Stablecoin được chính phủ bảo trợ đầu tiên tại Mỹ FRNT: Liệu có thể cứu Wyoming khỏi suy thoái năng lượng?

Tiêu đề gốc: "Quê hương của Brokeback Mountain, phát hành một giấc mơ Mỹ mới"

Tác giả gốc: Bootly, bởi Bitpush News

Trên bản đồ Hoa Kỳ, Wyoming thường là một "Tài sản phương Tây" bị bỏ quên.

Nhắc đến nó, phản ứng đầu tiên của hầu hết mọi người là mạch nước phun Old Faithful tại Công viên Quốc gia Yellowstone, hoặc đỉnh núi phủ tuyết vĩnh cửu của Grand Tetons.

Đây là bang ít dân nhất nước Mỹ, với chưa đầy 600.000 người sinh sống trên gần 97.800 dặm vuông đất—con số này thậm chí còn ít hơn một thị trấn ngoại ô ở Thượng Hải.

Trong ký ức của văn học và hình ảnh, đó là vùng hoang dã tàn khốc được mô tả bởi Annie Proulx, những ngọn núi khắc nghiệt trong cuộc đời của một chàng cao bồi trong "Brokeback Mountain", và vùng biên giới đẫm máu bị mắc kẹt trong trận bão tuyết trong "The Hateful Eight" của Quentin Tarantino.

Đó là một vùng đất của những mâu thuẫn: cực kỳ bảo thủ, đây là bang đỏ nhất nước Mỹ, nơi Đảng Cộng hòa đã nắm giữ thế độc quyền trong bốn mươi năm, với hơn 70% cử tri bỏ phiếu cho Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024. Tuy nhiên, nó cũng đi đầu trong thời đại của mình, trở thành "Bang Bình đẳng" đầu tiên trao quyền bầu cử cho phụ nữ từ năm 1869.

Nhưng Wyoming không hề là một sa mạc tài chính. Mỗi giữa mùa hè, nhóm người có ảnh hưởng nhất thế giới lại tụ họp tại đây: tại thị trấn nghỉ dưỡng thanh bình Jackson Hole, Wyoming, Hội nghị Ngân hàng Trung ương Toàn cầu hàng năm do Cục Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức được diễn ra. Từ Greenspan (Chủ tịch thứ mười ba của Cục Dự trữ Liên bang) đến Powell, mọi bước ngoặt quan trọng trong chính sách tiền tệ toàn cầu đều được thiết lập trên đồng cỏ bao quanh bởi núi này.

Chính "Tinh thần phương Tây" đầy tự hào và khác biệt này đã một lần nữa đưa Wyoming vào tầm mắt công chúng vào đầu năm 2026.

Vào ngày 7 tháng 1 theo giờ địa phương, bang đã chính thức công bố ra mắt stablecoin $FRNT, được phát hành lần đầu trên Solana blockchain và hỗ trợ sáu chuỗi tương thích EVM. Đây là stablecoin USD đầu tiên trên thế giới được bảo chứng bằng "tín dụng chính phủ tiểu bang".

Người tìm kiếm mỏ: Sự hồi sinh của chuyển dịch năng lượng

Sự cấp tiến của Wyoming bắt nguồn từ nỗi lo tài chính sâu sắc: "sự giàu có dưới lòng đất" đã duy trì vùng đất này trong nhiều thế kỷ đang dần cạn kiệt.

Là trái tim năng lượng cung cấp 40% than đá của Mỹ, nơi này từng tạo ra huyền thoại "thiên đường thuế" thông qua thuế khai thác tài nguyên: cư dân không phải trả thuế thu nhập cá nhân, và các doanh nghiệp được miễn thuế thu nhập.

Một trong những lý do chính là việc xuất khẩu liên tục các nguồn tài nguyên từ Lưu vực sông Powder, cho phép bang thưa dân này tạo ra sự giàu có đáng kinh ngạc: GDP bình quân đầu người của bang từ lâu đã đứng trong top mười tại Mỹ, thậm chí sánh ngang với New York và California trong những năm bùng nổ năng lượng.

Sự thịnh vượng này từng mang lại cho Wyoming sự tự tin để từ chối áp thuế thu nhập cá nhân, thuế thu nhập doanh nghiệp và thuế thừa kế. Tuy nhiên, đây là sự thịnh vượng mong manh được xây dựng trên công nghiệp nặng.

Nguồn ảnh: Trung tâm Kinh tế Năng lượng và Chính sách Công Đại học Wyoming

Bắt đầu từ năm 2011, ngành công nghiệp trụ cột của Wyoming đã bước vào một "trận lở tuyết" kéo dài một thập kỷ:

Sự thay thế thị trường không ngừng: Sự trỗi dậy của khí đá phiến giá rẻ và năng lượng tái tạo đã giáng một đòn mạnh vào than đá về chi phí phát điện.

Thắt chặt các ràng buộc môi trường: Sự tiến bộ của các quy định về khí thải carbon của liên bang Mỹ (như Kế hoạch Năng lượng Sạch) đã dẫn đến việc đóng cửa hàng loạt các nhà máy điện than trên khắp cả nước.

Một khoảng trống tài chính dốc đứng: Theo dữ liệu CREG chính thức được Wyoming Public Media trích dẫn, thuế khai thác than của bang đã giảm từ 290 triệu đô la năm 2011 xuống còn 170 triệu đô la vào năm 2022. Đến năm 2025, sản lượng than của bang dự kiến sẽ giảm xuống mức thấp thứ hai trong lịch sử, chỉ bằng một nửa so với đỉnh điểm năm 2008. Và "Tiền thưởng cho thuê than", từng là nguồn tài trợ đáng kể cho cơ sở hạ tầng trường học, thậm chí đã giảm xuống bằng không.

"Nếu chúng ta không thay đổi, chúng ta sẽ trở thành West Virginia tiếp theo" — một khu vực khai thác mỏ truyền thống ở Mỹ, sau khi ngành công nghiệp than suy tàn, đã trở thành một trong những bang nghèo nhất nước Mỹ. Nỗi đau này đã khiến ngay cả những chính trị gia cao bồi bảo thủ nhất trong khu vực cũng phát triển một cảm giác cấp bách.

Họ nhận ra rằng vì không thể thay đổi xu hướng chuyển dịch năng lượng, họ phải tận dụng tài sản cốt lõi nhất của Wyoming — luật pháp cực kỳ thân thiện với doanh nghiệp.

Trên thực tế, gen đổi mới của Wyoming có tiền lệ. Năm 1977, đây là bang đầu tiên ở Mỹ phát minh ra LLC (Công ty Trách nhiệm Hữu hạn), thực thể kinh doanh phổ biến nhất cho đến ngày nay.

Bắt đầu từ năm 2018, để tự cứu mình, bang bảo thủ "đỏ" nhất này đã buộc phải bắt đầu một hành trình dài đổi mới thể chế trong thế giới tiền điện tử.

Năm 2019, Wyoming đã thông qua Dự luật Hạ viện 74 (HB 74), thiết lập một loại thực thể tài chính mới: giấy phép SPDI (Tổ chức Lưu ký Mục đích Đặc biệt). Đây không phải là một ngân hàng truyền thống, mà là một tổ chức "không tham gia cho vay, chỉ lưu ký và thanh toán".

Vào tháng 9 năm 2020, sàn giao dịch tiền điện tử Kraken đã trở thành đơn vị đầu tiên nhận được giấy phép SPDI tại Mỹ, thành lập Ngân hàng Kraken. Điều này đánh dấu lần đầu tiên tài sản tiền điện tử nhận được trạng thái "ngân hàng" theo luật tiểu bang.

Năm 2021, bang trở thành nơi đầu tiên thông qua "Dự luật DAO", cho phép các tổ chức dựa trên mã nguồn đăng ký làm thực thể LLC hợp pháp.

Đối với $FRNT mới ra mắt, theo kế hoạch của Ủy ban Stablecoin Wyoming (WST), stablecoin $FRNT được thế chấp quá mức 102% bằng Trái phiếu Kho bạc Mỹ và tiền mặt.

Việc quản lý dự trữ được xử lý bởi gã khổng lồ đầu tư Franklin Templeton, đơn vị quản lý khoảng 1,6 nghìn tỷ đô la tài sản, với dịch vụ lưu ký được cung cấp bởi chi nhánh Fiduciary Trust Company International. Logic kinh doanh cốt lõi như sau: chính quyền tiểu bang hấp thụ đô la, mua nợ Mỹ, và thu nhập lãi phát sinh được phân bổ trực tiếp vào "Quỹ Nền tảng Trường học" để hỗ trợ giáo dục công cộng địa phương.

Stablecoin: Ai sẽ được hưởng lợi?

Bước nhảy vọt của Wyoming thực sự báo hiệu cuộc đua stablecoin đang bước vào nửa sau: từ "trò chơi tín dụng" của các công ty tư nhân sang "hàng hóa công cộng" ở cấp chính phủ.

Trước đây, các cuộc thảo luận về stablecoin xoay quanh rủi ro tuân thủ của Tether hoặc Circle; nhưng trong câu chuyện của Wyoming, stablecoin muốn quay trở lại bản chất của chúng—một kênh thanh toán hiệu quả cao, chi phí thấp (phí thanh toán thường dưới 0,01 đô la) và bắt đầu thể hiện các thuộc tính tài chính công.

Tuy nhiên, "đường cao tốc kỹ thuật số" này đã gặp phải những rào cản vô hình trong thế giới thực.

Tại Jackson Hole, Wyoming, tiền thuê một căn hộ hai phòng ngủ bình thường đã lên tới 4.000 đô la, cao hơn 25% so với Los Angeles. Mặc dù có một trong những con số GDP bình quân đầu người cao nhất nước Mỹ, khoảng 10% cư dân vẫn đối mặt với tình trạng thiếu lương thực. Đối với những công nhân lao động chân tay vội vã bắt xe buýt đi làm mỗi sáng, dựa vào hai hoặc ba công việc để kiếm sống, "stablecoin" dường như giống một khái niệm công nghệ xa vời hơn.

Sự phân chia này không phải ngẫu nhiên mà được thiết kế và duy trì một cách tinh vi. Một quan chức tiểu bang thừa nhận với prospect.org rằng thông qua việc mua lại đất đai và các ngưỡng quy hoạch, cảnh quan ở đây đã được định hình để trông giống như "sự nghèo đói vô hình".

Nhà văn Annie Proulx từng mô tả sự khắc nghiệt của vùng đất Wyoming, một sự khắc nghiệt giờ đây đã bị công nghệ và vốn gấp lại thành hai lớp thực tế không thể xuyên thủng.

Một bên là thiên đường trốn thuế cho người giàu nằm nép mình trong núi rừng; bên kia là những người Mỹ bình thường đang chống đỡ tất cả nhưng không có nơi nào để gọi là nhà—cuộc sống của họ lặng lẽ bị gấp lại trong cả thực tế và các câu chuyện trực tuyến.

Khi tôi duyệt các cuộc thảo luận về Wyoming trên Reddit, những lời phàn nàn của người dân địa phương rất nhiều:

"Jackson chỉ đơn giản là sân chơi cho giới siêu giàu chơi trò cao bồi vào cuối tuần, liệt kê nó là nơi cư trú chính để tránh thuế tài sản và thu nhập."

"Những người ở đây là những người theo chủ nghĩa tự do đang cố gắng tạo ra một 'thiên đường tự do', nghĩ rằng đó sẽ là thiên đường của họ (tầng lớp lao động). Nhưng trên thực tế, nó mang lại lợi ích cho những người giàu dầu mỏ, những người biến nó thành nhà của họ (hoặc ngôi nhà thứ hai, thứ ba) vì các chính sách của 'thiên đường tự do', chẳng hạn như ít quy định hơn, thuế thấp hơn, v.v., ưu ái họ."

Trong sự chia rẽ như vậy, chính quyền tiểu bang đang cố gắng xây dựng một chủ quyền tài chính thời đại kỹ thuật số trên đống đổ nát của ngành công nghiệp than, sử dụng luật pháp và stablecoin. Dữ liệu cho thấy Wyoming hiện đã vượt qua Delaware, trở thành một thiên đường thể chế mới tại Mỹ, với 348 công ty trách nhiệm hữu hạn trên mỗi nghìn người trưởng thành.

Nhưng liệu dòng tiền kỹ thuật số đổ vào "Bang Cao bồi" này có thực sự hàn gắn được những rạn nứt tại đây?

Tài liệu tham khảo:

<1> Consensus Revenue Estimating Group (2025.10)

<2> CNBC: Wyoming is pushing crypto payments and trying to beat the Fed to a digital dollar

<3> The American Prospect: Down and Out on the Crypto Frontier

<4> wyofile: Clean Power Plan may cut Wyo coal revenue 31-63 percent

Link bài viết gốc