2 ngày tăng 20 lần: Cơ chế "tự động cộng dồn" của meme coin Snowball hoạt động như thế nào?

Tiêu đề gốc: "2 ngày tăng 20 lần, nhìn nhanh vào nhà tạo lập thị trường tự động của meme coin mới Snowball"

Tác giả gốc: David, Shenzhen TechFlow

Thị trường tiền điện tử trong tháng 12 lạnh lẽo như thời tiết vậy.

Các giao dịch trên blockchain đã im ắng từ lâu và một câu chuyện mới cũng khó xuất hiện. Chỉ cần nhìn vào những tranh luận và tin đồn trong cộng đồng CT Trung Quốc những ngày gần đây, bạn sẽ biết rằng hầu như không còn ai chơi trên thị trường này nữa.

Nhưng cộng đồng tiếng Anh đã thảo luận về một thứ mới mẻ trong vài ngày qua.

Một meme coin có tên Snowball, ra mắt vào ngày 18 tháng 12 trên pump.fun, đã chứng kiến vốn hóa thị trường tăng vọt lên 10 triệu USD chỉ trong bốn ngày, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới; tuy nhiên hầu như không ai trong cộng đồng Trung Quốc nhắc đến nó.

Trong môi trường hiện tại khi không có câu chuyện mới nào và ngay cả meme coin cũng không thu hút được sự quan tâm, đây là một trong số ít những thứ đã thu hút sự chú ý của mọi người, thể hiện một loại hiệu ứng giàu có cục bộ.

Và bản thân cái tên Snowball dịch ra là "hiệu ứng quả cầu tuyết", đó là câu chuyện mà nó hướng tới:

Một cơ chế cho phép token "tự lớn hơn khi nó lăn".

Biến phí giao dịch thành mua lại, thị trường Snowball lăn bánh

Để hiểu Snowball đang làm gì, trước tiên bạn cần biết cách các token trên pump.fun thường kiếm tiền.

Trên pump.fun, bất kỳ ai cũng có thể dành vài phút để tạo một token. Người tạo token có thể đặt "phí người tạo", về cơ bản là một tỷ lệ phần trăm được lấy từ mỗi giao dịch và gửi vào ví của chính họ, thường là từ 0,5% đến 1%.

Số tiền này về lý thuyết có thể được sử dụng để phát triển cộng đồng và tiếp thị, nhưng trên thực tế, lựa chọn của hầu hết các Dev là: lừa đảo rút vốn (exit scam) khi họ đã tích lũy đủ.

Đây cũng là một phần trong vòng đời điển hình của các meme coin. Ra mắt, bơm giá, thu phí, rút vốn. Các nhà đầu tư không đặt cược vào chính token đó mà vào lương tâm của nhà phát triển.

Cách tiếp cận của Snowball là không lấy số tiền phí người tạo này.

Chính xác hơn, 100% phí người tạo không đi vào ví của bất kỳ ai mà được tự động chuyển đến một bot tạo lập thị trường trên blockchain.

Bot này thực hiện ba hành động theo định kỳ:

Đầu tiên, sử dụng số tiền tích lũy để mua token trên thị trường, tạo áp lực mua;

Thứ hai, thêm các token đã mua và SOL tương ứng vào nhóm thanh khoản để cải thiện độ sâu giao dịch;

Thứ ba, đốt 0,1% số token trong mỗi thao tác để tạo ra sự giảm phát.

Đồng thời, tỷ lệ phí người tạo được thu bởi token này không cố định và sẽ dao động từ 0,05% đến 0,95% dựa trên vốn hóa thị trường.

Khi vốn hóa thị trường thấp, phí cao hơn được tính để nhanh chóng tích lũy đạn dược cho bot; khi vốn hóa thị trường cao, phí được giảm xuống để giảm thiểu ma sát giao dịch.

Để tóm tắt logic của cơ chế này trong một câu, mỗi khi bạn giao dịch, một phần tiền tự động trở thành áp lực mua và thanh khoản, thay vì đi vào túi của nhà phát triển.

Do đó, rất dễ hiểu hiệu ứng quả cầu tuyết:

Giao dịch tạo ra phí → Phí trở thành áp lực mua → Áp lực mua đẩy giá lên → Giá thu hút nhiều giao dịch hơn → Nhiều phí hơn... về lý thuyết, nó có thể tự lăn.

Dữ liệu trên blockchain

Bây giờ cơ chế đã được giải thích, hãy xem dữ liệu trên blockchain.

Snowball được ra mắt vào ngày 18 tháng 12 và đã bốn ngày kể từ đó. Vốn hóa thị trường tăng vọt từ 0 lên 10 triệu USD, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ vượt quá 11 triệu USD.

Đối với một meme coin trên pump.fun, hiệu suất này đã được coi là lâu dài trong môi trường hiện tại.

Về phân phối token, hiện có 7270 địa chỉ nắm giữ. Mười người nắm giữ hàng đầu cùng sở hữu khoảng 20% tổng nguồn cung, với người nắm giữ lớn nhất sở hữu 4,65%.

(Nguồn dữ liệu: surf.ai)

Không có địa chỉ đơn lẻ nào nắm giữ tỷ trọng đáng kể, cho thấy sự phân bổ tương đối phi tập trung.

Về dữ liệu giao dịch, đã có hơn 58.000 giao dịch kể từ khi ra mắt, bao gồm 33.000 lệnh mua và 24.000 lệnh bán. Tổng số tiền mua là 4,4 triệu USD, số tiền bán là 4,3 triệu USD, với dòng vốn ròng khoảng 100.000 USD. Mua và bán cân bằng, không có áp lực bán đáng kể.

Có khoảng 380.000 USD trong nhóm thanh khoản, một nửa là token và một nửa là SOL. Đối với quy mô vốn hóa thị trường này, độ sâu không được coi là sâu, vì vậy các lệnh lớn vào và ra vẫn sẽ gặp phải trượt giá đáng kể.

Một điểm đáng chú ý nữa là ngay sau khi ra mắt, Bybit Alpha đã thông báo niêm yết token trong vòng chưa đầy 96 giờ, điều này phần nào cũng khẳng định sự phổ biến ngắn hạn của nó.

Máy chuyển động vĩnh cửu gặp thị trường giảm giá

Sau khi xem xét xung quanh, có thể thấy rằng cuộc thảo luận của cộng đồng tiếng Anh về Snowball chủ yếu tập trung vào chính cơ chế. Logic của những người ủng hộ rất thẳng thắn:

Đây là meme coin đầu tiên khóa 100% phí người tạo vào giao thức, vì vậy các nhà phát triển không thể rug pull. Ít nhất là về mặt cấu trúc, nó an toàn hơn các meme coin khác.

Nhà phát triển cũng phù hợp với câu chuyện này. Ví nhà phát triển, ví bot nhóm thanh khoản và nhật ký giao dịch đều công khai, nhấn mạnh "khả năng xác minh trên blockchain".

@bschizojew tự gắn nhãn mình là "kẻ tâm thần trên blockchain, lực lượng đặc biệt 4chan, cựu binh meme coin thế hệ đầu tiên", toát lên vẻ tự trào phúng rất phù hợp với thị hiếu của cộng đồng tiền điện tử bản địa.

Nhưng bảo mật cơ chế và kiếm lợi nhuận là hai việc khác nhau.

Tiền đề của hiệu ứng Snowball là phải có đủ khối lượng giao dịch để liên tục tạo ra phí, sau đó được đưa vào bot để thực hiện mua lại. Càng nhiều giao dịch, đạn dược của bot càng mạnh, áp lực mua càng mạnh, giá càng cao, thu hút nhiều người giao dịch hơn...

Đây cũng là trạng thái lý tưởng để bánh đà mua lại của bất kỳ meme coin nào bắt đầu quay trong một thị trường tăng giá.

Tuy nhiên, bánh đà cần năng lượng bên ngoài để bắt đầu.

Tình trạng hiện tại của thị trường tiền điện tử là gì? Hoạt động trên blockchain thấp, sự quan tâm chung đến meme coin đang giảm và các quỹ sẵn sàng đổ vào meme coin đã khan hiếm. Trong bối cảnh này, nếu áp lực mua mới không theo kịp, khối lượng giao dịch co lại, bot nhận được ít phí hơn, sức mạnh mua lại yếu đi, hỗ trợ giá giảm dần và sự quan tâm giao dịch giảm thêm.

Bánh đà có thể quay tiến nhưng cũng có thể quay lùi.

Thực tế hơn, cơ chế chỉ giải quyết rủi ro "nhà phát triển rug pull", nhưng meme coin phải đối mặt với những rủi ro vượt xa điều đó.

Cá voi bán tháo, thanh khoản không đủ, mệt mỏi với câu chuyện — nếu bất kỳ điều nào trong số này xảy ra, tác động của việc mua lại 100% phí là rất hạn chế.

Mọi người đều sợ bị lừa đảo. Một nhân vật nổi bật trong cộng đồng Trung Quốc đã tóm tắt rất hay:

Chơi xung quanh, nhưng đừng quá lún sâu.

Hơn một quả cầu tuyết đang lăn

Snowball không phải là dự án duy nhất nói về câu chuyện tạo lập thị trường tự động này.

Cũng trong hệ sinh thái pump.fun, có một token tên là FIREBALL đang làm một việc tương tự: tự động mua lại và đốt, đóng gói nó như một giao thức mà các token khác có thể cắm vào. Nhưng vốn hóa thị trường của nó nhỏ hơn nhiều so với Snowball.

Điều này cho thấy thị trường hiện đang phản ứng với hướng đi của "meme coin dựa trên cơ chế".

Các thực tiễn truyền thống về shilling, bơm giá và quảng bá cộng đồng đang ngày càng khó thu hút vốn. Kể một câu chuyện về "bảo mật cấu trúc" thông qua thiết kế cơ chế có thể là một trong những chiến lược gần đây của meme coin.

Tuy nhiên, khi nói đến việc tạo ra một cơ chế một cách nhân tạo, đó không phải là một trò chơi mới.

Năm 2021, (3,3) của OlympusDAO là trường hợp điển hình nhất, sử dụng lý thuyết trò chơi để đóng gói một cơ chế staking, kể một câu chuyện "nếu mọi người cùng nắm giữ, mọi người cùng có lợi", với vốn hóa thị trường đỉnh điểm tăng vọt lên hàng chục tỷ USD. Kết quả cuối cùng, như mọi người đã biết, là một vòng xoáy đi xuống, với mức giảm hơn 90%.

Quay lại xa hơn một chút, có trò chơi của Safemoon là "đánh thuế mỗi giao dịch và phân phối cho người nắm giữ", đây cũng là một câu chuyện về đổi mới cơ chế, nhưng cuối cùng dẫn đến vụ kiện của SEC, với người sáng lập bị buộc tội lừa đảo.

Cơ chế có thể là những điểm thu hút câu chuyện tuyệt vời, có khả năng thu hút vốn và sự chú ý trong ngắn hạn, nhưng bản thân cơ chế không tạo ra giá trị.

Khi các quỹ bên ngoài ngừng đổ vào, ngay cả bánh đà phức tạp nhất cũng sẽ dừng lại.

Cuối cùng, hãy làm rõ chú Shiba Inu nhỏ này đang làm gì:

Biến phí người tạo của meme coin thành một "robot tạo lập thị trường tự động". Bản thân cơ chế không phức tạp và vấn đề nó giải quyết rất rõ ràng: ngăn chặn các nhà phát triển trực tiếp lấy tiền và bỏ chạy.

Nhà phát triển không bỏ chạy không có nghĩa là bạn sẽ kiếm được tiền.

Nếu bạn thấy cơ chế này hấp dẫn sau khi đọc và muốn tham gia, hãy nhớ một điều: trước hết nó là một meme coin, và thứ hai là một thử nghiệm với một cơ chế mới.

Liên kết bài viết gốc