спліт своїх акцій чотири рази: у 1987, 2000, 2005 та останній раз у 2020 році зі співвідношенням 4-до-1.

5. Яким було співвідношення спліту акцій Nvidia у 2024 році?
Nvidia здійснила спліт акцій 10-до-1 у 2024 році, знизивши ціну акції до однієї десятої від рівня до спліту, збільшивши кількість акцій у десять разів.